2.3万种加密货币终极分类指南：一文读懂币圈所有赛道与玩法

但面对币圈超2.3万种加密货币，很多新手依然会陷入迷茫：满屏陌生的代币名称、千差万别的价格走势、五花八门的项目叙事，到底该如何区分？

为什么有些币被称为「主流资产」，有些却被定义为「空气币」？为什么以太坊能成为行业标杆，而曾经风光的项目却最终归零？为什么看似玩笑的Meme币能万倍暴涨，而技术扎实的项目却无人问津？

核心答案很简单：这些代币看似都叫「币」，但本质上属于完全不同的物种，其技术架构、功能定位、价值来源天差地别。不建立这套分类认知，就不可能在加密市场长期生存。

本文将从底层逻辑出发，为你绘制一份完整的加密货币物种图谱，搭建起观察加密市场的核心坐标系，帮你彻底搞懂币圈的代币分类。

第一类：原生资产型——区块链世界的底层硬通货

这类代币是对应区块链网络的原生核心资产，是网络运行的基础，相当于主权国家的法定货币，是整个加密经济的基石。

1.1 价值存储型：加密世界的「数字黄金」

核心代表是比特（BTC），作为加密货币的始祖，它是目前市场共识最强、去中心化程度最高、安全性最稳固的加密资产。

核心设计与价值来源：

- 总量恒定2100万枚，无增发机制，天然抗通胀；

- 采用每四年减半的产出机制，直至2140年全部挖完，通缩属性明确；

- 舍弃复杂功能，核心定位是点对点的去中心化价值转移，极致聚焦「价值存储」核心需求；

- 依托全球最大的算力网络保障安全，抗审查、抗冻结能力极强，是全球机构配置加密资产的核心标的。

同类资产还包括比特币的合规分叉币（如BCH），但市场共识与价值规模均与比特币存在量级差距。

1.2 平台燃料型：智能合约公链的底层代币

核心代表是以太坊（ETH），2015年上线的以太坊开启了加密行业的第二次范式革命，其核心创新是智能合约——可在区块链上自动执行的代码协议，彻底打破了比特币仅能转账的功能边界。

在以太坊的生态中，ETH是网络运行的核心燃料（Gas费），所有智能合约的执行、转账操作都需要消耗ETH，同时ETH也承担了网络治理、质押安全的职能，是整个DeFi、NFT、Web3生态的底层载体。

除以太坊外，主流公链代币还包括：

- BNB Chain（BNB）：依托交易所生态的高性能公链，聚焦交易场景；

- Solana（SOL）：高吞吐量低延迟的公链，主打高性能交易与DeFi、NFT生态；

- Avalanche（AVAX）：采用子网架构的高兼容公链，主打机构级应用与定制化生态；

这类代币的核心价值，来源于对应公链的生态规模、用户数量、交易活跃度，以及代币的销毁、质押机制带来的供需结构优化。

第二类：二层网络型——以太坊生态的「扩容加速器」

随着以太坊生态爆发，网络拥堵、高额Gas费成为核心痛点，2021年牛市高峰期，一笔简单转账的手续费高达数十美元，复杂交易手续费甚至突破数百美元，严重限制了以太坊的大规模应用。

二层网络（Layer 2）的核心解决方案，是在以太坊主网（Layer 1）之上搭建执行层，将海量交易在二层网络完成处理后，将结果压缩打包同步至以太坊主网，既继承了主网的安全性，又大幅提升了交易效率、降低了手续费，相当于把上万笔零散交易汇总成一笔大额交易完成主网结算。

二层网络的代币主要分为协议原生代币与生态应用代币，核心分为两大派系：

2.1 Rollup系龙头

Rollup是当前二层网络的主流技术路线，分为两大分支：

- Optimistic Rollup：乐观证明机制，代表项目Arbitrum（ARB）、Optimism（OP），技术成熟度高、生态兼容性强，是当前二层网络的绝对主流，占据超70%的二层市场份额；

- ZK Rollup：零知识证明机制，代表项目zkSync（ZK）、StarkNet（STRK）。

零知识证明是一套密码学技术：证明者可以向验证者100%证明「某件事是真的」，但全程不会泄露这件事相关的任何秘密信息，最终只传递「这件事为真」这一个结论，是行业公认的未来主流扩容方向；

这类原生代币的核心价值，来源于二层网络的TVL（总锁仓量）、交易规模、生态繁荣度，以及代币的治理权、Gas费分配权。

2.2 侧链与模块化区块链

侧链是拥有独立共识机制的并行链，代表项目Polygon（POL），通过与以太坊主网的双向桥实现资产互通，主打低成本、高兼容性的应用场景，缺点是安全性不继承以太坊主网，依赖自身共识保障。

