比特币或将继续下跌，分析师预计还有10%以上跌幅，原因是Mt.Gox和德国政府的潜在抛售压力。

曾是全球最大比特币交易所 Mt. Gox 所带来的卖压到底有多大？分析师计算后表示约还有 5 万枚比特币的卖压，预计将再带来 BTC 10.5% 的崩跌。

曾是全球最大比特币交易所 Mt. Gox 7 月开始启动还款，再加上德国、美国政府最近也将大额比特币转移至交易所，疑似卖币套现，两者被市场认为是拖垮比特币近期走势的罪魁祸首，而具体的卖压到底有多大，市场会不会面临大幅的闪崩情形，分析师 Alex Krüger 在 X 平台上发表了分析。

德国政府进入最终抛售阶段

Alex Krüger 表示，德国政府自今年六月底持有 50,000 枚比特币以来，开始逐步出售这些比特币，从 6 月 19 日开始，他们以小额分批卖出，而今（9）日，更是大幅加快了出售进程，将 16,038 枚比特币转移至代销商和交易所，带来的卖压也让比特币价格下跌了 3.5%（2,000美元）。

截至目前，德国政府的比特币余额已降至 23,788 枚，这个数字意味著德国进入比特币抛售的最后阶段，Alex Krüger 认为最终这些比特币将会被全部售出。

Mt.Gox 将再带来 10%以上跌幅

德国政府抛售的规模引发市场关注，但如何预测一直到 10 月前的 Mt. Gox 还款卖压，Alex Krüger 剖析 Mt. Gox 事件中待分配的 14.1 万枚比特币，并指出其中 95,000 枚将在 90 天内分配给选择提前分配并接受 10% 减额的债权人，在这 95,000 枚比特币中分布如下：

• 20,000 枚分配给信托基金
• 10,000 枚分配给新西兰的一间交易所（目前正处于破产程序中，不会流入市场）
• 65,000 枚分配给个别债权人

因此，Alex Krüger 根据以下假设估计市场的反应：

• 假设 85,000 枚中的 30% 被出售（约 25,500 枚比特币）
• 假设 Mt. Gox 债权人一次性抛售这 30%，而不是分散出售
• 假设数量/价格关系是线性的

鉴于近期德国政府抛售所带来的比特币价格下跌关系，Alex Krüger 认为如果加密市场一次性吸收 Mt. Gox 和德国政府后续这些比特币，将触发 10.5%（(23.7+25.5) / 16 * 0.035 = 10.5%）的崩跌，意味著比特币将再下跌 6,000 美元左右。

不过 Alex Krüger 表示虽然大额抛售会对市场造成短期冲击，但由于市场本身的流动性及过往经验，市场有能力承受并最终稳定下来。