· 本文分析了2025年比特币市场的双轨策略。一方面，比特币现货ETF因便捷、合规成为新投资者的主流选择，带来持续资金流入。另一方面，资深用户仍坚持私钥自托管以捍卫资产控制权。市场并未二选一，而是形成了两者兼顾的共识：利用ETF便捷投资，同时用冷钱包确保主权。这种融合既促进了机构参与，也锚定了比特币去中心化的核心价值，使其成为一种兼顾传统金融与独立性的资产。
· 近期比特币新入场的巨鲸（大额持有者）因在11万美元高位建仓，目前处于浮亏状态，其平均成本价110,800美元成为关键盈亏平衡点。若价格无法突破该位置，可能引发新巨鲸的止损抛售，进而加剧市场波动与恐慌性抛售风险。
