SOL涨幅预期九倍？GSR预测：Solana现货ETF表现或超越比特币

在 VanEck 向美国 SEC 申请 Solana 现货 ETF 之际，GSR Markets 发布报告指出，Solana 有望成为下一个数位资产现货 ETF 标的。并预测在牛市情况下，有望推动 SOL 价格再上涨近 9 倍。

在资产管理巨头 VanEck 昨（27）日向美国 SEC 申请 Solana ETF 之后，加密货币造市商 GSR Markets 同日发布报告，直言 Solana 成为下一个数位资产现货 ETF 的高度潜力，该机构表示：

随著其他公司拥有或即将推出 ETF，Solana 也获得现货 ETF 不仅可能只是时间问题，而且对 SOL 的影响可能是迄今为止最大的。

Solana ETF 的可能性分析

GSR Markets 认为决定下一个数位资产现货 ETF 的两个关键因素是「去中心化程度」和「潜在需求」，因此将数位资产就这两因素进行了分析。在分析去中心化程度上，该机构提出的 3 个指标如下：

• 中本聪系数：衡量可能串通攻击网路的独立实体的最小数量，数字越大表示去中心化程度越高
• 质押要求：衡量任何人作为节点运营商或验证者参与网路的难易程度，包括最低质押和硬体要求。质押和硬体要求越低，表示去中心化程度越高
• CCData 治理评级：包含围绕参与、透明度和去中心化的各种治理措施

经 GSR Markets 评分（包含一定程度的主观）下，去中心化得分最高的四个区块链分别是以太坊、Solana、Avalanche 和 Aptos。

另外，发行人在评估现货 ETF 未来资金流入时可能会考虑潜在需求，而 GSR Markets 以下列 3 个面向对此进行了分析：

• 市场指标：较高的市值、较高的交易量和强劲的代币表现可能表明未来需求强劲
• 现有产品 AUM：代币现有投资产品的全球 AUM 越高，预示现货 ETF 产品的潜在需求越高
• 活动指标：强大、活跃的社群和广泛的使用也可能预示著未来的需求

经 GSR Markets 评分，需求得分高于平均的三个区块链是以太坊、Solana 和 NEAR。

最后将这两个分数相加，得出最终的 ETF 可能性分数。GSR Markets 在报告中写道：

继以太坊之后次高的是 Solana，它也大幅超过了紧随其后的数位资产，并且是除以太坊之外唯一在去中心化和需求方面得分都为正值的资产。

总而言之，结果清楚地表明，如果美国允许更多数位资产现货 ETF，Solana 就是下一个。

Solana 现货 ETF 对 SOL 价格的潜在影响

接著，GSR Markets 评估潜在的 Solana 现货 ETF 对 SOL 价格的影响，该机构参考比特币现货 ETF 对比特币的影响，指出比特币价格从 10 月份的 27,000 美元推升至现在的约 63,000 美元，增幅达 2.3 倍，因此将这个 2.3 倍作为基准。

GSR Markets 考虑了以下三种情景，估算 Solana 现货 ETF 的资金流入相对于比特币的比例：

1. 熊市情景：Solana 的全球投资产品资产管理规模（AUM）仅为比特币的 2%。
2. 基本情景：使用 2021 年至 2023 年的实际资金流入评估 Solana 的表现。这三年间，Solana 投资产品的累计资金流入相对于比特币为 5%。
3. 乐观情景（Blue Sky）：在过去两年中，Solana 的相对资金流入显著提高，2022 年和 2023 年分别占比特币流入的 31% 和 9%，GSR Markets 将这三年间的年均 14% 相对资金流入作为乐观情景。

接著该机构还将 Solana 相对比特币的市值纳入考量，并在综合评估后指出：

• 在熊市情景下，SOL 可能增长 1.4 倍；
• 在基本情景下，增长 3.4 倍；
• 在乐观情景下，SOL 增长 8.9 倍。因为 SOL 价格目前为 145 美元，这表明 GSR Markets 认为 SOL 可能上涨至 1290 美元。

此外，GSR Markets 还表示对 SOL 的潜在影响可能高于这些预估，因为与 BTC 不同，SOL 活跃于质押和去中心化应用中，且考虑到目前 SOL 价格中对 Solana 现货 ETF 的预期较低，这表明 SOL 的潜在上升空间可能更大。