市场动态

比特币持续下探

当前比特币的技术面走势，从日线角度进一步观察，可说是进入一个典型的「空头趋势延伸段」：不仅均线呈现完整空头排列（短均线在下、长均线在上），且各期均线的发散角度明显、排列顺序整齐，这显示趋势动能仍强，并非只是短暂震荡修正。这样的排列，短期要能修复的机率偏低。

我们回顾图中标注的三段日线级下跌区段（41天、41天、与最新的17天），前两次下跌都经历底部多次确认后才止跌翻多，而这次虽然从十一月至今高点已快速下跌超过 15%，但还未有任何的筑底迹象，昨天才创新低破 90,000 美元大关。因此，现在急于去猜底是不切实际的，过去两周我们不断猜底也付出了惨痛的代价。

从更长期周期角度来看，比特币历史高点回撤提供了重要的周期性警讯：目前从高点的最大跌幅约在 30% 附近，对比四年牛熊周期动辄回撤 60%~80% 的幅度，目前尚未到「统计极端」。这代表市场虽然短期回调剧烈，但从长周期机率角度来看，仍有空间进一步下探。

总结来说，目前仍在空头延伸段中，从均线到多空转换结构，尚未出现任何底部反转的有力讯号，加上长期统计显示跌幅未到极端区，猜底的风险依旧偏高。建议此阶段以「观察结构转多」为核心，不急于进场，特别是日线级别未完成破低不破低、放量止跌、指标背离等三大底部讯号之前，耐心等待才是王道。空头市场的时间修复与价格修复过程，往往比多头还要更残酷与磨人。

是否止跌还需关注三大总经面消息

当前加密货币市场的疲软主要受到宏观经济层面的不确定性影响，而非加密市场本身出现基本面问题，因此比特币与加密货币是否能触底，将取决于传统金融后续的走向。而传统金融市场当前普遍关注以下三大层面。

市场关注辉达财报

辉达预计将于明天凌晨公布第三季度财报。分析师预期调整后 EPS (每股盈余)为 1.23 美元，总营收为 545.9 亿美元。由于投资人、分析师和市场普遍将辉达的财报视为人工智慧（AI）产业健康状况的「风向标」，再加上软银、桥水与 Peter Thiel 等一众机构投资人近日接连抛售辉达股票，当前市场对「人工智慧泡沫化」的恐慌情绪越来越浓厚。

本季财报将成为市场对未来的风向「指引」，尤其辉达公司对下一季的财测更是市场关注的焦点。如果公司给出的下一季营收指引依然强劲，将会打消市场对 AI 成长放缓或「AI 泡沫」的疑虑，对股价形成有力支撑。但如果该公司第三季度的业绩和对下一季的财测皆低于预期，市场对 AI 泡沫的恐慌将被放大，科技股可能大幅下跌，连带著加密货币市场也会受到冲击。

10 月关键经济数据缺失

美国劳工统计局 (BLS) 和其他经济数据机构在政府停摆期间暂停了许多重要数据的收集和发布，导致市场出现一段「数据真空期」。目前的重点是这些延迟的报告将如何和何时被释出，以及哪些数据可能永久缺失。

目前已知的消息是，美国 9 月就业报告（包含非农就业人数与失业率等数据在内）预计将于美东时间 11 月 20 日发布，但 10 月份的就业报告目前仍然不确定何时能公布。且目前官方的说法是，10 月份由于政府处于停摆状态，因此 10 月份的就业报告可能只会公布非农就业人数，而 10 月失业率与消费者物价指数（CPI）等关键数据将永久缺失。

这对于联准会而言将是一大挑战，由于缺失了 10 月份的 CPI 和失业率这两个核心数据，联准会决策者在评估经济状况和制定 12 月利率政策时，将面临前所未有的「盲点」，被迫更加依赖不完整的数据和其他替代性指标。

降息预期降温

本周市场回调的核心动能主要来自「利率预期的重新定价」。原先市场普遍预期联准会（Fed）将于 12 月启动降息，机率一度高达七成，但联准会主席鲍威尔上周公开淡化降息可能性后，交易员重新审视了 FOMC 委员的态度，市场预测的降息机率在短短几天内滑落至 50% 以下，成为整个风险资产修正的信号源。撰写本文时，Fedwatch 的数据显示，12 月降息的概率维持在 48%。

但需要强调的是，日本正在准备 1100 亿美元刺激方案、中国持续推动货币宽松、美国量化紧缩（QT）将于下月结束，全球宏观环境仍然偏向宽容，这意味著大方向仍未完全转向悲观，市场只是在等待不确定性消散。

币安跟单解析

GTRadar – BULL

跟单连结

GTRadar – 平衡

跟单连结

• 『 GTRadar – BULL 』及 『 GTRadar – 平衡 』收益率在近 7 天收益率分别为 -4.58% 及 -2.93% ，近 30 天收益率分别为 -16.12% 及 -6.35%。

• 目前『 GTRadar – BULL 』目前无持仓。

• 目前『 GTRadar – 平衡  』 持净空仓约 5% 以 SOL、XLM 为主。

• 常更换投资组合的跟单者长期收益反而不如持续跟单一组的跟单者，不要因为短期回撤就轻易结束跟单，从曲线图上来看反而回撤是开始跟单的好时机，进进出出反而使收益率大幅降低。

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数位资产投资产品上周资金外流 20 亿美元，为二月以来新高

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