恐怖崩盘：115种山寨币狂跌50%，市场惨遭两大因素重创

加密货币研究机构 10x Research 分析了 115 种代币，发现平均价格已从 2024 年的高点下跌了 50%，并指出本次山寨币崩盘的主要原因是代币解锁与不利的流动性指标。本文源自 10x Research 所著文章，由 PANews 整理、编译及撰稿。

近期的市场引起了在 2017 年或 2021 年交易山寨币的所有人共鸣。10x Research 分析了 115 种代币，平均价格已从 2024 年的高点下跌了 50%。除非加密货币的流动性得到改善，否则下跌将更加严重。

相较之下：比特币（-11%）和以太坊（-13%）表现良好，随著更聪明的交易员从山寨币转向这两种代币，二者可能会因此而受益（在过去两个周期中发生过）。

这次山寨币崩盘的原因？

在山寨币熊市中幸存的关键因素之一是有效的风险管理。代币解锁和不利的流动性指标是此次山寨币崩盘的主要诱因。

上周是加密领域的关键时刻，也是 2024 年最关键的一周之一。加密货币，尤其是山寨币大幅下跌。市场很难消化 Aptos 9,700 万美元、IMX 5,100 万美元、STRK 7,500 万美元、SEI 6,200 万美元、ARB 9,000 万美元、APE 1,800 万美元和 UNI 9,000 万美元的大量代币解锁，总计 4.83 亿美元。早期投资者和风险投资者似乎面临著套现的压力。这些资金流正在拖累比特币。

此外，比特币矿工已经开始出售其比特币库存，交易所的 ETH 余额增加了 25 亿美元，这之前与潜在的抛压有关。尽管通膨资料好转，但比特币 ETF 出现大量净流出（5 天约流出 6.6 亿美元）。各个细分领域（稳定币、期货杠杆、ETF 等）的整体净流量为 -24 亿美元，这是自 2024 年 1 月 ETF 推出以来第三周净流量下降。

5 月 8 日，10x Research 发出了警告，「小心代币解锁。风投基金会缩短山寨币周期吗？，因为在未来十周内，价值近 20 亿美元的代币将迅速解锁。这可能会降低山寨币市场的价格。」一个核心论点是，风投基金在 2022 年第一季度投资了 130 亿美元，而市场却迅速进入熊市。随著人工智慧成为一个更热门的领域，这些基金现在面临著投资者要求返还资本的压力。

如今，山寨币正处于残酷的熊市中。2024 年，这 115 种代币中有 73% 的代币在 3 月份达到峰值。但在 3 月初，情况发生了变化。在市值排名前 115 的代币中，有 17%（左侧）在 3 月 14 日达到峰值（现在全部出现了下跌）。