FTX 前高管再战美股代币化，成第二家获 SEC 豁免交易所

作者：Krisztian Sandor

编译：深潮 TechFlow

深潮导读：继 OKX 与纽交所母公司 ICE 的合资公司之后，SEC“创新豁免”下的第二家代币化美股交易场所申请来了，掌舵者正是 2021 年给币安、FTX 做股票代币的那批人。与当年没有投票权的“价格映射币”不同，这次的代币必须带分红与投票权，并以许可制 AMM 池对 USDC 交易；对 Circle 和链上美股赛道而言，入场者在增加，但这家公司本身资产仅 6520 万美元、年亏 1760 万美元，执行力仍待观察。

一家由前 FTX 欧洲高管领导的纳斯达克上市金融科技公司，正计划依据美国证券交易委员会（SEC）的新监管框架，把代币化美股交易搬上区块链轨道。

由 CEO Patrick Gruhn 执掌的 Perpetuals.com（PDC）于周三提交通知，计划依据 SEC 为期五年的“创新豁免”运营一个代币化证券交易场所。该豁免允许特定市场在公共区块链上交易美国股票，而无需注册为传统证券交易所。

这使 Perpetuals.com 成为第二家依据该豁免筹建交易场所的公司。此前，加密交易所 OKX 与纽约证券交易所（NYSE）母公司洲际交易所（ICE）的合资公司 OKXICE 已于上周提交计划，拟对 60 多只代币化美股提供全天候交易。

这项豁免于 9 月推出，允许特定市场在公共区块链上交易美国股票，而无需注册为传统证券交易所。它要求代币享有与普通股相同的股东权利，包括分红和投票权，同时给予公司 30 天时间，对其股票在代币化证券交易场所交易提出异议。

重返代币化股票

此举意味着 Gruhn 和他的团队重回代币化股票领域。2021 年，他们曾参与开发加密交易所（包括币安和 FTX）最早推出的一批股票挂钩代币。

Gruhn 联合创立了瑞士代币化公司 Digital Assets AG，该公司与德国投资公司 CM-Equity 合作，向加密交易者提供与特斯拉、Coinbase 等股票挂钩的数字代币。Digital Assets AG 后来被 FTX 集团收购，成为 FTX 欧洲的一部分；在 2022 年 11 月该加密交易所集团崩盘之前，FTX 欧洲由 Gruhn 领导。

这些早期产品与 SEC 新框架设想的证券并不相同。虽然它们提供了对标的股票的价格敞口，但币安的股票代币并不提供投票权。2021 年 7 月，在监管审查下（包括德国监管机构 BaFin 对其未发布证券招股说明书的关切），币安停止了这项业务。

“Perpetuals 团队长期以来一直是代币化领域的开拓者，此次扩展进入美国，让我们能够进一步发挥我们的平台和深厚专业积累，”Gruhn 在声明中表示。

该公司目前已为 Perpetual Markets MTF 提供交易技术。Perpetual Markets MTF 是一家位于塞浦路斯、依据欧洲 MiFID II 框架获得许可的交易场所，8 月还获得了欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）的授权。

截至 4 月底，该公司总资产为 6520 万美元，财年净亏损 1760 万美元。

今年早些时候，它还与 Datavault AI 达成协议，为计划中的铜、黄金及其他实物资产代币化大宗商品产品提供交易基础设施支持，目标发行规模超过 3 亿美元。

新交易场所将如何运作

根据与 CoinDesk 分享的公开通知，Perpetuals 的美国交易场所将由其位于特拉华州的子公司 Kephas Corporation 运营。交易将通过许可制自动做市商（AMM）流动性池进行，初期部署在 Kronos X Public 上，这是该公司开发的一条兼容以太坊的二层区块链。

AMM 使用智能合约和流动性池撮合买卖双方，而不是采用传统交易所的订单簿。每个池子将把一只代币化美股与一种数字资产配对，初期预计为某种形式的 USDC，使符合条件的投资者能够用这种由 Circle 发行、锚定美元的稳定币交易股票。

Perpetuals 尚未确定具体上线日期。一位公司发言人对 CoinDesk 表示，在公开通知发布后须经过 30 天的期限，因此交易最早可能在 11 月中旬开始，具体取决于市场数据与合规安排、智能合约安全审查及其他准备工作的完成情况。

该发言人补充说，公司还计划在交易开始前发布更新的披露信息，包括已上线的智能合约地址。