黄金冲破2480美元历史新高，避险情绪高涨，比特币会紧随其后？

随著市场预期美国联准会即将降息，以及中东紧张局势加剧引发避险需求高涨，黄金价格在今日稍早创下 11 天以来新高至 2476.99 美元/盎司，而有数位黄金之称的比特币也有机会吗？

随著市场预期美国联准会即将降息，以及中东紧张局势加剧引发避险需求高涨，黄金市场再度迎来亮眼表现。现货黄金价格在昨（12）日上涨超过 40 美元，收报 2472.12 美元/盎司，并在今日延续涨势，稍早更一度创下 11 天以来新高至 2476.99 美元/盎司。

黄金价格目前仍在高位震荡，截稿前报 2466.65 美元/盎司，近 24 小时小幅下跌 0.28%，今年以来已飙升近 20%。

降息预期高推升金价

今晚美国将公布生产者物价指数（PPI）、明天公布消费者物价指数（CPI），市场正密切关注这些通膨指标，以确认通膨正在进一步朝著正确的方向发展，特别是在人们普遍预期联准会将在下半年降息的情况下。

如果 PPI、CPI 持续上升，显示通膨压力增大，联准会可能会考虑维持或提高利率，以遏制通膨。相反，如果 PPI、CPI 下降，表明通膨压力缓解，这可能会促使联准会考虑降息，以刺激经济增长。

据芝商所的 FedWatch 工具显示，市场认为联准会 9 月份降息 1 码的机率为 50.5%、两码的机率为 49.5%，且排除了不降息的可能性。

由于黄金本身不生息，降息将降低持有黄金的机会成本，因而提高其对投资者的吸引力。此外，降息的预期也反映在周一美国国债收益率的下滑，这也给金价提供上涨机会。PGIM Fixed Income 首席投资策略师 Robert Tipp 表示：

美债经历了一周半的反弹，期间对经济衰退的担忧情绪爆发，将指标收益率推至 14 个月低点，现在投资者为了预防可能的经济衰退，寻求确保收益。

避险资金涌入黄金

除了对经济衰退的担忧引发避险需求激增外，本周中东紧张局势加剧更加大了避险资金涌入黄金。

周一，乌克兰军队推进至俄罗斯境内 30 公里，这是自 2022 年 2 月莫斯科全面入侵乌克兰以来，最深入和重大的反攻行动。

与此同时，以色列军队在加沙南部城市汗尤尼斯附近继续开展行动，尽管此时国际社会正在推动达成停止加沙战事的协议，防止陷入与伊朗及其代理人的更广泛地区冲突。

然而，美国白宫今天指出，伊朗可能最快在本周对以色列发动「重大」攻击。美国白宫国家安全会议发言人柯比（John Kirby）告诉记者：

我们必须为可能发生的一连串重大攻击做好准备。关于可能的时间点，我们跟以色列方面有著同样的担忧及预期，可能是在本周。

比特币有机会吗？

战火一触即发之际，黄金一度向上突破 2476 美元，逼近历史新高；但比特币却未体现出避险资产的功能，反而在昨日跌破 6 万美元，一度下探至约 5.75 万美元，截稿前则在 6 万美元附近震荡。

从下图也可以看到，截至 8 月初，比特币与黄金的相关性近期很低，过去 30 日相关性仅 0.28、过去 90 日相关性更是为负数 ，可见比特币想成为数位黄金的避险资产，还有很长的路要走。

回顾近两年来发生的三起地域冲突：2022 年俄乌战争、2023 年以色列与哈马斯冲突、2024 年伊朗与以色列冲突，对比比特币与黄金的走势，可以发现黄金和比特币的涨跌是不一定的，且黄金的波动性较低，比特币则较高。因此，若选择在此时投资比特币，前提是要能承受比黄金更高的波动。

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