黄金4200美元防线失守！年内30%涨幅全蒸发，美债收益率飙升引爆史诗级抛售

国际金价 6 月 10 日欧洲交易时段跌破每盎司 4,200 美元关口，纽商所 8 月交割黄金期货报 4,188.70 美元，单日跌 2.28%，年初至今累计下跌 3.51%，今年涨幅正式归零。

• 纽商所 8 月黄金期货报 4,188.70 美元，单日跌 2.28%，年初至今累计下跌 3.51%
• 美国非农就业资料大幅高于预期，表明就业市场韧性十足，升息预期急速升温
• CME FedWatch 显示联准会年底至少升息 25 个基点的机率逼近七成，无息资产承压

黄金今年上半年曾一路刷新历史高点，央行购金潮、地缘政治不确定性、降息预期三路推升，一度让市场以为黄金的牛市剧本已经写好。但一份超预期的非农就业报告，几个小时就把剧本撕了。

6 月 10 日亚洲时段金价先走弱，进入欧洲时段后跌势加剧，盘中一度掼破每盎司 4,200 美元。截至北京时间 17:15，纽商所（COMEX）8 月交割的黄金期货报 4,1877 美元，日内跌幅 1.96 %。以当前价格计算，国际金价今年以来累计下跌 3.46%，年初至今的涨幅全数吐回。

升息预期压垮黄金，降息剧本彻底翻转

直接触发这波跌势的是上周五公布的 5 月非农资料：新增就业 17.2 万人，远高于市场预期的 8.5 万，失业率维持在 4.3%，时薪年增 3.4%。资料表明美国就业市场基本面仍然强劲，大幅压缩了联准会在下半年降息的空间。

更关键的是大环境的变化。中东冲突持续推升能源价格，4 月 CPI 年增率冲上 3.8% 创三年新高，通膨上行风险挥之不去。在这个背景下，市场对联准会的预期已经从「何时降息」彻底翻转为「何时升息」。

据芝商所（CME）「FedWatch」工具，市场目前预计到今年年底时，联准会至少升息 25 个基点的机率接近七成。一旦联准会开启升息，美元走强加上公债殖利率攀升，将直接削弱黄金等无息资产的吸引力。这不只冲击黄金，比特币、以太坊等加密资产近期同样受到资金外流的压力，BTC 上周已跌破 6 万美元。

对黄金投资者来说，今年前五个月累积的安全感，在一周之内蒸发殆尽。接下来今晚的 5 月 CPI 资料将是短期方向的关键，如果通膨再度超预期，升息叙事只会更加牢固，金价恐怕还有下行空间。

以上为投资建议。

为什么黄金价格今年涨幅归零？

主因是美国 5 月非农就业资料大幅超预期（17.2 万 vs 预期 8.5 万），加上 4 月 CPI 3.8% 创三年高，市场预期联准会年底升息机率逼近七成，无息资产吸引力下降。

联准会升息对黄金和加密货币有什么影响？

升息推升美元和公债殖利率，资金从黄金、比特币等无息或投机性资产流出。BTC 上周已跌破 6 万美元，黄金跌破 4,200 美元，两者同步承压。