模块化区块链是行业最新的演化方向，代表项目Celestia（TIA），将区块链的执行、共识、数据可用性三大模块拆分，实现更灵活的扩容与定制化，打破传统单体公链的性能瓶颈，属于热门赛道。

第三类：价值媒介型——加密经济的「稳定血液」

加密货币的剧烈价格波动，是其成为通用交易媒介的核心障碍：今天价值一辆车的比特币，下周可能仅能买一个车轮，商家与用户都无法接受这种波动风险。

稳定币的出现彻底解决了这个问题，其核心目标是维持1:1锚定美元（或其他等值法币）的价格，是加密市场的核心交易媒介、流动性载体，也是连接链上与传统金融的核心桥梁。截至2026年初，全球稳定币总市值已突破2000亿美元，单日交易规模超万亿美元，是加密经济不可或缺的底层基础设施。

主流稳定币分为三大类：

3.1 法币抵押型稳定币

当前市场的绝对主流，占据超90%的稳定币市场份额，核心机制是发行方以1:1的美元、美债等高流动性法币资产作为储备，发行对应数量的稳定币，用户可随时完成兑换。

代表项目：

- USDT：市场份额最高的稳定币，流动性最强，但审计透明度较低；

- USDC：合规性最高的稳定币，由Circle发行，储备资产定期公开审计，机构认可度极高；

这类稳定币的核心价值，来源于储备资产的充足性、发行方的信用与合规性，核心风险是发行方的托管风险、监管风险。

3.2 加密资产抵押型稳定币

完全去中心化的稳定币，核心机制是用户通过超额抵押加密资产（如ETH、BTC），生成对应数量的稳定币，通过智能合约自动执行清算机制，保障价格锚定。

代表项目：

- DAI：由MakerDAO发行，是去中心化稳定币的龙头，锚定美元，抵押品覆盖主流加密资产与RWA资产；

- LUSD：由Liquity发行，无治理、无息借贷的去中心化稳定币，极致去中心化；

这类稳定币的核心价值，来源于去中心化的发行机制、超额抵押的安全保障，核心风险是极端行情下的抵押品清算风险、脱锚风险。

3.3 算法稳定币

纯算法调节供需的稳定币，无抵押品或仅部分抵押，通过智能合约算法自动调节代币的供给与需求，维持价格锚定。代表项目为FRAX（部分抵押+算法调节）。

纯算法稳定币曾因UST脱锚事件遭遇大规模信任危机，目前主流的算法稳定币均采用「部分抵押+算法调节」的混合机制，纯算法稳定币已基本退出主流市场，核心风险是极端行情下的脱锚死亡螺旋。

第四类：协议治理型——DeFi世界的「权益股票」

2020年的「DeFi Summer」，彻底催生了协议治理代币这个全新物种。Compound借贷协议首次向用户发放治理代币COMP，开启了流动性挖矿的浪潮：用户通过为协议提供流动性获得代币奖励，代币代表了协议的治理权与收益权，可投票决定协议的参数调整、功能升级、收益分配等核心事项，本质上就是DeFi协议的「股票」。

这类代币的核心价值，完全绑定对应协议的盈利能力、现金流捕获能力、生态规模，主流分为三大类：

4.1 去中心化交易所（DEX）代币

DEX是链上交易的核心载体，取代了传统中心化交易所的交易职能，用户可直接通过钱包完成点对点的代币交易。

代表项目：Uniswap（UNI）、Curve（CRV）、SushiSwap（SUSHI），代币的核心价值来源于交易手续费的分红、流动性激励、协议治理权，其中Curve的CRV更是通过veToken模型，开创了DeFi协议治理的全新范式，成为行业标杆。

4.2 借贷协议代币

借贷协议是DeFi生态的核心底层，用户可在协议上完成加密资产的抵押借贷，无需中介、无需信用审核，是链上杠杆的核心来源。

代表项目：Aave（AAVE）、Compound（COMP）、MakerDAO（MKR），代币的核心价值来源于借贷利息的收益分配、协议风险参数的治理权、协议金库的控制权。

4.3 衍生品与结构化产品协议代币

这类协议主打链上衍生品交易，包括永续合约、期权、合成资产、结构化理财等产品，是DeFi生态中交易规模最大、盈利能力最强的赛道之一。

代表项目：GMX（GMX）、dYdX（DYDX）、Synthetix（SNX），代币的核心价值来源于交易手续费分成、质押收益、协议风险准备金的控制权，其价值与协议的交易规模、盈利能力直接挂钩。

