比特币+黄金混合ETF详解：美国SEC收到STKD Bitcoin & Gold ETF申请

Quantify Funds 和 Tidal Investments 在本周 26 日向美国 SEC 提交了一份有关比特币和黄金的混合 ETF —— STKD Bitcoin & Gold ETF 的招股说明书，旨在通过利用比特币和黄金的期货产品，为投资者带来潜在的互补效益，提供更稳定币的投资路径。

资管公司 Quantify Funds 和 ETF 投资平台 Tidal Investments，于 6 月 26 日向美国证券监管委员会（SEC）联合提交了一份有关比特币和黄金的混合 ETF —— STKD Bitcoin & Gold ETF 的招股说明书，旨在通过利用比特币和黄金的期货产品，为投资者带来潜在的互补效益，提供更稳定币的投资路径。

STKD Bitcoin & Gold ETF 是什么？

根据文件显示，STKD Bitcoin & Gold ETF 是一档主动型交易所交易基金（ETF），目的在于透过在美国上市的期货合约以及交易所交易产品（ETP）等投资工具，为投资者提供同时投资比特币和黄金的混合机会。

该 ETF 将投资两种互补的资产类别，即有著「数位黄金」之称的比特币以及被视为避险资产的黄金。该 ETF 希望透过混合这两种几乎完全不相关的资产，减少短期市场波动对整体投资结果的影响，从而提供更稳定的投资效益。具体的工作原理为：

如果该 ETF 拥有 10,000 美元的资产，则该 ETF 预计将获得 10,000 美元的比特币策略曝险和 10,000 美元的黄金策略曝险。这类似于投资 10,000 美元到比特币策略基金，借入 10,000 美元，然后将借来的 10,000 美元放入黄金策略基金。

不过值得注意的是，该 ETF 直接使用的是杠杆工具，并不会直接投资现货比特币或实体黄金。

另外，该文件指出，该 ETF 预计的上市日期为 2024 年 9 月 9 日，但目前美国监管机构 SEC 和 CFTC 均未对此给出审核意见，该 ETF 代码与任何相关费用也尚未披露细节。

黄金 ETF 与比特币现货 ETF 表现如何？

目前，全球市值最大的黄金 ETF 是 SPDR Gold Trust（GLD），今年至今已上涨了 14.4％，市值达到 627 亿美元。

而在今年 1 月获得 SEC 批准上市的比特币现货 ETF，以贝莱德目前的资管规模最大，为 188 亿美元，今年至今上涨了 31％。

综合来看，二者在今年的走势颇有几分相似之处。STKD Bitcoin & Gold ETF 若能成功上市，比特币 + 黄金这样的混合投资组合能否为投资者带来更优收益，值得我们持续关注。

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