Coinbase跻身标普500，加密货币主流之路里程碑！

标普道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices)宣布，将在5/19日将Coinbase加入标准普尔500指数（S&P500），创下了纯加密货币业务公司，首次进入美国最重要金融指数的里程碑之一。
（前情提要：昨日刚买Deribt》Coinbase在美国上线24/7比特币＋以太坊期货交易，永续合约也在路上 ）

美国规模最大的加密货币交易所 Coinbase，正准备被纳入美国知名的标普 500 指数，这使其成为首家达成此重要成就的「纯粹」加密货币公司，不仅为发展迅速的加密货币产业注入强心针，也在传统金融中心华尔街引起了广泛的瞩目与讨论。

Coinbase纳入标普500指数：市场瞩目焦点

根据于美国东部夏令时间 2025 年 5 月 12 日下午 6 时 05 分发布的公告，美国最大的加密货币交易所 Coinbase (股票代码：COIN) 将正式被纳入标普 500 指数，预计于 2025 年 5 月 19 日开盘前生效。Coinbase 的加入，标志著首家以加密货币业务为核心的公司进入此一被广泛视为衡量美国股市整体表现最佳单一指标的大型股基准指数。标普 500 指数成分股的任何变动，历来都是市场高度关注的焦点。

市场反应热烈：股价盘后跳涨与历史回顾

消息一出后，Coinbase (COIN) 股价在盘后应声跳涨 8%，交易价格达到约 226 美元。尽管此价格相较于同年 12 月初创下的超过 343 美元的历史高点有所回落，市场的热烈反应依旧显而易见。

回顾其发展，Coinbase 于 2021 年 4 月 14 日透过直接上市的方式在纳斯达克 (Nasdaq) 挂牌，股票代号为 COIN。上市初期，其市值曾一度达到约 850 亿美元，目前市值约为 530 亿美元，使其稳居市值最大纯粹公开交易加密货币公司的地位。

事实上，Oppenheimer 分析师 Owen Lau 早在今年 2 月份便已预测，鉴于 Coinbase 连续五个月实现增长，该公司可能很快会被纳入标普 500 指数，并因此维持其「买入」评级，同时将目标价上调至 388 美元。

标普 500 入选资格：财务与监管利好

要成功被纳入标普 500 指数，公司必须满足一系列严格的标准，其中包括市值至少达到 205 亿美元，并且最近一个季度以及过去连续四个季度的总和必须实现盈利。此外，公司股票需要在主要的美国证券交易所（如纽约证券交易所 NYSE 或纳斯达克 NASDAQ）上市，并符合特定的流动性及已发行股份流通量标准，通常情况下，其大部分营收亦需来自美国本土。

考量到加密货币市场固有的高波动性，Coinbase 的盈利状况在过去呈现不稳定，例如，该公司在 2021 年报告了高达 74 亿美元的强劲收入，但在 2022 年第二季度却一度亏损 11 亿美元。然而，关键的转折在于 Coinbase 在 2025 年第一季度报告了 5.27 亿美元的调整后净利润，季度总收入达到 20 亿美元（尽管相较于 2024 年第四季度的 23 亿美元有所下降，其中第一季度交易收入下降 19% 至 12 亿美元，交易量则同步下降 10%）。

正是这一稳健的盈利表现，使其达成了纳入标普 500 指数的关键财务要求。市场分析普遍认为，现任川普政府相对宽松的监管姿态，对 Coinbase 及其他加密货币公司带来了积极的发展环境。在这样的氛围下，包括 Bullish、Gemini 和 Kraken 在内的其他竞争交易所，也因有利的监管条件而暗示考虑进行公开发行。不仅如此，Coinbase 近期亦积极拓展其业务版图，例如在本月初同意以 29 亿美元收购加密货币衍生品交易所 Deribit。此举旨在扩大其正在发展的衍生品部门，鉴于相较于 Coinbase 在美国占据主导地位的现货市场，衍生品交易在全球加密货币交易量中占有更大的比重。

里程碑意义：加密货币获传统金融体系接纳

Coinbase 此次成功纳入标普 500 指数，其深远意义远超过公司本身的成就，它更象征著加密货币在传统金融领域的接受程度正显著提高。由于众多指数追踪基金，例如交易所交易基金（ETF）和共同基金，会依据标普 500 指数的成分股进行资产配置，因此它们未来将需要购入 Coinbase 的股票。

此举预期将为 Coinbase 带来可观的机构投资资金流入。值得注意的是，目前标普 500 指数中，已包含一些提供加密货币相关服务的公司，如 Block (前身为 Square)、PayPal 及 Visa 等。然而，Coinbase 作为首家以「纯粹」加密货币交易为核心业务的公司被纳入，其指标性的意义显得尤为重大且突出。相较之下，另一家知名公司 MicroStrategy (股票代号 MSTR)，尽管持有数十亿美元的比特币 (Bitcoin)，却因市值较小等其他因素而未能被纳入。因此，Coinbase 的加入，无疑为其他数位资产公司树立了一个全新的重要先例。

从长远来看，这代表了市场对加密货币的进一步认可与验证，有望加速主流机构对加密资产的采纳进程，并可能为其他符合条件的加密货币公司铺平进入主流资本市场的道路，进而可能改变整个产业的竞争格局。同时，这一发展也可能对未来加密货币的监管框架产生潜在的正面影响，或许会促使监管机构以更为开放和建设性的态度来审视这个新兴且充满活力的行业。