Gino Matos

· 比特币在2025年尽管价格经历了显著涨跌，但其实际日波动率降至历史最低的2.24%。这反映了市场结构的深刻变化：ETF、企业财库等机构资金成为压舱石，以程序化方式持续买入，提供了巨大的市场深度和流动性，能承接早期持有者的大规模抛售而避免剧烈的反馈循环。这使得价格波动在绝对数额上虽仍巨大，但相对波动性降低，比特币正从高波动投机资产转变为流动性更强、更为平稳的宏观资产，为更多传统机构资金入市铺平了道路。