BTC跌幅47%却为史上最弱熊市，机构边喊熊边加仓

BTC从去年10月的126000美元，跌到现在67000附近。跌了47%

听起来很惨，但这居然是 BTC 历史上最弱的一轮熊市

以前每轮熊市平均跌80%，最少的一次也跌了72%。按这个标准，现在可能才跌到一半

但最离谱的不是跌幅。是这轮熊市里，什么都没爆

没有FTX，没有Luna，没有三箭资本，没有交易所跑路，没有稳定币脱锚。所有你能想到的暴雷剧本，一个都没发生

华尔街老牌研究机构 Bernstein管这叫\"一场自我制造的信心危机\"。意思是：没有人搞砸了什么，是市场自己把自己吓出了熊市

四年周期的信仰者觉得该跌了，所以就跌了。媒体觉得该写讣告了，所以就写了

然后我查了一个更离谱的数据 ——

Coinbase和Glassnode做了一个机构投资者调查，26%的机构说现在是熊市。但同一份调查里，62%的机构在过去几个月加仓或者至少维持了多头仓位。70%的机构认为BTC被低估了

一边喊熊市，一边加仓

恐惧贪婪指数11，跟FTX爆雷的时候差不多。但那时候是真的有东西炸了，这次什么都没炸

BTC已经连跌五个月了，从去年10月开始，这是2018年以来最长的月线连跌。ETF资金连续流出，但流出速度在急剧放缓 —— 从11月的34.8亿降到2月的2亿出头，降了94%

说实话我也不知道这算什么。

--跌了47%但历史上最弱，

--什么都没爆但恐惧指数跟FTX一样，

–机构喊熊但在加仓，ETF在流出但越流越少。

所有信号都是矛盾的

也许这就是这轮周期最独特的地方，不是崩盘，不是狂欢，是所有人都站在原地，不知道该往哪走。

历史上买在跌幅50%以上的人，一年后的胜率是90%，中位数回报95%

当然了，历史也不保证什么。但至少说明一个事：最弱的熊市，不一定给你最差的结果吧