Meme市场新盈利策略：做流动性提供者(LP)，赢取超额回报

在 meme 市场中，交易波动性需求极高，对价格的敏感度极低，将自己定位为被动 LP 是最大化回报的极佳策略。本文源自 Cap’n Jack Bearow 的 X 平台研究长文，由 PANews 整理、编译及撰稿。
（前情提要：CZ、V神齐喊单！生物科学迷因币拉涨千倍，热钱涌向 DeSci 去中心化科学赛道）

 

8 个月前写了一篇关于 LP 成本的帖子，当时并没有引起太多关注，但昨天该文的阅读量增加了三倍，所以本文用最新的例子来重新验证此方法。

前提：为了使此方法更好地发挥作用，您需要尽早布局 memecoin，并认可某个 memecoin 在中长期内具有一定优势，并且交易量要大。本文示例使用了 BUCK 代币。

正如上一篇文章中提到的，您需要设定一个 v3 范围，范围的下限比代币的当前价格略低（通常约低于 25%），范围的上限要相对高一些（本文示例选择了约 100 BUCK/SOL 或约 2.5 美元 / BUCK）。这样设定可以最大限度地减少您必须存入 LP 的 SOL 数量，并且会随著价格上涨，DCA（定期定额投资）会逐渐让您从 memecoin 转入 SOL。

下面谈谈无常损失（IL）：此处转述 @AbishekFi 表述：

IL 是一种工具，而不是损失…… 衡量 LP 回报是一个热门话题，但实际上取决于您作为 LP 的偏好。您想要资产 A 还是资产 B？或者您是否愿意让您的部位价值更高？

发生这种情况的唯一方法是您的代币对中的一个 / 两个资产升值，从而导致无常损失。但是，如果您对两个您不介意持有的资产进行 LP，那么您只是建立了一个同时产生费用的链上 DCA。」

正如 @shawmakesmagic 提到的，这对于代币开发者来说可能是一个非常有价值的工具，特别是对于具有持续成本的 AI 代理。为一代币对提供 v3 范围的流动性允许开发者使用费用来获利 / 支付费用，同时参与代币上涨。它会在长期内直接调整价值（取决于如何设定范围）。

为了证明这种方法是有效的，下面看一个 BUCK 简单示例，作者将其中分为初始准备金、持续无常损失、产生的费用和投资回报率。

昨天建立了一个 BUCK/SOL LP，提供 17 SOL 和 892,000 BUCK。如此做的原因是 Gamestop 运动具有广泛的吸引力，代币轮转速度快，波动性和交易量极高。

将范围设定为上限 100 BUCK/SOL（约 2.5 美元）到下限 8,500 BUCK/SOL（0.029 美元），比市场价格约 6900 BUCK/SOL 低约 20%，确保如果 BUCK 在短期内下跌，代币对不会超出范围。

这代表了总价值约为 4000 美元的 SOL 和 3 万美元的 BUCK（与稍后计算无常损失相关）。

10 小时后提取 LP，它产生了：

• 29.3 SOL 和 156,000 BUCK（费用）
• 25.1 SOL 和 841,456 BUCK（LP）

3.4 万美元存款在 10 小时内产生的 1.25 万美元费用大约相当于每日产生的费用的 88%。这是一个绝对令人难以置信的数位，即使没有复利，APY 也达到 32,120%。

这种情况下的无常损失，损失了约 50,000 个 BUCK 代币，这些代币被另外 8 个 SOL 所取代，从无常损失的角度来看，这些微不足道。

为了更清楚地说明：

• 存入（总计）= 17 SOL 和 892,000 BUCK
• 提取（总计）= 54.4 SOL 和 997,000 BUCK
• LP 的总利润 = 37.4 SOL 和 105,000 BUCK

很明显，池产生的无常损失被交易量产生的费用大大抵消。这在保持价格与极高交易量大致一致的代币对中得到了优化。

更疯狂的是，可以进一步优化：

• 将 LP 的费用等级从 1% 调至 2%，因为流动性更深，交易量更大
• 收紧初始范围的上限以进一步集中流动性，如果价格上涨，则随著时间的推移重新平衡范围
• 如果想在代币上涨后避免下跌（无往返交易），可以拉动您的 LP 并重新平衡范围的下限，使其再次达到当前底价的 20%，从而将您已 DCA 的 SOL 收入囊中。

在 meme 市场中，交易波动性需求极高，对价格的敏感度极低，将自己定位为被动 LP 是最大化回报的极佳策略。特别是对于持有时间较长、交易量较大的代币对，并且考虑到了对持有 SOL 还是 meme 不太确定的使用者。