· 风险市场与比特币的三月总结及四月展望指出，第二季度风险市场面临更大难度。通胀、关税、美联储利率和日本加息都有影响，但仍有机遇。美联储 2025 年和 2026 年各两次降息传递出通胀顽强、经济稳健信号。因关税影响难测，上半年难降息，第二季度议息会议大概率不调整利率。缩表规模降低但本质未变，对市场流动性缓解有限。总之，第二季度挑战更严峻，通胀和非农数据重要，需关注 5 月通胀数据对 6 月点阵图的影响 。
· 川普明确将 BRICS 定义为反美联盟将 BRICS（巴西、俄罗斯、印度、中国、南非）及其扩展成员国视为与美国利益对立的集团。并且强调不仅是加入 BRICS ，还包括在外交、金融（如去美元化）、地缘政治等方面出现的亲BRICS立场的国家，都将被视为敌对或对抗性行为。这部分的国家将会被征收10%的关税。
· 回顾了一下鲍威尔讲话的重点，基本就是三件事：1.如果不是因为新的关税政策，美联储已经降息了，目前灭有降息的原因就是关税政策的不明朗。2. 对于七月降息保持非常谨慎的态度，但是对于九月降息则开放很多。3. 美国的经济任性足够，目前就业市场很稳定，不需要通过降息来缓解劳动力市场的问题。
· 早晨醒过就看到特朗普又在喷鲍威尔了。太晚了鲍威尔在抱怨成本问题，其中大部分是拜登这个假政府造成的。但他其实能做的最好、对国家最有利的事，就是降低利率。如果他把利率降到应该有的水平 1% 到 2% 这个笨蛋每年能帮美国节省 高达1万亿美元。我明白我对他的强烈批评让他更难下决心去做他该做的事（降息），但我已经试过各种方法了：我对他好过，对他中立过，也对他发过火，但都没用。
· 彭博社的 James 对于加密货币现货 ETF 在2025年通过概率的排列：$LTC 90%$SOL 90%$XRP 85%$DOGE 80%$HBAR 80%$ADA 75%$DOT 75%$AVAX 75%$SUI 60%$TRX 不确定本推文由 @ApeXProtocolCN 赞助｜Dex With ApeX
· 最近一直在关注 #BTCFi 领域，尤其这轮周期，BTC的表现一枝独秀，相关生态发展势头很猛。市场明显更偏向有实际技术支撑的项目，而 @BTC_OS 是我关注列表里一个存在。稍微展开聊聊我理解中的 BitcoinOS 。2024年7月，BitcoinOS 在 BTC 主网上完成了零知识证明（ZKP）验证，而 ZKP 技术能在不泄露数据的情况下验证交易，对隐私和效率提升意义重大。
· 一觉醒来发现 $BTC 下跌了一些，主要原因就是川普的影响，最近很长一段时间我们都在讲，不论是数据面还是技术面都不是非常重要的，重要的就是货币政策的和川普的嘴，你的技术能力再好，数据再准确，或者是对美联储的预期在了解，但都很难去预测川普下一步要做什么。1. 川普表示，美国销售的 iPhone 应在国内制造，并警告如果生产继续在国外，苹果可能面临 25%的关税。
· 刚才的下跌（主要是美股）是因为刚刚结束的 20年期 美债拍卖非常的不理想，反映出市场对中长期美债的需求下降、利率上行、一级交易商被动接盘比例上升的信号。美国政府为了成功发债，不得不支付更高的利息（即更高的得标利率）来吸引买家。表明市场对中长期债券的需求减弱或对未来利率风险（如通胀、财政支出）定价上调。整体的购买意愿减弱，带动 20年期美国国债收益率攀升至5.104%，为2023年11月以来最高 。
