Solana能否逆袭？币价暴跌，Meme热潮退去后的以太坊杀手之路。

在加密货币大盘调整中，SOL 最新报价来到 132 美元，价格距离 1 月创造的历史最高点已经腰斩。

从早期的 bome/wif 再到后续的 ai 概念币，最后名人概念币登台，一场接着一场，有人赚得盆满钵满，有人落寞离场而去，有人不甘仍在寻找百倍机会。当市场流动性变差，不仅是模因币，各类山寨币也表现萎靡，阴跌不断。

有人把怨气撒在各类 VC 币身上，有人抱怨模因币涨跌波动过快，有人开始反思被一众叫好的 Solana 问题同样不少。

名人币抽干市场流动性，内幕交易屡见不鲜

特朗普概念币横空出世后，无数人因其巨大的财富效应而惊叹不已。此时，SOL 逼近 300 美元，创下历史新高，而以太坊仍纹丝不动，不少以太坊大户甚至动念换仓为 SOL，不过后续 SOL/ETH 的走势却出乎所有人意料，eth 并未跌太多，SOL 却一路下滑，SOL/ETH 比率一度从 0.09366 跌至如今的 0.05981。

SOL 因 3 月 1 日巨额解锁以及名人概念币的一系列负面影响，目前一度下探至 140 美元附近。

特朗普名人概念币究竟带来了什么？除了巨大的流量曝光之外，很快币圈就尝到了恶果。不少团队看到模因币来钱快，很快就推出了美国第一夫人梅拉尼娅・特朗普相关的模因币使得投资者损失达数十亿美元。

市场已经厌倦了模因。1 月下旬也再未出现影响力的名人概念币。不过仍有团队密谋收割市场资金，2 月 15 日，LIBRA 背后团队借用阿根廷总统的影响力推出模因，最后累计套现超 1 亿美元，然后与之对应的是，共有 24 名交易者在 LIBRA 上损失超 100 万美元，61 名交易者损失超 50 万美元。最大的亏损者实现了 517 万美元的亏损，他总共花费 560 万美元购买了 210 万枚代币，最终仅以 43 万美元的价格卖出。

Solayer 开发者 Chaofan Shou 发布 LIBRA 代币发行事件各方关系图并表示，幕后阴谋集团通过发行顾问 Hayden Mark Davis（Kelsier Ventures）发行了 LIBRA 代币，并将做市商外包给印度公司，Kelsier Ventures 与做市商同时也是特朗普夫人代币 MELANIA、ENRON、BOB、RAG、M3M3、OGME 代币的内部人士。而 LIBRA 的主要赞助商 KIP Protocol（创始人 Julian Peh）牵线搭桥联络了阿根廷总统米莱的身边人，促成了米莱发布推文喊单。

内幕交易也在不断侵蚀市场的信心。

据 Lookonchain 监测，在 LIBRA 上线前，某鲸鱼创建了 2 个新钱包，并将资金转入新钱包购买 LIBRA。LIBRA 上线后其立刻使用新建钱包花费 202 万美元购买了 508 万枚 LIBRA，并迅速以 874 万美元的价格卖出，获利 672 万美元。

此外，网红 MrBeast 因与 50 多个潜在内幕交易相关的加密钱包存在联系而受到调查，这些钱包总共获得超过 2300 万美元的利润。

名人影响力推广、接盘比跑得快的游戏，使得市场大多数玩家在亏损中变得更加小心谨慎，被抽走的市场流动性资金也并未再回归市场。Dragonfly 合伙人 Haseeb Qureshi 表示，Meme 币周期已经结束，他将当前 Meme 币生态比作一个赌场，其中每个「老虎机」都由不同人拥有，这种模式不可持续。Haseeb 同时指出名人代币热潮也已经迅速降温甚至已经过去，对于剥削社区的名人代币，Haseeb 呼吁行业团结一致，不要支持此类代币项目，从而彻底终结这种现象。

Pump.Fun 抛售数亿美元的 SOL

作为本轮最耀眼的模因启动平台 Pump.Fun 的亮眼表现赢得市场不少关注。在其之上诞生不少市值上亿甚至数十亿的模因以及 AI 概念币，因而风光一时无两。不过在其风光背后，一直持续不断地抛售 SOL 也一度引起不小争议。