第五类：MEME型——注意力经济的极致产物

MEME币是加密市场最具争议、也最颠覆传统金融认知的物种：绝大多数没有成熟的技术架构、没有明确的应用场景、甚至没有完整的项目白皮书，其价格完全由社区共识、社交媒体热度、KOL叙事、文化梗传播决定。

但它恰恰是加密世界最独特的社会学实验：价值可以完全来源于「群体共识」，只要足够多人相信它有价值，它就拥有价值，是注意力经济在加密世界的极致体现。

5.1 狗系家族

MEME币的起源赛道，2013年**狗狗币（DOGE）**的诞生，开启了MEME币的先河，原本只是基于柴犬梗的玩笑币，却凭借强大的社区共识、马斯克的持续带货，实现了数万倍的涨幅，成为市值前十的主流加密资产。

后续衍生的狗系MEME币包括：柴犬币（SHIB）、FLOKI、WIF等，均依托狗系文化梗，形成了强大的社区共识，是MEME币市场的绝对主流。

5.2 非狗系MEME币

依托各类网络热梗、文化IP、社会事件衍生的MEME币，代表项目：PEPE（依托青蛙佩佩梗）、POPCAT（依托网红猫咪梗）等，这类MEME币的生命周期通常更短，热度爆发快、消退也快，核心依赖叙事的传播力与社区的凝聚力。

需要特别提醒的是，MEME币是加密市场风险最高的品类，绝大多数MEME币最终都会归零，高度控盘、拉砸出货、rug pull（卷款跑路）是常态，仅适合高风险偏好的投资者。

第六类：存储与计算型——Web3的基础设施

这类代币的核心逻辑，是打造去中心化的云服务基础设施，替代传统的中心化云厂商（如AWS、阿里云），用户付费使用网络的存储空间、计算资源，代币是网络的支付工具与节点激励载体，商业模式与传统云服务高度相似，是Web3生态的底层基础设施。

6.1 去中心化存储

核心目标是打造分布式的存储网络，将用户的文件数据分散存储在全球的节点上，替代中心化的云存储，解决数据泄露、审查、丢失的风险。

代表项目：

- 万联金控ontomir项目

- Filecoin（FIL）：分布式存储市场的龙头，打造点对点的存储交易市场，节点通过提供存储空间获得FIL奖励；

- Arweave（AR）：主打永久存储，用户一次性付费即可实现数据的永久链上存储，是NFT、链上数据的核心存储载体；

6.2 去中心化计算与AI算力网络

核心目标是打造分布式的算力网络，整合全球闲置的CPU、GPU算力资源，为用户提供去中心化的计算服务，随着AI行业的爆发，去中心化AI算力网络成为当前行业的热门赛道。

代表项目：

- Render Token（RNDR）：去中心化GPU算力网络，为3D渲染、AI训练提供算力支持，是AI+Web3赛道的龙头项目；

- Akash Network（AKT）：去中心化云计算市场，用户可按需部署云服务器，替代传统中心化云厂商；

第七类：跨链与互操作型——连接区块链孤岛的桥梁

区块链行业长期处于「孤岛状态」：以太坊上的资产无法直接转移到Solana，比特币网络无法支持智能合约，不同公链之间的资产、数据无法互通，严重限制了加密生态的整体发展。跨链与互操作协议，就是为了解决这个问题，打造连接不同区块链的桥梁，实现资产的跨链转移、数据的跨链互通。

7.1 跨链基础设施

核心分为两大派系：

- 原生跨链公链：主打跨链生态的底层公链，代表项目Cosmos（ATOM）、Polkadot（DOT）。Cosmos通过IBC跨链协议，实现了不同平行链之间的资产与数据互通，打造了「区块链互联网」；Polkadot通过中继链+平行链的架构，实现了跨链的互操作性与共享安全性；

- 跨链桥协议：主打不同公链之间的资产跨链转移，代表项目Axelar、Wormhole，用户可通过跨链桥，将一条链上的资产封装转移到另一条链上，实现跨链流动性互通；

7.2 封装资产

封装资产是跨链生态的核心载体，最典型的代表是WBTC：将比特币通过托管机构锁定，在以太坊上发行1:1锚定BTC价格的ERC-20代币WBTC，让比特币可以进入以太坊的DeFi生态，参与借贷、交易等操作。

除WBTC外，还有各类跨链封装资产，核心价值是打通不同公链之间的资产流动性，核心风险是托管机构的信用风险、跨链桥的黑客攻击风险。

第八类：隐私与匿名型——抗审查的加密物种

隐私币的核心定位，是通过加密技术隐藏交易的发送方、接收方、交易金额等核心信息，实现链上交易的完全匿名，保护用户的资产隐私与抗审查能力，是加密货币「去中心化、抗审查」核心精神的极致体现。

