比特币交易所库存反常锐减：ETF抛压下暗藏巨鲸吸筹信号

目前各大交易所的 BTC 库存持续走低，而且下滑速度在加快，这是这轮周期里一个非常反常却非常关键的信号。按传统牛市逻辑，行情转强后，矿工和早期筹码通常会选择把 BTC 存回交易所以便套现，因此库存会出现阶段性回升。但这一次不仅没有上升，反而一路往下。
ETF 过去一个月出现明显的净流出、投资者卖压上升的背景下，交易所储备并没有出现应有的回流。这说明 ETF 的抛压并没有转化成交易所库存增加，而是被另一批资金直接承接并转移出场外。
表面上 ETF 在被卖，市场在震荡，但底层结构却在显示：有力量在持续吸筹，并不希望这些筹码留在可交易的流动性池里。
总结就是库存下降与 ETF 流出并存，这种结构性背离通常意味着筹码正在被静默收集，而不是重新分配回市场。#加密市场回调