关税冲击下全球经济动荡：黄金、BTC与流动性配置策略

内容提要：特朗普政府2025年4月推出的对等关税政策，覆盖全球60多个经济体，差异化税率（如中国34%、欧盟20%）加剧贸易摩擦，可能引发滞胀风险，拖累全球经济。企业面临成本上升与需求萎缩的双重压力，美联储陷入抗通胀与防衰退的两难，市场预期降息推迟，流动性收紧压制风险资产。黄金因避险需求创历史新高（现货突破3160美元/盎司），全球央行持续增持，长期或成货币锚定物。股市分化，科技股受冲击，防御性板块（公用事业、能源）及消费复苏主题（A股、港股）表现较好。比特币兼具避险与风险资产属性，流动性拐点后或有机会，山寨币需精选实际应用项目。投资策略建议：黄金配置10%-15%，股市关注政策红利，BTC等待流动性信号。长期衰退周期下，投资者应转向防守反击策略，避免杠杆，用闲钱投资，新手切忌全职交易。