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· 这篇文章指出当前加密市场看似繁荣（比特币三年涨至11万美元），但真正的牛市尚未开始。作者通过分析历史数据发现，过去每次加密牛市都伴随着全球大规模流动性注入（如降息、量化宽松等11种流动性之戒），而当前M2货币供应增长平缓、PMI指数疲软，表明宏观经济刺激政策尚未到位。文章认为只有当经济困境迫使政策制定者释放流动性时，才会引发真正的加密狂热行情，建议投资者为即将到来的大牛市做好准备。