特朗普推动 CFTC 监管加密市场：比特币与以太坊面临新规挑战

这一举措将成为为加密货币行业提供监管清晰度的重要一步。

据 FOX Business 报道，即将上任的特朗普政府希望扩大商品期货交易委员会（CFTC）的权力，赋予其对价值 3 万亿美元数字资产市场的重要部分的监管权。

这一计划是特朗普当选总统及共和党控制的国会旨在削减证券交易委员会（SEC）在拜登总统及其即将卸任的 SEC 主席加里·根斯勒领导下对数字资产行业监管权力的更广泛努力的一部分。

CFTC 经常被称为 SEC 的“妹妹”，其国会授权职能是监管美国 20 万亿美元的衍生品市场，其中包括期货、期权交易以及黄金、石油和小麦等实物商品。

与 SEC 类似，CFTC 有权制定市场规则并采取执法行动，但由于衍生品市场主要由专业机构投资者主导，被认为更善于管理风险，因此 CFTC 通常被视为比 SEC 的监管力度更轻。

2022年12月23日，位于华盛顿特区的商品期货交易委员会（CFTC）总部。（摄影：Ting Shen/Bloomberg，Getty Images提供）

 

CFTC 可能接管比特币、以太坊等现货市场监管

特朗普上任后，随着加密行业在共和党政治中的影响力日益增强，CFTC 的角色可能很快扩大到包括监管被视为商品的数字资产（如比特币和以太坊）的现货市场及其交易平台。据直接了解特朗普团队想法的消息人士称，尽管目前已有超过 5000 万人持有数字资产，但新政府中的关键人物认为，需要更宽松的监管来推动包括区块链技术在内的加密业务创新。区块链技术因能消除商业交易中的昂贵中介成本而被视为潜在的变革性技术。

“在获得足够的资金并在适当领导下，我认为 CFTC 能够在特朗普总统就职的第一天迅速启动对数字商品的监管工作。”前 CFTC 主席克里斯·詹卡洛告诉 FOX Business。

赋予 CFTC 对比特币和以太坊现货市场（其占全球加密市场约 70%）的监管权，以及可能涵盖其他被视为数字商品的代币，也将赋予其对这些资产交易平台的监管权。如果实施，这一举措将是为从事这两种市值最大加密货币交易的公司和个人提供监管清晰度的重要一步，因为目前没有任何监管机构对这些现货市场交易拥有明确的管辖权。

2024年7月27日，共和党总统候选人、前总统唐纳德·特朗普在田纳西州纳什维尔的“比特币2024”活动中发表手势。（摄影：Kevin Wurm/Reuters，Reuters提供图片）

SEC 与 CFTC 的监管分歧与执法困境

由于数字资产分类的不确定性，以及 SEC 和 CFTC 双方都不愿制定具体规则，两个机构主要通过执法行动对这一领域进行监管。根斯勒领导下的 SEC 在过去三年间对加密行业进行了全面打压，强调他认为比特币以外的大多数加密货币都是证券。这一立场使根斯勒和 SEC 在美国加密行业中广受不欢迎，并让行业更倾向于支持 CFTC 作为主要监管机构。

SEC 未对此事发表评论。

有“加密之父”之称的詹卡洛在特朗普第一个任期内担任 CFTC 主席，目前正在被考虑担任新政府的“加密沙皇”一职——这是一个新设但尚未明确的职位，旨在协助执行加密政策并可能监督由行业主导的咨询委员会。

2023年11月8日，前商品期货交易委员会（CFTC）主席克里斯·詹卡洛在华盛顿特区的D.C. FinTech Week活动中发表讲话。（摄影：Ting Shen/Bloomberg，Getty Images提供）

 

CFTC 扩大监管角色的资金和法律需求

 

詹卡洛长期以来呼吁其前机构在数字货币监管中扮演更大角色。2022 年，他向负责监督 CFTC 的参议院农业委员会致信，支持该机构获得加密现货市场的监管权，并强调 CFTC 自 2015 年将比特币认定为商品以来对数字资产的早期介入。在其领导下，CFTC 批准了比特币价格的期货交易。

拜登政府即将卸任的 CFTC 主席罗斯廷·贝赫南在今年 7 月的一次监督听证会上，向农业委员会请求额外资金以更有效地监管加密市场。他提到，今年该机构约 50% 的执法行动针对加密企业，这对一个没有监管这一行业授权的机构来说是“惊人的统计数据”。

然而，要开始监管加密现货市场的欺诈和操纵行为，CFTC 需要国会批准额外的资金支持。2024 年，该机构的运营预算为 4 亿美元，不足 SEC 的五分之一（24 亿美元），而 CFTC 的员工数量约为 700 人，也远少于 SEC 的 5300 人。

尽管加密行业普遍欢迎 CFTC 在数字商品监管中扮演更大角色，但许多传统 CFTC 利益相关方担心，赋予该机构对某些现货市场的前所未有的权力可能会波及到其他实物和农业商品的监管，而这些商品的监管通常由农业部等其他机构负责。詹卡洛表示，这些担忧需要通过任何新立法中明确的语言加以解决，以确保 CFTC 的现货监管权仅限于数字商品。

2020年8月30日，位于华盛顿特区的商品期货交易委员会（CFTC）。（摄影：Andrew Kelly/Reuters，Reuters提供图片）

 

改革 SEC 文化以促进创新

 

特朗普让 CFTC 对加密行业进行更大程度监管的计划，是其重塑两个主要金融监管机构关系的更广泛使命的一部分，目的是鼓励它们在某些加密政策（如稳定币监管执法）上展开合作。此外，特朗普还希望在根斯勒领导下的三年中进行大规模规则制定和推行进步议程后，彻底改革 SEC 文化。根斯勒的政策导致了许多高级官员的离职以及与员工工会的持续对立。

“SEC 需要做大量工作——许多顶尖人才已经离开了，所以我们需要让它重新运转起来，并将其使命重新聚焦到一个支持创新的议程上。”詹卡洛说道。他在 2017 年接替根斯勒担任 CFTC 主席，此前他曾是接替根斯勒成为 SEC 主席的热门人选，但他明确告诉特朗普过渡团队，他不想“第二次收拾加里·根斯勒留下的烂摊子”。

2023年7月28日，美国证券交易委员会（SEC）主席加里·根斯勒在美国财政部参加金融稳定监督委员会会议。（摄影：Kevin Dietsch/Getty Images，Getty Images提供）

 

未来的 SEC 领导人

 

目前尚不清楚特朗普将提名谁领导 SEC，但接近过渡团队的消息人士表示，支持加密货币并不是候选人被考虑的唯一条件。除加密货币外，SEC 还负责监督包括股票、债券、共同基金、国债等在内的 100 万亿美元证券市场。

“SEC 具备坚实的基础，但其下任领导人需要具备出色的政策能力和管理技巧，以让它重新成为行政议程中有贡献的一部分。”詹卡洛说道。