Pendle 锁仓量破 40 亿美元，如何赚取杠杆收益？深度解析及质押教程

收益聚合协议 Pendle 近期广受关注，本文将详细介绍该平台锁仓 $Pendle 以换取 vePendle 并参与投票的投资策略。

 

在整体加密货币市场低迷之际，利率市场却保持活跃。收益聚合协议 Pendle，得益于以太坊流动性再质押（LRT） 叙事以及热门稳定币项目 Ethena 而持续成长，不论是交易量、TVL 还是币价，都在今年屡创新高。

据 Pendle 平台自身的数据，其 TVL 已突破 40 亿美元，相比年初时的 2.3 亿美元，增长了近 18 倍。同时，Pendle 平台的累积交易量已超过 158 亿美元，这激励平台手续费收入的显著增长。

Token Terminal 数据显示，Pendle 手续费在上周（4/22 ~ 4/28）突破 59.6 万美元，创下有史以来第二高周收入，其中光是 4 月 25 日就达到近 20.5 万美元，若与 Crypto Fees 统计的加密项目相比，这一手续费收入水平介于 MakerDAO 与 Kyberswap 之间，排名第 7 名。

Pendle 资金池 APR 高达 218％

若想获得 Pendle 手续费收入的分润，除了提供流动性外，锁仓（Lock）$Pendle 换取 vePendle 参与投票也是高效方法，下图是 vePendle 投票者能获得最高收益的前 6 个资金池（排除截稿前刚上线的 sDAI Pool），APR 介于 71.97% 至 218.7%，且该收益是每月底以 ETH 发放的真实收益。

用户可以至该网站查看所有过去表现。下文将详细说明锁仓 $Pendle 的细节、汇总 vePendle 能享有的好处，以及如何参与获得手续费分润。

锁仓 $Pendle 换取 vePendle 细节、好处

锁仓 $Pendle 就是换取协议治理权 —— vePendle，vePendle 可以参与投票（决定 Pendle 奖励如何分配）、获得分润，及得到 LP 奖励加成，以下是锁仓 $Pendle 换取 vePendle 的细节：

• 正比于锁仓的数量和存续期间
• 随著到期日越来越近，vePendle 的数量会每周递减，直至锁仓结束归零（意味著所有 vePENDLE 会被解锁换回 PENDLE )。
• 不可以提早解锁，但可以延长锁仓期，以增加 vePendle
• 最长锁仓期限为 2 年

vePendle 享有的好处包含以下 4 点：

1. YT 利息收入抽取的 3％ 费用 + 到期未赎回的 PT 收益。以 ETH 发放
2. 池子投票（Voter APY）：获得所投池子手续费收入的 80%。以 ETH 发放，这是本文的目标。
3. 池子投票获得来自第三方协议的贿赂（bribe）奖励
4. LP 奖励加成：LP 奖励的一部分是 Pendle 奖励，该奖励最高可以 boost 2.5 倍，如果该池子有其他标记为「Boostable」的收益，也可最高 boost 2.5 倍，倍数取决于有多少 vePENDLE。

在锁仓 $Pendle 时会看到 vePendle 的两个收益，其中一个是 vePendle Base APY，这反映的是第一点的收益，而这再加上投票给最高 APR 池子的 Voter APY 收益，即是 vePendle Max APY。

这两个收益率的走势图可以在 Community Dashboard 上查看。此外，还可以查看各池最新的 Voter APY 与 vePENDLE 锁仓状态等各项数据。

参与教学

进行锁仓

前往 Pendle 锁仓页面进行锁仓、增加锁仓或延长锁仓期。

投票获得 Voter APY

在 Pendle 投票页面 ，按 Revote，选一些 Voter APY 高的资金池以获得最大化收益。Voter APY 每个月月底进行一次性发放，发放的是 $ETH，用户可至自己的数据面板领取（Base APY 也是在该网页领取）。

再次提醒，显示的 APY 仅为过去 7 天历史表现，并不一定反映未来，可以至该网站查看过去所有表现。

获得贿赂奖励

可以至 Equilibria 或 Penpie 网站看一下每周的投票 Bribe 奖励，投有给 Bribe 的池子周末就可以到该网站领取奖励。

以上就是获得 Pendle 手续费分润及持有 vePendle 能获得的奖励教学，Pendle 中文社群大使 ViNc 提醒道，如果不改动投票选项，不用每周重复投票。此外，这些操作只能在以太坊主网进行，如果资金量太小 GAS 可能划不来，如有兴趣的用户请自行评估。