· 今晚 CPI 的数据比预期中的要好一些，广义 CPI 的年率竟然下降了一点 ，其实我觉得这里是有点水分的，毕竟因为抢关税的原因，CPI的月率都上涨不少了，而核心CPI的数据也是一样的，没什么可说的了。之前就多次强调，现在的通胀数据是不包含完整关税的，只有少部分的中国关税在内，六月公布的关税数据也是一样，对于美联储来说，这些都不是关键，关键还是关税执行以后的通胀数据。
· 一觉醒来发现美股盘前在继续上涨，而且涨幅不错，Bitcoin 也阶段性的突破了 93,000 美元，果然还是有利好刺激啊，首先就是川普在信任SEC主席保罗·阿特金斯的就职典礼上表明自己无意解雇鲍威尔，这些都是媒体的揣测，其次表示将对中国的关税大幅降低，并不会采取强硬的态度。就像小伙伴说的，能打赢川普的只有第二天的川普。
· 根据彭博社的报道，目前美国有 72 个和加密货币相关的 ETF 等待 SEC 的批准，其中就包括了 $SOL $XRP $DOGE $LTC $DOT $AXL $AVAX $APTOS $SUI $ADA $PENGU 以及 $BONK 的现货 ETF 申请，还有就是很多小伙伴关注的 $ETH 现货ETF 质押的申请。
· 刚刚的下跌我大概看了一下，可能和两个因素有关，第一个因素是欧盟即将批准对价值 280 亿美元的美国进口商品征收报复性关税，包括威士忌、半导体和卫生纸，以直接回应川普对欧盟钢铁、铝和汽车的关税增加，因为下跌的时间正好是美国和欧洲的主力交易时区，这个时间和亚洲应该关系不大，而且考虑到上周五中国反制后 Bitcoin 也出现过一次插针，所以不排除是这个原因。
· 今天的space中主要的观点就是现在是由事件来驱动，各个事件通过影响数据而影响美国的货币政策，从而影响风险市场的走势。比如给欧洲关税增加25% 和 Bitcoin 应该没有关系，但欧洲关税是为了制衡对乌克兰的支持，而俄乌战争结束能对冲美国的通胀和给加拿大，墨西哥的关税，能给降息提供支持，就变成能支持流动性，间接影响了投资者情绪和投资意愿。而事件往往有很强的不确定性，所以在短期内事件会对走势有干扰。
· 整整一个周末还是进入了垃圾中的垃圾时间，但虽然小伙伴们对后市的看法各有不同，但从 Bitcoin 在交易所的存量数据来看，又开始禁入了新一轮的的买入趋势，仍然有不少的投资者在买入 $BTC ，整体交易所的存量在继续下降。当然这并不代表 BTC 的价格就一定会涨，但确实说明了会有更多的投资者仍然目前这个价格的 BTC 是值得购买的，并且在购买后提现离开了交易所。
· 终于川普还是签署了行政命令，建立了 #Bitcoin 战略储备，和预期一样的是，财政部罚没的 BTC 作为储备的基础，并且确定了美国不会再出售储备中的 BTC。目前有统计的美国执法机关持有的 BTC 大概是20万枚左右，这部分的持仓量将会在一定时间内不参与市场换手，但确实川普没有说明战略储备会持续到什么时间，但想来不会是短期的。
· 我也就奇怪了，以前7x24小时随时待命的时候也没什么情况发生，这就十几个小时没有上推特就一大堆的信息，让人眼花缭乱的，前边还在看 #Binance Web3钱包准备给出500万美元的空投，为了白撸一点就看到最新的 #BinanceAlpha 的新闻，这果然是牛市来了，项目方开始拉盘，交易所开始送钱。
· 最近有小伙伴问我，是不是贝莱德或者是其它的 #BTC 现货ETF的购买方都是对冲基金，都是为了对冲用的。我个人认为这是最不重要的一个因素，不论是不是对冲的，我们需要关注的是，这些买了的BTC是不是在交易市场活跃换手，如果是，对于价格的变化是有影响的，如果不是，就意味着更多的BTC从短期持有向长期持有转移。
