Henry Kim、Ryan Yoon

· 头部加密交易所因现货交易量暴跌、Hyperliquid分流流动性及监管松绑，集体转型综合金融平台，上线股票等RWA衍生品，山寨币被边缘化。交易所与加密项目共生关系瓦解，项目需脱离扶持独立造血，行业将面临深度洗牌。