杠杆提升1倍收益仅增3.5%：BTC投资降杠杆拉长周期才是王道

从 2 倍提升到 3 倍杠杆，最终收益只多约 3.5%，却换来极端回撤和长期深度亏损体验。现货定投收益虽不最高，但在最大回撤、溃疡指数、索提诺比率等风险调整指标上表现最佳，曲线更平滑，也更有利于普通人长期坚持。相较之下，2 倍杠杆只适合能承受约 86% 回撤且具备强大心理与现金流的人；3 倍杠杆在高波动和每日再平衡机制下，长期被「波动率拖累」侵蚀，几度接近数学意义上的破产，其“胜出”高度依赖最后一段牛市行情。作者强调：BTC 自身已极高风险，理性的做法是降低杠杆、拉长周期，让时间和复利发挥作用，而不是寄希望于更高倍数的杠杆。真正决定能否走完完整周期的，不是胆子有多大，而是认知是否清醒、策略是否可持续。