比特币价格周期分析：接近关键转折点

比特币的价格周期一直以来都是投资者和分析师关注的焦点。我们可以通过将当前趋势与之前的周期进行比较来了解潜在的价格走势，尤其是当比特币似乎即将结束其盘整期时，许多人想知道下一轮上涨是否即将到来。

比较比特币周期

首先，我们必须看看比特币自触及近期周期低点以来的表现。当我们检查数据时，一个清晰的图景开始形成：比特币当前的价格走势（黑线）显示出与之前的牛市周期相似的模式。虽然这是一个波动的盘整期，价格相对停滞，但当我们将这个周期与 2015-2018 年（紫线）和 2018-2022 年（蓝线）进行比较时，我们发现了关键的相似之处。

图 1：自周期低点以来的 BTC 增长与我们之前的两个周期相似。

就百分比涨幅而言，我们目前的情况与 2018 年和 2015 年的周期相当。然而，这种比较只是触及了表面。单凭价格走势并不能说明全部情况，因此我们需要更深入地研究投资者行为和影响比特币市场的其他指标。

投资者行为

MVRV Z 分数是让我们了解投资者行为的一个关键指标。该比率将比特币的当前市场价格与其“实际价格”（或成本基础）进行比较，后者代表网络上所有比特币的累积平均价格。然后，Z 分数只是将原始 MVRV 数据标准化为 BTC 波动率，以排除极端异常值。

图 2：比特币 MVRV Z 分数为普通投资者提供了盈利和亏损的洞见。

分析此类指标，而不是单纯关注价格行为，将使我们能够看到当前周期与之前周期的模式和相似之处，不仅是美元走势，还包括投资者习惯和情绪。

关联运动

为了更好地了解当前周期与之前周期的对应关系，我们参考了 Bitcoin Magazine Pro 的数据，该数据通过其 API 提供了深入的见解。排除我们的 Genesis 周期（因为相关性很小），并将价格和 MVRV 数据从当前和之前三个周期中比特币的最低收盘价到最高点分离出来，我们可以看到明显的相关性。

图 3：本周期与之前三个周期之间的价格和 MVRV 相关性。

2011 年至 2013 年周期：此周期以双峰为特征，与当前价格走势具有 87% 的强相关性。MVRV 比率也显示出 82% 的高相关性，这意味着不仅比特币的价格表现相似，投资者的买卖行为也相似。

2015 年至 2017 年周期：从价格走势来看，这一周期实际上是最接近的，与我们当前的周期的相关性高达 89%。然而，MVRV 比率略低，这表明虽然价格遵循类似的路径，但投资者行为可能略有不同。

2018 年至 2021 年周期：这个最新周期虽然呈正向，但与当前趋势的相关性最低，表明市场可能不会遵循几年前的相同模式。

我们是否会再迎来一次双峰？

与 2011-2013 年周期的强相关性尤其值得注意。在此期间，比特币经历了双峰，价格两次飙升至历史新高，然后进入长期熊市。如果比特币遵循这种模式，我们可能在未来几周内面临重大价格波动。将这一时期的价格行为分形叠加到我们当前的周期并标准化回报后，相似之处立即显而易见。

图 4：将 2013 年双峰周期的标准化分形叠加在我们当前的价格走势上。

在这两种情况下，比特币都迅速上涨至新高，随后经历了一段漫长而动荡的盘整期。如果历史重演，我们很快就会看到价格大幅上涨，考虑到收益递减，年底前可能达到 14 万美元左右。

投资者行为模式

另一个值得检查的有价值的指标是价值销毁天数 (VDD)。该指标根据移动量和自上次转移以来的时间来衡量 BTC 的变动，并将该值乘以价格，以提供对长期投资者行为（特别是获利回吐）的洞察。

图 5：VDD 的初始上涨和冷却证实了投资者行为的相似性。查看实时图表🔍

在当前周期中，VDD 显示出类似于我们在 2013 年双峰期间看到的红色峰值的初始峰值。如果这种双峰周期模式持续下去，BTC 在今年早些时候创下历史新高，随后进入持续盘整期，我们可能很快再次创下新高。

更现实的情况

随着比特币作为一种资产的成长和成熟，与最初的两个周期相比，我们在最近两个周期中看到了周期延长和收益递减。因此，BTC 更有可能遵循我们看到价格走势相关性最强的周期。

图 6：将 2017 年周期的分形叠加在我们当前的价格走势上。

如果比特币遵循 2015-2017 年的模式，我们仍可能在 2024 年底之前看到历史新高，但涨势可能会更慢、更可持续。这种情景预测到 2025 年初价格目标将在 90,000 美元至 100,000 美元左右。此后，我们可能会看到全年持续增长，市场可能在 2025 年底达到顶峰，尽管如果我们完全按照这种模式，120 万美元的峰值可能过于乐观！

结论

历史数据表明，我们正接近一个关键的转折点。无论我们是遵循 2011-2013 年的爆炸性双峰周期，还是遵循 2015-2017 年缓慢但稳定的增长，比特币的前景仍然看好。监控 MVRV 比率和价值销毁天数等关键指标将为市场走向提供进一步的线索，而将相关性与我们之前的周期进行比较将使我们更好地了解未来可能发生的事情。

无论是在未来几周还是在 2025 年，比特币都将迎来突破，如果 BTC 甚至稍微遵循我们之前任何一个周期的模式，投资者应该尽早为重大的价格行动和潜在的历史新高做好准备。

如需更深入地了解该主题，请观看最近的 YouTube 视频：比较比特币牛市：我们正在追随哪个周期