比特币反弹至8万美元，抄底时机已到？六大关键指标助你精准判断！

近期受川普关税影响，全球金融市场遭遇严重冲击，加密货币市场也未能幸免，现在到了抄底的时机吗？
（前情提要：狂杀！比特币插针7.7万美元、台股暴跌2000点，日本韩国股市崩盘触发熔断）

美国总统川普预计在本周正式实施的对等关税政策引发全球金融市场海啸，全球股市皆遭遇大幅重挫。比特币也在昨日下午最低跌至 74,501 美元，创下自去年 11 月 8 日以来的最低点。

不过撰稿当下，币价已回弹至 8 万美元，昨晚川普暂停关税假消息后更一度插针 81,213 美元，虽然还是受川普关税、美股走势影响，但似乎已逐渐展现韧性。

面对整体经济的不确定性，当前熊市真的已经来了？还是又是一次抄底的好机会？下文笔者整理几大常用的技术指标，以利读者判断市场状况。但在狂人川普执政下，投资者还是需密切关注后续政策动向与经济数据的变化。

相对强弱指标（RSI）

RSI 通常用来衡量比特币是否出现超买或超卖的情况，范围在 0-100 之间。当 RSI 低于 30 时，表明市场可能处于超卖状态，暗示可能会有抄底的机会；当 RSI 高于 70 时，则表明市场可能处于超买状态，暗示比特币可能出现下跌。

据 OKX 数据显示，当前比特币的 RSI 日线 (14) 指标近三天约在 35~40 左右，显示比特币市场接近超卖阶段，与价格是乎也呈现背离。

比特币彩虹图（Bitcoin Rainbow Chart）

比特币彩虹图是一种将比特币的长期价格走势视觉化的工具，它基于对数增长曲线（logarithmic growth curve），通过叠加彩虹色带来反映价格在不同阶段的市场情绪，以帮助交易者判断潜在的买入和卖出时机。

彩虹图从顶部到底部被分为多个颜色，不同的颜色对应著不同的价格范围和市场状态，具体来看是：

• 蓝色/深绿色：价格位于底部，通常被认为是「低估」或「抄底」的好机会。
• 绿色/黄色：价格处于合理区间，市场情绪稳定。
• 橙色/红色：价格接近顶部，可能表示「高估」或「泡沫」，风险较高。

据 Coinglass 数据显示，当前比特币彩虹图所在位置在深绿色区间，或许暗示著可能被市场低估，对应的投资行为是考虑买入。

MVRV Z 分数

MVRV Z 分数是一个相对指标，是比特币「流通市值」减去「已实现市值」，再以流通市值的标准做标准化。其中「已实现市值」是基于比特币链上交易的价值，计算链上所有比特币「最后移动价值」的加总。 因此当此指标过高，表示比特币市值相对于实际价值呈现高估，不利比特币价格；反之则呈现低估。

据 Coinglass 数据显示，当前比特币的 MVRV Z 分数，为 1.74，为去年 10 月中以来的最低点，暗示比特币可能在本阶段被低估。

Bollinger Bands（布林通道）

布林通道用来衡量价格的波动性和潜在的超买或超卖状态。它可以帮助你判断当前比特币的价格走势，并评估是否是抄底的合适时机。

布林通道由三条线组成：

• 中轨：通常是 20 日简单移动平均线 (SMA)，代表价格的基准趋势。
• 上轨：中轨加上两倍标准差，表示价格的上限。
• 下轨：中轨减去两倍标准差，表示价格的下限。

布林通道的宽度会随著市场波动性变化而扩张或收缩：

• 带宽变宽：市场波动加大，通常出现在趋势行情中。
• 带宽收窄：市场波动减小，可能预示价格即将突破。

在布林通道中，价格接近或触及下轨：可能表明市场处于超卖状态，是潜在的抄底机会；价格接近或突破上轨：可能表示超买，市场过热，短期内或有回调风险；价格在中轨附近：通常是盘整或趋势不明确的阶段，需观察后续方向。

据 Bitbo 数据显示，当前布林通道在收窄的同时，比特币的价格也触及布林通道下轨，可能暗示市场处于底部。

Realized Cap HODL Waves

比特币的 Realized Cap HODL Waves 指标是一种结合了 HODL Waves 和 Realized Capitalization（实现资本化） 概念的链上数据分析工具，用来观察判断：

1. 持有者行为：

• 如果短期持有区间的实现价值比例大幅增加，通常表示新资金进场，可能伴随著价格上涨或市场过热；
• 如果长期持有区间（如 >1 年）的实现价值比例增加，则表明市场进入积累阶段，长期持有者信心较强，通常出现在熊市或市场底部。

2. 市场周期：

• 牛市顶部：短期持有区间的实现价值比例通常会大幅上升（例如达到 80% 以上），因为老币被卖出，转移到新买家手中，且交易价格较高。
• 熊市底部：长期持有区间的实现价值比例增加，短期持有者的比例减少，显示市场进入低活跃度、积累的阶段。

3. 经济重要性：与普通 HODL Waves 不同，Realized Cap HODL Waves 考虑了比特币的经济价值，因此能更准确地反映哪些持有者群体对市场的影响更大。例如，持有多年但价格极低的「老币」可能数量多，但在实现价值中的比重较小，这能避免过分高估失联或丢失的比特币的影响。

据 ChainExposed 当前数据，目前持有比特币 1 年以内（黄色及以下部分）的比例大约占 70%，且相较上一个波峰有所下降；持有 1 年以上（绿色及以上部分）的比例约占 30%，较此前有所增加，显示市场可能还没有到顶部。

Net Unrealized Profit/Loss

NUPL 通常用来衡量比特币市场整体盈亏状况的指标，数值越大代表越贪婪反之越恐惧。覆盘过去历史，这个数值通常会在 75% 以上时触顶，如果现在确实是牛市的回调，那当前数值可能会再继续下滑一段时间，但之后会再反转向上。不过如果真的走熊，那状况就不一样了。

据 Coinglass 数据显示，当前比特币的 NUPL 数值落在 0.5（50%）左右。