德国加密税要改了！2028 年起课征 25%，持有一年免税即将成历史

德国联邦财务部流出草案，拟自 2028 年起对加密资产课征 25% 平税。现行持有一年免税优惠可能终止，但 2027 年前取得的资产享有 grandfathering 保护。财长 Klingbeil 4 月已预告将从加密税收额外挹注 20 亿欧元。

德国联邦财务部据报已拟定一份加密税改革草案，拟自 2028 年起对加密货币交易获利课征25%标准平税，结束长期以来「持有一年以上免税」的优惠政策。

这份草案由德国在地媒体 Die Welt 于周三取得并曝光，内容包含以下重点：

• 自 2028 年起，所有加密货币交易获利将适用25%平税（含 Solidarity surcharge 约25.825%）
• 新税制只适用于 2027 年 1 月 1 日以后取得的加密资产
• Grandfathering（ grandfather 条款）：在此日期前持有的资产，仍按现行规则课税（持有超过 12 个月免税）
• 草案目前尚在拟定阶段，尚未经联邦内阁或国会审议透过

依现行德国税法规定，加密货币被视为「私人使用资产」（private-use assets），只要持有超过 12 个月后出售，获利完全免税。这项政策让德国长期成为欧洲加密投资者的热门避税港。

德国财务部长 Lars Klingbeil 早在今年 4 月底就预告加密税改革计划，并宣称新税制有望每年为政府带来20 亿欧元（约 23 亿美元）的额外收入。此次 Die Welt 取得的草案可视为该计划的具体落地蓝图。

为什么德国现在要改？

德国此次转向，背后有三个主要驱动力：

1. 加密资产持有量大幅成长

根据德国央行（Bundesbank）2025 年底的调查，约6%的德国成年人持有加密资产，总持有量估计达480 亿欧元。相较于 2022 年的3%，加密资产渗透率翻倍，但政府从中获得的税收几乎为零，因为大多数长期持有者享有免税待遇。

2. 欧盟税务协调压力

欧洲委员会 2025 年推动的「数位资产税务框架」（Digital Assets Tax Framework）建议成员国对加密资产建立统一课税原则。德国现行的「一年免税」规则在欧盟内部属例外状态，面临来自法国（19% flat tax）、荷兰（按个人所得税率课税）等国的协调压力。

3. 财政缺口

德国联邦政府近年面临结构性财政赤字，2026 年预算缺口估计达150 亿欧元。加密税作为「新兴税源」，被视为填补缺口的快速选项，而且因为 grandfathering 设计，政治反弹相对可控。

对加密投资者的影响

这份草案若透过，将彻底改变德国加密投资的税务计算方式：

• 短期交易者：本来就按个人所得税率（最高 45%）课税，新制下反而可能降税至 25% 平税
• 长期持有者：失去「一年以上免税」优惠，是最大输家群体
• 2027 年前布局者：享有 grandfathering 保护，仍可按旧制持有超过一年免税

值得注意的是，草案并未触及「个人自用」（private use）门槛，单笔获利低于600 欧元的交易仍免税。这意味著小额散户受到的冲击相对有限。