· 比特币本周跌13%至6.7万美元，跌破ETF平均成本8.3万美元，机构持续赎回，链上已实现亏损激增，短期持有者成本跌破熊市分界，现货卖压主导，期权市场定价高风险，整体仍处于熊市派发阶段，反弹缺乏支撑。
· 比特币市场在2026年1月初呈现卖方力量枯竭的反弹迹象，但价格在接近9.8万美元的短期持有者成本线时，面临上方大量悬顶供应的持续抛压。链上结构显示，无论是短期还是长期持有者群体，都在当前价位附近构成阻力，导致反弹脆弱且易受获利了结和止损抛售的压制。现货资金流虽略有改善，但机构需求零散，尚未形成趋势性买入。衍生品市场参与度低，交易清淡，期权市场也仅对短期风险事件有所反应。
· 比特币价格突破11.1万美元创历史新高，市场呈现强劲上涨趋势，但投资者获利回吐行为明显增加。数据显示33%的链上交易量来自中心化交易所，衍生品市场未平仓合约显著增长，期货合约增加51%至556亿美元，期权合约更创下462亿美元新高。现货ETF持续强劲流入，日均超3亿美元。
