微策略发行永久优先股，筹资20亿美元加码比特币投资

微策略计划再筹集 20 亿美元

根据 The Block 报导，1 月 13 日，微策略联合创办人兼执行董事长 Michael Saylor 在奥兰多举办的投资者会议上表示，公司计划发行的永久优先股将为投资者提供「杠杆化的比特币敞口」。他指出，公司希望为投资人带来「比比特币本身高出 1.5 倍的回报与波动性」。

据报导，微策略将通过一次或多次公开承销的永久优先股发行进行募资，这些优先股相较于微策略的 A 类普通股具有更高的优先权，且不设到期日或强制赎回时间表，只要公司持续运营，就会支付固定股息。

Michael Saylor 解释，公司在决定证券发行的时间与规模，以及比特币的购买方面，采取了程序化与机会主义相结合的策略。Benchmark 分析师 Mark Palmer 的报告指出，比特币市场与其他资本市场各有不同的「情绪」，微策略的团队将根据市场变化进行调整。

Palmer 在 1 月 6 日的报告中写道：

「我们认为，任何公司发行的优先股可能会包含转换为普通股的选项，这将为投资者提供不常见的波动性与选择权。这些证券实质上为投资者提供了一个嵌入式、永久的看涨期权，基于一家与高度波动的加密货币价值紧密相关的公司。」

美国监管环境的变化

Michael Saylor 对即将上任的美国总统唐纳·川普及其内阁提名成员表示赞赏，认为他们的政策方向与加密货币更为一致。他还提到，具有争议的《会计公告第 121 号》（SAB 121）可能会在川普政府上任后的第一周内被废除。

SAB 121 要求加密货币托管公司将客户的加密货币持仓列为资产负债表中的「负债」。去年，国会曾投票试图废除该指导方针，但最终被现任总统拜登否决。

MSTR 股票表现与比特币持仓更新

Benchmark 对微策略股票（MSTR）给予「买入」评级，目标价为 650 美元。截至目前为止，该公司股票上涨 4.5%，达到每股 357.75 美元，其 2024 年的绩效表现超过了比特币。

另一方面，微策略于本周一宣布再次以约 2.43 亿美元购买了2,530 颗比特币，平均价格为每颗 95,972 美元，这是该公司连续第十周增持比特币。目前，微策略共持有 450,000 颗比特币，总价值超过 400 亿美元。

Bitwise 执行长 Matt Hougan 认为，企业购买比特币的策略是一个「被低估的重大趋势」，足以在今年显著推高市场价值。