代表项目：

- 门罗币（XMR）：隐私币的龙头，采用环签名、隐形地址等技术，实现交易的完全匿名，是目前市场认可度最高的隐私币；

- Zcash（ZEC）：采用零知识证明技术，用户可自主选择透明交易或匿名交易，兼顾合规性与隐私性；

- DASH：主打即时支付与匿名交易，采用混币技术实现交易隐私保护；

但近年来，全球监管对隐私币的打压持续升级，金融行动特别工作组（FATF）明确要求各国对隐私币实施严格监管，全球头部交易所纷纷下架XMR、ZEC等隐私币，隐私币的生存空间持续被压缩，流动性与市场规模持续萎缩。

第九类：NFT与碎片化代币——从非同质到同质的流动性突破

NFT（非同质化代币）本身不是同质化的「币」，它是独一无二的链上数字资产，代表了数字物品的所有权，核心赛道包括数字艺术品、头像IP、游戏资产、RWA产权等。但NFT的高单价、非同质化属性，导致其流动性极差，普通用户无法参与投资，碎片化NFT的出现，解决了这个问题。

9.1 蓝筹NFT

蓝筹NFT是NFT市场的核心价值标的，拥有极强的品牌共识、社区凝聚力、IP衍生能力，市值与流动性稳居市场前列，是NFT市场的「大盘蓝筹」。

代表项目：CryptoPunks、Bored Ape Yacht Club（BAYC）、Azuki，这类NFT的核心价值来源于IP品牌价值、社区共识、稀缺性，是NFT市场的价值标杆。

9.2 碎片化NFT代币

碎片化NFT，就是通过智能合约，将一个完整的NFT拆分成若干份同质化的ERC-20代币，用户可通过购买碎片化代币，持有NFT的部分所有权，实现了NFT的小额投资与流动性提升。

代表协议：NFTX、Fractional，碎片化代币的核心价值，来源于对应NFT的底层价值、市场共识与流动性，核心风险是NFT价格波动带来的价值缩水、碎片化治理的分歧风险。

第十类：稳定资产衍生型——链上合成资产与现实世界资产（RWA）

这类代币的核心逻辑，是将现实世界的资产、金融产品映射到链上，打造链上的合成资产市场，打通传统金融与加密世界的壁垒，是当前加密行业增长最快的赛道之一。

10.1 合成资产

合成资产是通过智能合约，追踪现实世界资产价格的链上代币，无需持有现实资产，即可通过链上合成资产获得对应资产的价格敞口。

代表项目：Synthetix（SNX），用户可通过超额抵押SNX，生成合成资产sUSD、sBTC、sTSLA等，覆盖加密货币、股票、大宗商品、外汇等各类资产，实现了链上对全球各类资产的投资敞口。

10.2 现实世界资产（RWA）代币

RWA是当前加密行业的核心叙事赛道，核心逻辑是将现实世界的美债、房地产、信贷、股权、大宗商品等资产，通过合规的方式代币化上链，实现链上的交易、结算、融资。

代表项目：MakerDAO、Franklin Templeton的链上美债基金，RWA代币的核心价值，来源于底层现实资产的现金流、收益能力与合规性，它将传统金融市场超百万亿美元的资产规模，引入了加密世界，是加密行业走向大规模合规应用的核心方向。

第十一类：已灭绝物种——国产公链的兴衰启示

任何物种图谱，都不能忽略已经灭绝的物种。理解它们为何从风光无限走向归零，远比追逐当红代币更有价值。

2017-2018年牛市，国产公链迎来了爆发期，NEO、QTUM、EOS、ONT等项目纷纷上线，号称「中国以太坊」，凭借本土化的营销、强大的社区运营，实现了数十倍甚至上百倍的涨幅，市值一度跻身行业前列。

