加密VC投资热潮尾声，YZi（前币安labs）投资布局揭秘！

VC 大约的确是死了，Web2 风险投资不肯冒风险，只在政府产业引导基金之后跟投配资，Web3 Seed 轮叫好不叫座，VC 和 FA 进一步反向融合，面向币安创业成为行业共识，所有的 Insight 和 Memo 都化作 Info 换取 Yap。

从整体格局上看，越来越多的大型 VC 开始在项目发币进入，二级的方式浇筑一级的梦想，这和早期的股权投资、首次代币发行 IXO、和股 / 币双模式都不同，市场正在快速进入成熟期，只不过需要进一步献祭小型 VC。

CZ 复出之后，以投资为导向，教育为口号，发推为本体，梭哈 BNB Chain Meme 为主业，Binance Labs 1 月 23 日更名 YZi Labs，愈发有 Family Office 的感觉。

对风险的排斥，对投资稳定性的偏好，不止是投后期、投成熟，还在于项目的探索色彩愈发寡淡，以 YZi Labs 为例，看看新钱变老钱的投资风格，为大家发财后转变风格提前学习。

数据来源：Decentralised Co.，制图：@zuoyeweb3

正常状态之下，种子轮应该数量极多，后续轮次应该金额大。

但从近半年的数据来看，种子轮数量和 A/B/C 等相比，不仅数量不成碾压之势，而且双方金额相比都高度接近，加密轮次的消失已是现实，能拿到小钱的会继续拿到小钱，拿不到钱的则会一直拿不到。

投在 AI 冷寂时，炒在 Meme 上链季

无论 Web2/3，AI 目前都有点凉，但是 CZ 觉得还不够，希望能继续凉一些才出手，留下真正的 Buidler，只需最虔诚的信徒。

图片说明：YZi 投资标的，图片来源：CryptoRank

不过 YZi 的方向确实有 AI，事实上，大多数项目都可以和 AI 产生联系，因此可划分为「用 Crypto 做 AI 的」，比如 Vana、Tensorplex Labs，和「用 AI 做 Crypto 的」，比如 Plume Network、Blum 和 Opinion Labs。

当然，这只是一种强行归类，并没有什么指导意义，AI 加持母猪的产后护理时代，也不必纠结到底 AI 必要性有多少。

按照时间顺序，我们来逐一点评下各项目特点。

1. Opinion Labs =Kaito + Polymarket

Opinion Labs 是所谓的人类意见驱动的预测市场，我大胆猜测一下，未来发展方向是基于推特 KOL 的预测和交易，上可蹭 InfoFi 概念，下可蹭经久不衰的交易属性，进可攻退可守。

2. Plume Network = 万物即可 RWA

RWA 不是新概念，但是 Plume Network 经历非常传奇，既拿到 Galaxy 等顶级机构 3000 万美元融资，竟然在今年 1 月选择 Gate 进行 IEO，然后才拿到 YZi 的投资，币价还因此涨了一波。

波澜不惊，身段柔软是币圈打磨后的处事风格，抢先发币，后续融资是 Crypto 送给的时代机遇。

3. Tensorplex Labs =LSD + AI

首先，我认为去中心化 AI 是个伪概念，Tensorplex Labs 想用 LSDfi 来保证 LLM 训练和数据集的去中心化，这没什么生产力意义，但在 Crypto 急切想为 AI 做些什么的情况下，拿到圈内投资机构的钱并不鲜见。

这对未来的币价有意义，毕竟产品是产品，币价是币价，否则 ADA、XRP 都要惭愧无比。

4. Vana = 跨越周期的 AI 概念币

2021 年拿到 Polychain，2022 年拿到 Paradigm，2024 年拿到 Coinbase，以及 2025 年拿到 YZi Labs，已经成功登陆 Binance Launchpool。

非常典型的上个周期的 VC 币，对当下和未来的项目已经没有参考意义，只能说好羡慕。

5. Blum = 唯一的种子选手 + 交易

这是最典型的 Binance Labs 投资风格，交易导向的 DeFi 产品，并且还是难得的种子轮选手，最稀奇的是竟然 OKX 和 YZi 联合投资，可谓是渡尽劫波兄弟在，联手出海不分家。

请原谅我对项目机制、代币经济学没有过多介绍，因为没有什么意义，Meme 的基本面是什么，社区和炒币群区别在哪里，以及代币经济学的作用，我称之为币圈三大未解之谜。

迎接家办审美，稳定压倒一切

YZi 足够典型，国内群众对其也较为熟悉，但是在 17-21 的造富浪潮后，Crypto New Money 已经逐步转型成家办这种 Old Fashion 配资机构，不图回报率超高，更在意项目稳定性。

早于 CZ 两年，初代合约王者 BitMEX 创始人 Arthur Hayes 成立自己的家办 Maelstrom，资金来自于 Arthur 个人，和 CZ 召回 Ella Zhang 类似，Maelstrom 日常运营由 BitMEX 前高管 Akshat Vaidya 负责。

事实证明，Arthur Hayes 能发展出更适合币圈宝宝体质的永续合约产品，在投资上审美也别具一格，比如后 UST 时代的稳定币的 Ethena，正式开启链上产品反撸交易所费率的第一步，以及 DeFi 跨时代产品 Pendle。

关于 Arthur Hayes 的完整故事，后续会出大篇奉上，这是比孙割和 CZ 更值得学习的 OG。

不过和 YZi 类似，Maelstrom 也追求稳定，比如不投 Meme，更多投 Meme 相关工具和基础设施，比如 Time.Fun，突出不以 ROI 论成败，贯彻稳定风格第一名。

不过 YZi 的风格还远未固定，在 Binance Labs 的过往战绩中，保送 Binance 主站是极具吸引力的屏障，但是现在地主家也没余粮了，2024 年末已经开始向 Gate 转入所投项目代币，终究是 Gate 承担了所有。

不同于 Arthur Hayes 可以作为 Ethena 的代言人，目前 CZ 还未和某个项目进行深度绑定，YZi 也没形成自己的投资审美，前文所述，Binance Labs 是非常喜欢投资交易类产品的，但是后 DeFi 暴利时代，Ethena 和 Pendle 只会是少数，多的都是 Crypto+AI 的卖币型项目。Web2 AI 的边角料，Web3 AI 的小骄傲。

在愈发脱离币安生态之外，YZi 的真正实力还需要经过市场考验，而这尤其考验 CZ 个人的投资水平，从其 AI 还未冷却轮、$TRUMP 后发展 BNB Chain Meme 生态，个人感觉不如其指导 Ben Zhou 拒绝用户提币和精准抢占 OKX DEX 市场份额来的精妙。

不过这也可能是 CZ 真的不做交易，只做交易平台有关吧。

结语

昨日的世界一去不复返。

加密风险投资自 IXO 时代真正启航，在 FTX 崩溃前到达巅峰（我每次都要提 SBF，真的一己之力改变了行业趋势），而今不过是完成既定投资项目的收尾流程，耐得住散户的骂，争取把币发完。

世上本没有加密 VC，投的资多了，也就有了风险。