2025加密收官复盘：ETF加持难掩熊市本质 持币者信仰尽磨

2025年快收官了。
这几波反弹，你手里的币清干净了吗？
回头看这一轮“牛市”，现实比想象残酷——
BTC一年里 有6个月在跌，ETH更夸张，全年只有5、7、8三个月是涨的，牛市却有 9个月在下跌。
更讽刺的是，这还是在华尔街ETF资金加持的背景下，长期持有者的信仰基本被磨没了。这是2018年以来第二次出现这种情况。
山寨就更不用说了。
如果你从 2021年4月开始长线拿着ETH，四年半过去，一分钱没赚。换成机构，这种回报还会继续长期投入吗？
今年这行情，拿ETH和山寨的确实太难了：
山寨龙头接连倒下，流动性枯竭，资金不愿意接盘。
今年都这么难了，明年只会更难。