但如今，这些曾经风光的国产公链，绝大多数已经归零或濒临归零：生态完全停滞、用户大规模流失、市值跌去99%以上，彻底沦为加密历史的「已灭绝物种」。

它们失败的核心原因，无非三点：

1.重营销轻技术：绝大多数国产公链的技术创新极少，仅对以太坊代码进行简单修改，却把绝大多数精力放在营销炒作上，没有持续的技术迭代能力；

2.中心化严重：公链的节点、治理权高度集中在团队手中，完全违背了区块链去中心化的核心精神，本质上是「中心化的伪公链」；

3.生态建设完全缺位：没有持续的生态激励、没有优质的应用落地、没有稳定的用户群体，仅靠炒作叙事，最终必然被行业淘汰。

国产公链的兴衰，给所有投资者的核心启示是：任何加密资产，没有内生的价值支撑、没有持续的生态落地、没有真正的去中心化共识，仅靠讲故事炒热度，最终必然走向归零。

第十二章：代币价值识别的五维框架

面对一个全新的代币，你只需要问自己这五个问题，就能在90%的情况下避开明显的陷阱，识别代币的真正价值：

第一问：它属于哪个物种层级？核心价值支撑是什么？

- 底层公链：价值核心是生态规模、用户体量、去中心化程度与安全性；

- 二层网络：价值核心是主网的需求溢出、自身的交易规模与生态捕获能力；

- DeFi协议代币：价值核心是协议的现金流收入、盈利能力、治理权的含金量；

- 稳定币：价值核心是抵押品的充足性、发行方的信用与合规性；

- Meme币：价值核心是社区共识、叙事传播力、注意力热度，无内生价值支撑；

- 其他赛道：必须先搞懂它的核心业务逻辑，越难解释清楚的项目，风险越高。

第二问：它的价值来源是内生的，还是外部的？

- 内生价值：来自协议的手续费分红、代币销毁机制、治理收益、现金流收入，比如CRV、AAVE等头部DeFi代币，拥有明确的盈利模式与现金流捕获能力；

- 外部预期：仅来自团队的未来承诺、社区的叙事炒作、「以后会怎样」的预期，绝大多数没有落地能力的空气币，都属于此类；

内生价值永远比外部预期更可靠。如果一个项目上线3年，依然没有任何现金流捕获机制、没有明确的盈利模式，它的价值完全依赖「下一个接盘者」，本质上就是击鼓传花的庞氏骗局。

第三问：它的供需结构是否健康？

核心看四个维度：

- 代币总量与通胀机制：是总量恒定，还是无上限增发？通胀率是否可控？

- 解锁周期：团队、投资机构的代币解锁周期是多久？是否存在短期大额解锁砸盘的风险？

- 质押率：代币的质押比例有多高？高质押率意味着筹码锁定性好，抛压小；

- 销毁机制：是否有明确的代币销毁机制？能否通过业务发展实现代币的通缩？

一个健康的供需结构，是代币价格长期稳定上涨的核心基础，反之，无上限增发、短期大额解锁的项目，风险极高。

第四问：它的去中心化程度与安全边际有多高？

核心看三个维度：

- 筹码分布：团队、机构是否持有大量筹码？是否存在高度控盘的情况？如果团队持有超30%的筹码，随时可能砸盘归零；

- 网络去中心化程度：公链的节点分布是否足够分散？协议的治理权是否掌握在社区手中？是否存在团队单方面修改规则的风险？

- 安全审计：项目的智能合约是否经过顶级审计机构的审计？是否有过黑客攻击、合约漏洞的历史？

去中心化程度越高，安全边际越强，项目的长期生存能力越强；反之，高度中心化的项目，随时可能出现rug pull、卷款跑路的风险。

第五问：它的叙事是否匹配行业演化的大趋势？

加密行业的发展，永远是新的叙事取代旧的叙事，新的物种取代旧的物种。从比特币的价值存储，到以太坊的智能合约，到DeFi、NFT，再到如今的RWA、AI+Web3、ZK技术、模块化区块链，每一轮牛市的龙头项目，都必然匹配当时行业演化的核心大趋势。

如果一个项目的叙事，已经是被行业淘汰的旧逻辑，很难再获得市场的认可；反之，匹配行业未来演化方向的项目，才能获得长期的资金关注与发展空间。

从比特币诞生至今，加密行业已经走过了十余年的历程，我们见证了一场前所未有的物种大爆炸：

比特币证明了，个人可以完全拥有属于自己的资产，无需任何中介；

以太坊证明了，代码可以定义金融规则，重构整个金融服务体系；

DeFi证明了，去中心化的金融服务，比传统金融更高效、更普惠；

NFT证明了，数字物品也可以拥有明确的所有权，实现价值流转；

Meme币证明了，群体共识本身就可以创造价值，哪怕它只是一个玩笑；

RWA证明了，加密世界可以打通与传统金融的壁垒，拥抱百万亿美元级的现实资产市场。

每一个新物种的诞生，都在拓展加密行业的边界：性能的边界、隐私的边界、资产类型的边界、人类协作模式的边界。

而对于我们每一个参与者而言，只有搞懂这些物种的底层逻辑，建立起完整的认知框架，才能在这个混沌、疯狂、充满机遇与陷阱的加密市场中，避开陷阱，抓住真正的时代机遇。

本文仅为行业科普与认知分享，不构成任何投资建议。