比特币减半，通膨率低于黄金：对市场有何影响？

根据加密货币数据分析公司 Glassnode 的报告指出，比特币在减半后的年通膨率显著低于黄金的年通膨率。

比特币第四次减半在本月 20 日完成，区块奖励也正是从 6.25 枚 BTC 降至 3.125 枚 BTC。根据加密货币数据分析公司 Glassnode 的报告指出，比特币在减半后的年通货膨胀率已显著低于黄金。

比特币通膨率降至 0.85% ，远低于黄金的 2.3%

比特币网路平均区块间隔都保持在 10 分钟左右，区块奖励也是每 10 分钟发放一次 。由此得知，第四次减半前每日可生成 900 枚比特币，年通膨率大约在 1.7 %，而减半事件发生后，每日可生成 450 枚比特币，年通膨率降至约 0.85 %，这一数值已显著低于黄金的 2.3 % 年通膨率。

另外，许多人认为比特币具有的可分割性与便携性是其他贵重金属无法比拟的。加上比特币在第四次减半后的通膨率明显低于黄金，这凸显了其作为最稀缺资产的地位，并进一步加强了其作为「数位黄金」的影响力。

Glassnode 分析师：减半事件只是叙事游戏，并不重要

不过，也有分析师认为减半事件对比特币交易量的影响并不显著，Glassnode 的报告写道：

发行量仅占我们今天看到的链上转移量、现货量和衍伸性商品量的一小部分，相当于任何一天转移和交易总资本的不到 0.1 %。

因此，比特币减半对可用交易供应量的影响在各个周期中都在减弱，这不仅是因为开采的比特币数量减少，还因围绕它的资产和生态规模的扩大。

同时，Glassnode 的首席分析师 James Check 在 X 平台发推表示：

比特币减半只是一个「叙事游戏」，这真的不重要

不过当然，也不是每位分析师都持有相同看法。毕竟新 BTC 的产出量减少是明确事实，随著 ETF 的推出、更多金融机构的采纳，全球想必会有越来越多人开始认识这项资产，减半叙事对他们的投资决策想必仍会起到关键的作用。

另外一提的是，ViaBTC 最近才在拍卖比特币第四次减半后的第一枚「史诗聪」，且目前价格喊至 5.5 BTC（353,394 美元），涨幅高达 5.5 亿倍。然而在 Ordinals 未发展前，我们并没有将聪分级的概念，而这种人为赋予的差别，或许就是 James Check 所提到「叙事游戏」的其中之一。