矿工狂抛！比特币能否稳住11万？巨鲸27亿抛单，9月行情即将震撼！

周五(8月29日)亚市，比特币尝试站稳11万美元关口，从两天前创下的六周低点反弹。但虽然有回升，市场情绪依旧紧张，因为矿工正以近九个月最快的速度抛售比特币。问题在于，这是更深层次风险的信号，还是单纯的资金流动所致？

周四早些时候，加密市场一度回暖，但美盘下午再度遭遇强力抛压。比特币一度冲上11.3万美元，但很快回落至111,800美元，过去24小时跌幅约0.7%。

以太坊（ETH）和瑞波币（XRP）跌得更狠，分别下跌2.1%和1.4%。主要币种里表现最强的则是Solana（SOL），过去一天反而涨了3.1%。

比特币开局脆弱

比特币本周开局就很脆弱，一点风吹草动就能引发大幅波动。比如某位巨鲸抛售近24,000枚比特币（约27亿美元），直接让价格在数小时内从117,400美元暴跌至110,000美元。这波操作清算了超过5.5亿美元的杠杆多单，说明大玩家出手时，市场流动性依旧非常脆弱。

这次急跌很像机构常用的“流动性清扫”（liquidity sweep）：先狠狠洗掉仓位，再找平衡点。更巧的是，事件刚好发生在周末交易清淡时段，波动被放大，再次说明市场常常在“吸筹-派发”的循环里大起大落。

除了巨鲸出手，宏观环境也在变糟。策略师警告，美联储可能不得不接受“滞胀”（增长疲软+通胀顽固）作为新常态。

对比特币来说，这既是机会，也是风险：

• 短期影响：滞胀让市场更趋避险，资金会抛售比特币和美股等风险资产。

• 政策困境：美联储不敢大幅降息，否则通胀会死灰复燃，这意味着比特币过去受益的流动性红利很难再现。

• 交易层面：长期的对冲价值还在，但短期走势更多由波动性主导。没有风险管理计划的投资者最容易受伤。

所以，目前比特币的定价更像科技股，而不是“避险资产”。

矿工资金流动

Glassnode 数据显示，8月11日至23日，矿工钱包持续流出，几乎没有重新累积。上一次连续每天净流出超过500枚BTC还是在2024年12月，当时比特币屡次守不住97,000美元。

这次抛售里，矿工在12天内共卖出4,207枚BTC，约合4.85亿美元。而在4-7月的累积阶段，矿工反而曾增加6,675枚。目前矿工余额约63,736 BTC，价值超过71亿美元。

虽然和MicroStrategy、Metaplanet等巨头的持仓相比不算大，但矿工资金流动常常带来市场猜测和FUD。若矿工现金流吃紧，抛压可能会更重，除非盈利改善。

HashRateIndex 数据显示，过去九个月比特币涨了18%，但矿工盈利却掉了10%。原因在于挖矿难度提高、链上需求走弱。虽然网络机制能保证出块时间稳定在10分钟左右，但矿工的利润空间依旧被压缩。

黄金跑赢比特币

值得注意的是，黄金在比特币低迷的时候悄悄走强。周四黄金涨了0.8%，到3,477美元/盎司。

8月以来，黄金上涨近4%，而比特币却下跌了5.2%。目前黄金仅比月初创下的历史高点3,534美元低几十美元。当时市场还担心瑞士黄金条会被美国加征关税（现已缓解）。

近期的宏观环境 —— 低利率、弱美元 —— 推动了黄金走高，但却没能点燃比特币的买盘。

展望9月，美联储大概率会恢复降息，而特朗普总统也可能任命一到两位新的鸽派理事。2025年最后四个月的行情值得关注。

比特币技术分析

比特币从108,734美元低点尝试反弹，短暂突破109,500和110,000美元阻力，甚至上探到112,500美元。但未能稳住113,000美元，很快回落。

价格在117,355高点至110,734低点的50%斐波那契回撤位附近受阻，且小时图上112,000美元附近的上升趋势线被跌破。

目前价格在112,000美元和100小时均线下方。上方阻力在112,400美元，关键阻力在113,000和113,500美元。若能站上113,500，目标将看向114,000，进一步或冲击115,500甚至116,500。

但如果始终过不去113,000，可能再次下跌。直接支撑在110,750美元，主要支撑在110,000美元，再往下是109,500美元。如果跌破108,500，甚至106,500，短期走势可能会进一步走弱。

技术指标

小时 MACD —— 正在加速进入看跌区域

小时 RSI（相对强弱指数） —— 已跌破50水平

主要支撑位：110,750 美元、109,500 美元

主要阻力位：112,500 美元、113,000 美元