必懂的四大金融指标：解读美联储流动性对加密市场的影响！

这些”杀手名词”，你必须熟悉
非常好，你问得很关键——这四个指标（SOFR、TGA、SRF、CME）几乎是现在理解美联储流动性与市场波动的核心框架。下面是它们的英文全称 + 中文解释 + 与加密市场的关系👇
🏦 1️⃣ SOFR
Full Name: Secured Overnight Financing Rate
*中文：担保隔夜融资利率 / 隔夜回购利率
📘 含义
SOFR 是美国银行间以美国国债作抵押进行隔夜融资的平均利率。
换句话说，就是机构之间“拿国债抵押借美元”的成本。
⚙️ 为什么重要
•   它代表美元短期流动性的紧张程度。
•   当 SOFR 飙升，说明市场缺钱、美元难借。
•   这时基金、券商、做市商都会卖出风险资产（股票、比特币等）换现金。
📈 SOFR↑ → 市场资金紧 → 风险资产下跌
📉 SOFR↓ → 流动性回暖 → 资产反弹
📊 当前情况
SOFR 最近从 4.00% 飙升到 4.22%，
👉 这是过去一年最大单日涨幅，说明市场被“掐住喉咙”了。
💰 2️⃣ TGA
Full Name: Treasury General Account
*中文：美国财政部一般账户 / 财政部总账户
📘 含义
这是美国财政部在美联储的**“现金账户”**，类似于财政部的“银行存款”。
财政部通过发债筹钱 → 存进 TGA → 等预算批准后再花出去。
⚙️ 为什么重要
当 TGA 上升时，代表财政部吸走市场流动性（因为钱被锁在账户里没花）。
当 TGA 下降时，说明财政部把钱花出去，流动性重新回到市场。
📈 TGA↑ → 市场流动性减少（紧）
📉 TGA↓ → 市场流动性增加（松）
📊 当前情况
TGA 余额 \u003e 1 万亿美元，是 5 年新高。
👉 这意味着财政部“把市场的钱吸干了”，
银行、基金缺美元，直接造成短端利率飙升。
🏛️ 3️⃣ SRF
Full Name: Standing Repo Facility
*中文：常备回购便利工具
📘 含义
SRF 是美联储的一个“紧急取水口”。
当银行、基金临时缺美元时，可以拿国债、MBS 抵押去美联储借短期资金。
⚙️ 为什么重要
它就像美联储为银行开的**“临时提款机”。
SRF 使用量高 → 说明银行体系真的缺钱**、回购市场吃紧。
📈 SRF↑ → 银行流动性紧张，危机信号
📉 SRF↓ → 银行资金面缓和，市场安全
📊 当前情况
上周 SRF 使用量创下历史第二高（147.5亿美元），
说明流动性压力在加剧——
这也是本轮BTC下杀的深层原因之一。
📊 4️⃣ CME
Full Name: Chicago Mercantile Exchange
*中文：芝加哥商品交易所
📘 含义
CME 是全球最大的期货交易所之一，
包括利率、国债、比特币等衍生品的主要交易平台。
它推出的工具 “FedWatch Tool（美联储观察工具）”
用于跟踪市场对未来美联储利率变动的预期概率。
⚙️ 为什么重要
投资者通过 CME 利率期货的定价，可以推算出市场认为：
•   下次会议是否降息 / 加息
•   降息多少个基点
📈 CME 降息概率上升 → 市场预期宽松 → 利好风险资产
📉 CME 降息概率下降 → 市场预期紧缩 → 压制风险资产
📊 当前情况
最新数据显示：
•   12月降息25bp 概率：70.1%
•   不降息概率：29.9%
👉 市场已经开始提前押注“美联储被迫放水”。
🔁 四者关系总结（宏观流动性循环）
指标 英文全称 中文释义 对市场影响
SOFR Secured Overnight Financing Rate 担保隔夜融资利率 反映短期美元流动性紧张程度
TGA Treasury General Account 财政部总账户余额 财政吸水/放水对市场资金的影响
SRF Standing Repo Facility 常备回购便利工具 银行体系资金紧张度的实时指标
CME Chicago Mercantile Exchange 芝加哥商品交易所（FedWatch利率预期） 市场对美联储政策方向的定价
📈 在币圈的翻译就是：
宏观事件 对加密市场的效果
SOFR、SRF暴涨 杠杆清算、比特币暴跌
TGA高企 美元流动性冻结，风险资产被动去杠杆
TGA下降、SOFR回落 流动性反转、BTC、ETH开始急涨
CME降息概率上升 市场预期放水，先涨情绪、后涨价格