2024 年 12 月 10 日，Pump.Fun 的总收入达到 1661078 枚 SOL，约合 3.62 亿美元，其后在交易所以及 DEX 上出售了 2.895 亿美元。

时间来到 2025 年，Pump.Fun 团队则是加紧了卖币：

• 1 月 2 日 Pump.Fun.Fun 向交易所转入超 29 万枚 SOL，价值 5000 万美元，当天数小时后再度转入交易所 63170 枚 SOL，价值 1310 万美元。

• 1 月 8 日，Pump.Fun 向交易所转入 98593 枚 SOL，价值 2000 万美元；

• 1 月 14 日，Pump.Fun 向交易所转入 122620 枚 SOL，价值 2175 万美元；

• 1 月 21 日，Pump.Fun 向交易所转入 11.6 万枚 SOL，价值 2800 万美元；

• 1 月 29 日，Pump.Fun 向交易所转入 9 万枚 SOL，价值 2050 万美元；

• 1 月 30 日，Pump.Fun 向交易所转入 9.8 万枚 SOL，价值 2227 万美元；

• 2 月 7 日，Pump.Fun 向交易所转入超 14 万枚 SOL，价值约 2660 万美元；

• 2 月 13 日，Pump.Fun 向交易所转入超 14.8 万枚 SOL，价值 2817 万美元；

• 2 月 20 日，Pump.Fun 向交易所转入超 6.5 万枚 SOL，价值约 1097 万美元；

• 2 月 26 日，Pump.Fun 向交易所转入超 8.7 万枚 SOL，价值约 1258 万美元；

生态团队项目赚的的大量 SOL 被转移抛售，无疑为 SOL 币价蒙上了一层阴影，在市场行情较差之时，也会对 SOL 币价下行起到推波助澜的负面作用。3 月 1 日，价值超 20 亿美元的 SOL 即将解锁，届时其走势不免使得市场悲观。

从本质上看，Pump.Fun 或许并不算行业创新，一键发模因的功能使得加密行业赌场属性越来越浓，一场接着一场的飞涨暴跌，不断消耗市场的资金和信心。

目前，Pump.Fun 正自建流动性，测试代币兑换功能。受此因素影响，另一靠模因流动性而起势的 RAY 币价重挫，目前已从高点的 8.7 美元，跌至 2.4 美元附近。

模因下跌幅度巨大

虽然模因在上涨行情中往往回报相对于其他赛道更大，然后当市场流动性紧张，模因的跌幅则相当惨烈。此前一度爆火的 WIF 一度从最高 4 美元上方跌落至 0.6 美元，BONK 从最高 0.00006 美元附近跌至 0.000014 美元附近，TRUMP 从 70 美元附近跌落至 13 美元附近。PENGU 一度从最高 0.04 附近跌至 0.0086 美元。

一众 AI 概念币如 AI16Z、FARCTION 等也迎来大幅下跌，从顶部算，甚至跌幅近 10 倍。

近乎绝大多数模因以及 AI 概念币很快被市场抛弃，观望情绪浓厚。或许当炒作情绪消散后，愿意再度归来的资金已不复从前。

数据显示，今年 2 月份该网络的活跃地址数量降至每周平均 950 万个，较 2024 年 11 月的 1560 万个活跃地址下降了近 40%。

新公链之王？

过往在以太坊身上的 fud 情绪，如今转移到了 Solana 身上。以太坊凭借其全方位的生态发展，目前仍是市值第一的公链。Solana 凭借其高性能，在本轮周期的模因浪潮中，凭借其超强的财富效应，赚足了注意力。不过从产业角度来看，Solana 并未诞生如 DeFi 等真正行业创新，也并未收到圈外圈内广泛赞誉，PVP 的残酷考验，终究是零和游戏，有人欢喜有人愁。

模因是注意力的游戏，当注意力消散，往往一地鸡毛。曾经的 NFT 盛况如此，如今的 meme 可能也是如此。

Solana 仍有很长一段路要走。

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