上市公司加密储备策略分化：比特币股权融资VS以太坊生态押注

上市公司买加密货币当储备资产这个趋势还在继续，但现在开始分化了。
比特币最大企业持有者Strategy（原MicroStrategy）上周又买了196枚BTC，花了2210万美元，总持仓到了640031枚。但问题来了——这次买币的钱几乎全是靠发新股融来的，发了超过327万股，筹了11亿多美元。数据显示从8月以来，他们94%的比特币购买资金都来自稀释股东权益。尽管创始人Michael Saylor不在意，但市场对他们股价相对比特币表现不佳的担忧越来越重，股价溢价在缩水。
与Strategy的\"只买比特币+靠股权融资\"模式不同，BitMine Immersion展示了另一种玩法。他们刚宣布ETH持仓超过265万枚，上周一口气增持了23.4万枚，价值约9.7亿美元。BitMine通过更积极的资产负债表管理，利用现金和股票进行增持，目标是持有ETH总供应量的5%。董事长Tom Lee还公开说华尔街和AI公司对区块链的未来采用会推动以太坊价格上涨，现在ETH正以\"未来折扣价\"交易。这种基于对特定生态系统未来效用和现金流的判断，并采用多元化融资手段的策略，是DAT模式的2.0版本。