比特币酝酿重大突破，多重利好因素助推牛市

周二，比特币价格跃升至61,242美元，较前一日的57,633美元大幅上涨超过5%，市值激增近1000亿美元，引发市场热议，不少人士预期其价格仍有上行空间。



根据Capriole Investments这一数字资产对冲基金最新发布的报告，鉴于当前市场条件对比特币有利，该加密货币正酝酿着一次重大的看涨突破。尽管市场近几个月来波动加剧且不确定性增加，但该报告仍表明比特币正步入一个极为有利的阶段。

回顾历史，第四季度及次年第一季度一直是比特币表现最为强劲的时段之一。Capriole的创始人Charles Edwards在报告中强调，距离这一季节性强势期仅剩两周，这也标志着比特币四年周期中向加密货币配置资金的最佳12至18个月窗口期的开端。此时，恰逢美联储政策预期发生转变，市场普遍预期美联储将启动多年的宽松政策，这无疑将为比特币等风险资产带来更多流动性。Edwards指出，这些因素的叠加构成了一场“完美风暴”，极有可能推动比特币价格大幅上涨，他直言：“对于比特币而言，当前的条件无出其右。”

比特币矿工的行为同样为市场带来了乐观信号。他们当前持有的比特币储备“前所未有地丰厚”，Edwards表示。矿工储备的相对流出量降至历史低点，显示出他们不愿出售手中持有的比特币。作为比特币的坚定长期信仰者，矿工们的这种强烈持有行为无疑彰显了他们对比特币未来价格上涨的坚定信心。

此外，Global Macro Investor的宏观研究主管Julien Bittel也表达了与Capriole相似的乐观观点。他指出，当前正处于金融条件迅速放松的阶段，历史上这往往为大宗商品（包括比特币等资产）带来显著收益。Bittel进一步解释说，在商业周期的当前阶段，随着金融条件的快速放松，大宗商品即将迎来新一轮上涨潮，而市场中的其他参与者却普遍持看跌态度。

Bittel还提到，美元走弱是比特币价格上涨的另一个有利因素。随着以美元计价的债务变得更容易偿还，全球流动性得到改善，这种流动性增加和美元贬值的环境为比特币价格上涨提供了理想的背景。

今年，交易员们还特别关注了比特币ETF对市场动态的影响。Edwards认为，ETF持有者从定义上应被视为长期持有者（LTH），因为这些投资工具主要吸引寻求安全、托管解决方案进行长期配置的投资者，而非活跃交易者。他指出，1月份现货比特币ETF的推出导致了比特币所有权的重大重新分类，大量比特币被转入这些ETF中，这些比特币通常原本属于与长期持有者相关的钱包。有趣的是，本周期中LTH的抛售行为较往常提前发生，几乎与ETF的推出时间相吻合。Edwards认为这看似是市场的“抢跑行为”，但实则凸显了ETF对市场的深远影响。比特币所有权的重新分类和LTH的早期抛售在链上指标中营造了一种看跌的假象，但Edwards认为这并不能真实反映市场情绪，反而可能扭曲了市场信号。

这一观点与BitMEX联合创始人Arthur Hayes的预测不谋而合。Hayes预测下一轮加密货币牛市可能会推迟到9月底，并强调了更广泛经济环境（特别是美联储政策）对反弹时间的影响。

随着美联储周三下午政策会议的临近，市场密切关注其动向。种种迹象表明，比特币和加密货币市场有望在第四季度迎来积极表现。