CLARITY Act 参议院闯关失败！未达 60 票同意门槛，比特币应声摔破 7.5 万美元

美国加密货币监管迎来重大挫败！美国参议院于 9 月 15 日针对《数位资产市场明确性法案》（CLARITY Act，H.R. 3633）进行程序性投票，但未能达到推进辩论所需的 60 票门槛。由于两党在官员道德规范、稳定币条款与 DeFi 避风港等议题上谈判破裂，这项备受瞩目的加密市场结构法案在 2026 年闯关成功的机率已微乎其微。

美国加密货币产业期盼已久的全面性监管框架，再度于国会大门前遭遇滑铁卢。台北时间 9 月 15 日，美国参议院针对《数位资产市场明确性法案》（CLARITY Act，H.R. 3633）的动议进行了程序性投票（Cloture vote），最终未能跨越推进正式法案辩论所需的 60 票绝对多数门槛。

两党谈判破局，三大核心争议难解

《CLARITY Act》旨在将部分代币归类为受商品期货交易委员会（CFTC）监管的数位商品，以区隔受美国证券交易委员会（SEC）管辖的证券，并同时加入消费者保护与注册要求。该法案曾于 2025 年 7 月在众议院以 294 票对 134 票强势过关，并在 2026 年 5 月于参议院银行委员会惊险通过（当时仅有两名民主党人支持）。目前共和党在参议院掌握 53 席，面对党内如兰德·保罗（Rand Paul）与乔许·霍利（Josh Hawley）等可能的反对票，共和党迫切需要 7 到 10 位民主党参议员的倒戈支持。

尽管共和党在「最终报价」版本中纳入了民主党提出的 126 项修改要求，但双方仍在多项核心议题上僵持不下。首先是联邦官员（包含总统川普及其家族）持有或推广加密资产的「道德规范」，民主党要求赋予州检察长更强的执法权并消除漏洞，但共和党认为目前的盲目信托与撤资方案已足够；其次是稳定币的收益机制与潜在的社区银行存款外流疑虑；最后则是针对去中心化金融（DeFi）、软体开发者的避风港条款与反洗钱（AML）规范的拉锯。

2026 过关机率渺茫，监管模糊期拉长

面对民主党在最后一刻提出的反提案，共和党以「未有实质改变」为由严词拒绝。积极推动法案的共和党参议员 Cynthia Lummis 更是无奈表示，这已经是「现在或永远不（now or never）」的最后关头。

随著程序性投票的失败，在 10 月选举休会与年底前的有限会期内，《CLARITY Act》要在 2026 年内通过已几乎不可能。这意味著加密货币市场将继续面临由 SEC 与 CFTC 分庭抗礼的管辖权模糊地带。受此利空消息打击，加密货币相关概念股在初步报导传出后随即出现了负面反应，产业期盼多年的法定护栏再度落空。