比特币：能量聚变的前夜即将来临！

最新数据显示，截至10月3日，比特币短期持有者的实现盈利偏离指数（STH-RPDZ）相较过去90天中位值，已达到+2标准差——这是一个不容忽视的信号。

STH-RPDZ被认为是反映市场动能与需求变化的重要指标。它的快速上行，意味着短期持币者的盈利状况出现显著改善，也表明市场在经历了长时间蓄势后，终于迸发出强劲的上行动力。

（图一）

回顾此前几轮趋势行情，几乎都伴随着STH-RPDZ的强烈波动。

2024年1月30日，该指标上升至1.2，比特币价格约43,000美元；

2024年9月27日，指数达到1.3，比特币价格66,000美元；

2025年4月24日，指标上探1.8，比特币价格已达94,000美元。

而如今，STH-RPDZ再度冲至2.0，比特币也同步触及123,800美元，距离前高124,400美元仅一步之遥。可以看出，历史上每当这一指标剧烈上升，比特币价格都已逼近阶段顶部区域。它并非“提前信号”，而更像是动能释放的确认。

回想9月17日时狂人曾提到，比特币要重回新高需满足三大条件：

一、ETF净流入及现货敞口 —— 若两者同步放大，将代表传统资金的真实买盘正在介入；

二、短期持有者盈利指数（STH-RPDZ） —— 若出现显著偏离，意味着市场动能增强；

三、能否站稳11.7万美元 —— 以日线收盘作为标准，若回踩不破，则说明抛压有限，对后续走势有利。

如今，前两项已兑现，只差ETF流入的临门一脚。一旦三项条件齐聚，市场或将迎来真正意义上的爆发阶段。此刻的比特币，或许正处在“能量聚变”的前夜。