Uniswap简介：AMM流动性挖矿与DEX繁荣，UNI代币经济及代币兑换教程

本文整理了目前最大的去中心化交易所（DEX）Uniswap 的运作原理、优缺点以及使用教学等方面，以帮助读者掌握这一重要的 DeFi 应用。

 

在加密货币投资中，投资者除了能够在币安、OKX 等中心化交易所（CEX）上通过法币出入金来买卖加密货币，去中心化交易所（DEX）也是参与加密货币世界的一大入口。

本文整理了目前最大的 DEX Uniswap 的运作原理、优缺点以及使用教学等方面，以帮助读者了解并使用这一 DeFi 应用。

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Uniswap 是什么？

Uniswap 目前是加密领域最大的去中心化交易所（DEX）之一，它建立在以太坊上，由 Hayden Adams 于 2018 年创立。

Uniswap 提供了交易所的基础功能，支援兑换所有的 ERC-20 代币。不过它采用的是创新的自动做市商协议（AMM），允许用户在不需要传统订单簿或中心化中介的情况下交易加密货币，享有高度去中心化及免审查的特性。鼓励流动性提供者投入加密货币和建立流动性池来维持其运作，买家使用这些流动性池进行交易，而不是自己在现货市场上寻找适合的买家或卖家。

Uniswap 发展历史？

Uniswap 的 AMM 自动化做市商设计，可以追溯到以太坊创办人Vitalik Buterin 于 2016 年 10 月在社交平台 Reddit 上发表的文章，标题为「让我们运行链上去中心化交易所，就像我们运行预测市场一样」。这篇文章描述了一个基于区块链的去中心化交易所的原型。

在 2017 年末，Uniswap 的创办人 Hayden Adams，当时他只学习开发智能合约两个月，就开始按照 Vitalik 的贴文所描述的方式开发 Uniswap。

2018 年 8 月，Uniswap 从以太坊基金会获得了 10 万美元的资金，11 月，团队部署了 Uniswap v1 版。2020 年 5 月，团队推出了 Uniswap v2 版，v3 版则在 2021 年 5 月发布，去年则预告今年将推出 v4 版本。

值得注意的是，Uniswap 具有许多功能，不过并非一次性创建，而是随著版本的迭代更新不断丰富：

• Uniswap v1 版：只接受 ERC-20 ↔ ETH 池；
• Uniswap v2 版：支援 ERC-20 ↔ ERC-20，且用户还能通过闪电贷（Flash Swaps）借代币；
• Uniswap v3 版：新增多个流动性池、动态价格设定、不同手续费选择等。
• Uniswap v4 版：预计今年 Q3 上架

延伸阅读：Uniswap V4 版本降临！你该知道V4 的全部升级重点

Uniswap 运作原理？

Uniswap 采用自动做市商协议（Automated Market Maker Protocol，AMM）促成交易，无需中介撮合买卖双方，而且把交易手续费奖励给流动性提供者（LP），相当于用户自己开了交易所，通过为其他客户提供服务赚交易手续费，还可能有平台补贴奖励。具体构成包括：

• 流动性提供者：将加密货币存入 AMM 提供人们交易的用户，以换取利息和其他回报。流动性提供者会收到流动性提供者代币（liquidity provider tokens）作为主要奖励。
• 流动矿池：两种加密货币所组成的矿池，例如 ETH – USDT，不需要找到匹配的买卖方，也能允许使用者买进卖出的资金池。
• 自动做市商（AMM）：在没有委托订单的情况下仍然能维持交易所功能的智能合约设计，主要依赖数学公式来为资产定价，流动性提供者能为矿池提供资金，只要将两种代币存入矿池中的人都可以成为该协议的流动性提供者。

Uniswap 优缺点

优点

• Uniswap 无须 KYC 认证，对用户来说避免了自己个人资料外泄的风险，相对提高了用户隐私的安全性。
• 在代币上架上并无设定门槛，所有用户均可在 Uniswap 上架任何代币。
• 使用 Uniswap 进行交易，用户可以连接到自己的私钥，大大降低了中心化交易所存在的风险，避免自身资产损失。

缺点

• 在 Uniswap 交易并不是传统金融交易搓合的模式，因此在兑换代币时也无法自行决定成交的价格。
• 在Uniswap 进行交易的手续费可能高于中心化交易所的手续费。
• Uniswap 因为上架代币无门槛，所以出现假币的风险较高，因此在 Uniswap 平台上投资时需要小心谨慎。
• Uniswap 依靠智能合约运行，可能会遭骇客攻击，造成资产损失。

UNI 币是什么？

UNI 币是什么？

UNI 是 Uniswap 的原生代币，也可以理解为是 Uniswap 的平台币。值得一提的是，Uniswap 原本没有推出平台币 UNI 的规划，而是在竞争对手 Sushiswap 通过空投 SUSHI 抢用户后的一个月才推出，诞生于 2020 年 9 月。

本质上，UNI 是一种平台币、治理币。因此，用户持有 UNI 有许多好处，例如参与流动性挖矿（含创建、添加流动性）获得奖励，通过提案和投票参加 DAO 治理，不定时获得空投等等。

UNI 代币经济学

UNI 币于 2020 年 9 月推出后，Uniswap 就向当年 9 月 1 日之前在网路上完成交易的任何人空投了 400 个 UNI 代币。分配的 UNI 代币为 1.5 亿个，在空投后的前 24 小时内，大约有 6,600 万个代币被认领。在第一年分配 40% 的代币后，它将在随后的每一年减少 10 个百分点，直到所有代币都被分配完毕。

UNI 的总供给量为 10 亿枚，在四年时间内缓步释出，之后的长期通膨率为 2%。UNI 创世代币的分配量如下：

• 60%：Uniswap 社群用户
• 21.51% ：团队成员
• 17.8% ：创办人持有
• 0.69% ：顾问

Uniswap 使用教学

本文将提供在 Uniswap 上进行加密货币兑换（Swap）以及流动性挖矿的操作教学。

Swap

1. 进入 Uniswap 官网，点选右上角的连结钱包。

2. 接著可于「兑换（Swap）」分页中选择欲交易的加密货币。

3. 挑选好币种后，可设定可接受的滑点差、交易期限等，接著点选兑换。

流动性挖矿

流动性挖矿的概念非常简单，那就是提供 2 种加密货币，让 Uniswap 上的其他用户取用，Uniswap 则会再发给你 UNI（可变卖）作为奖励，因为你提供了「流动性」给他人。具体操作为：

1. 点选上方的流动池，并点选「新的仓位」。

2. 选择你想投入的币对，例如 ETH – USDT，确认好手续费后就可以送出并开始赚取流动性奖励。

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