比特币泡菜溢价突破12%创三年新高，市场看涨还是看跌信号？

CryptoQuant 创办人兼执行长 Ki Young Ju 昨日稍晚在社交平台 X 上发文提醒，目前比特币在韩国市场上的溢价（泡菜溢价）已经达到 12%，创下近三年以来的最高水平，这是好消息吗？
（前情提要：比特币牛市还在吗？分析师：川普与加墨谈判、欧盟关税落地前，小心二次探底）

加密货币市场昨日受美国总统川普向加拿大、墨西哥和中国发动关税战影响，遭遇血腥大清洗。但近几个小时由于美国相继和墨西哥、加拿大达成协议决定暂缓关税一个月，又让市场开启大反弹。

撰稿当下比特币报 101,454 美元，从昨日最低点已经反弹超 11%。

比特币泡菜溢价创近三年新高

虽然比特币展现强劲的反弹并带动整体市场回温，但是 CryptoQuant 创办人兼执行长 Ki Young Ju 昨日稍晚在 X 上发文提醒，目前比特币在韩国市场上的溢价（泡菜溢价）已经达到 12%，创下近三年以来的最高水平。

泡菜溢价过高暗示比特币还会下跌？

从 CryptoQuant 历史数据来看，泡菜溢价的阶段高点，也多次与比特币的阶段高点所对应，在反弹后又再次下杀。

因此以目前的泡菜溢价高点来看，不排除比特币未来还会有进一步出现下跌的可能性。（通常溢价代表韩国散户投资者买入意愿的升高，不过也不是绝对的判断标准，因为也存在泡菜溢价与比特币阶段低点对应的情况）

出现折价更有可能是市场反转讯号

反之，如果出现泡菜折价，那代表投资者倾向快速卖出，更有机会来到价格底部，例如过去一段时间曾发生：

• 2024 年 9 月 24 日，韩国市场的比特币折价幅度达到 0.55%，并在 9 月 26 日进一步扩大至 1.15%。价格方面，比特币从 9 月 24 日的低点 62,700 美元攀升至 9 月 27 日的高点 66,498 美元。
• 2023 年 10 月 23 日，韩国比特币价格出现 1.01% 折价，当时比特币正处于牛市初期的上涨趋势。

虽然这次韩国的比特币泡菜溢价达到三年新高，显示有很多投资者愿意在低点时买入，再加上川普关税战有缓和的迹象，激励 BTC 强势反弹。但川普所带来的不确定性仍高，本周也陆续会有几项重要经济数据出炉，请投资者小心谨慎。