日元升值阴影笼罩风险资产：日本央行加息预期引发市场震荡

上田一夫（日本央行行长）再次强调了他对进一步提升日本利率的坚定立场。随着日元价值的攀升，比特币（BTC）和标准普尔500指数期货则经历了小幅度的下滑。



日本央行与美联储之间的政策差异预示着日元将持续走强，并对包括比特币在内的风险资产构成压力。彭博社援引上田一夫的言论指出，若经济及通胀状况符合预期，央行将采取进一步的加息措施。

上田一夫在周二向首相岸田文雄领导的小组提交了一份报告，指出尽管7月底已上调基准借贷成本，但经济环境依然宽松，且经通胀调整后的利率仍为负值，这是数十年来的首次调整，触发了日元套利交易的平仓，进而影响了包括加密货币在内的风险资产市场的稳定性。

据TradingView数据显示，上田的言论激发了市场对日元的购买热情，推动美元/日元汇率从147降至145.85。同时，CoinDesk数据显示，与标准普尔500指数挂钩的期货下跌了0.5%，比特币（BTC）也下跌了0.4%，至58,920美元。

日本央行计划收紧货币政策的举措对风险资产构成了挑战，因为市场预期美联储将在9月开始降息，而其他央行也可能在未来几个月内跟进。这一预期可能导致日元对包括美元在内的大多数货币产生强劲升值压力，进而可能促使交易员抛售高风险投资并偿还日元计价贷款。

上个月初，日元套利交易的平仓曾引发全球市场动荡，也是比特币从70,000美元跌至50,000美元的部分原因。加密货币领域的知名人士Arthur Hayes在博客文章中分析称，市场对美联储即将降息的初步积极反应是合理的，但忽略了未来降息将缩小这些货币与日元之间的利差，从而可能再次触发日元套利交易的解除，对市场造成冲击。

Hayes进一步指出，除非央行通过扩张资产负债表（即印钞）来实际增加货币供应，否则日元套利交易解除的风险将持续存在，并可能扰乱市场。他提到，日本长期维持的零利率政策促使投资者大量借入日元并投资于高收益资产，据德意志银行估计，截至去年10月，此类套利交易的总规模高达20万亿美元。