CFTC批准Kalshi上线全美首个比特币永续合约 预测市场迎来里程碑式突破

美国加密货币市场迎来历史性的一天！美国商品期货交易委员会（CFTC）今（29）日正式宣布，批准指定合约市场 Kalshi 上市美国首档合规的「比特币永续合约（BTCPERP）」。这意味著过去被挡在美国监管大门外的永续期货（Perpetuals），终于合规登陆美国本土。Kalshi 随后也兴奋发布宣传影片，强调投资人将能在受监管、机构级的环境下进行杠杆交易。

加密货币衍生品市场规模最大、最受散户与机构喜爱的交易产品「永续合约（Perpetuals）」，如今终于敲开了美国联邦监管的大门。

美国商品期货交易委员会（CFTC）于美东时间今（2026 年 5 月 29）日发布正式公告（Release Number 9240-26），宣布已向指定合约市场（DCM）KalshiEX, LLC（Kalshi）发出批准令，正式允许其上市全美首档合规的比特币永续合约（BTCPERP Contract）。

纳入商品交易法监管，以现货价格为标的

根据 CFTC 的官方新闻稿，Kalshi 是在今日依据 Commission Regulation 40.3 自愿提交产品批准程序申请。经过严格审查后，CFTC 认定该合约完全符合《商品交易法》（Commodity Exchange Act）及指定合约市场的核心原则（Core Principles），因而核发批准令。

这项新型合约的机制核心如下：

• 交易形式：以「期货合约（Futures Contract）」的形式在 Kalshi 交易所内进行公开撮合与交易。
• 价格标的：该永续合约的参考标的为比特币现货价格（Spot price of bitcoin）。
• 法规遵循：Kalshi 在上市与维持该合约时，必须持续遵守《商品交易法》及 CFTC 所有适用（包含未来修订）的法规条款。

Kalshi 兴奋宣告：永续期货终于来到美国了！

在获得监管机构的历史性开绿灯后，Kalshi 官方帐号（@Kalshi）随即在社群平台 X 上发布了震撼的庆祝公告，并配上一支 26 秒的宣传影片：

「永续期货终于来到美国了。在受监管、机构级的环境中，利用杠杆对未来的资产价格进行交易。这只在 Kalshi。」

Kalshi 官方强调，这是美国金融史上重大的「下一章」，并同步上线了专属网页（kalshi.com/perps）。由于永续合约自 2010 年代中期在加密货币圈兴起以来，因缺乏合规管道，美国本土散户一直被禁止操作，迫使大量资金流向海外未受监管的交易所。Kalshi 此次成功闯关，无疑为美国散户与机构开辟了合法的「高杠杆」战场。

美国首档合规比特币永续合约（BTCPERP）规格总览

CFTC 附加警语：永续合约设计不适合所有资产

尽管发出了历史性的第一张永续合约牌照，CFTC 依然保持了监管机构的审慎态度。CFTC 在公告结尾特别发出附加说明，指出「永续合约的机制设计可能不适合所有资产类别」。

为此，CFTC 官方也鼓励其他市场参与者与工作人员主动接洽。未来若有其他平台计划针对本批准令「未涵盖」的资产推出永续合约，仍必须依照自愿产品批准程序提交个别审查。随著 Kalshi 开出合规第一枪，华尔街其他衍生品巨头是否会跟进申请山寨币（Altcoins）的永续期货，将是下半年市场关注的焦点。