2025年10月加密市场深度分析：ETF牛市持续，贝莱德持续买入BTC/ETH，降息预期下回调即是机会

当前行情属正常回调。“1011”清洗合约，当前阶段则主要清洗现货。市场在大跌后出现恐慌与套牢盘，目前正是洗盘阶段，但预计幅度有限，深跌抄底机会难再现。

技术面虽呈现偏空信号，但指标往往滞后。我仍整体看多。

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宏观层面持续利好：

· 10月与12月降息基本确定；

· 山寨币ETF有望年底前推出；

· 政治面趋于稳定，资本市场不具备持续走熊基础；

· 当前币价整体健康，泡沫有限，为后市留出上涨空间。

本轮由ETF主导的牛市，贝莱德是关键推手。

从低位上涨至前高，贝莱德持续净买入，力度远高于其他机构。即使在近期弱势行情中，其单日买入量仍经常达到数千枚BTC，并已开始布局ETH。需明确，贝莱德的盈利模式不依赖短线价差，而在于通过托管规模收取管理费。牛市吸引资金、扩大规模，才符合其根本利益。短期波动难免，但深度回调空间有限。

因此，尽管周线出现RSI与MACD顶背离，提示回调风险，但结合机构持仓集中、基本面向好的大环境，比特币并不具备转熊基础。

关于“四年周期论”，本轮行情已多次打破历史规律：减半前即创新高、多项季节性行情缺席、九十月份走势与历史相反……周期不能简单套用，更应关注当下基本面与资金结构的变化。

牛市仍在，保持耐心。

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#加密市场回调 # $BTC