ETH凌晨爆冲涨至4950美元，BTC回落至110,700：市场剧变一图看懂

1.数据：比特币现货ETF 上周净流出 11.7 亿美元，贝莱德 ETF IBIT 净流出 6.15 亿美元居首

据SoSoValue 数据，上周交易日（美东时间 8 月 18 日至 8 月 22 日）比特币现货 ETF 上周单周净流出 11.7 亿美元。

上周单周净流入最多的比特币现货ETF 为 VanEck ETF HODL，周度净流入 2641 万美元，目前 HODL 历史总净流入达 11.9 亿美元；其次为 Franklin 比特币 ETF EZBC，周度净流入 1349 万美元，目前 EZBC 历史总净流入达 2.95 亿美元。

上周单周净流出最多的比特币现货ETF 为贝莱德（Blackrock）比特币 ETF IBIT，周度净流出 6.15 亿美元，创历史第二高，目前 IBIT 历史总净流入达 580.6 亿美元；其次为富达 (Fidelity） ETF FBTC，单周净流出 2.35 亿美元，目前 FBTC 历史总净流入达 117.2 亿美元。

截至发稿前，比特币现货ETF 总资产净值为 1502.3 亿美元，ETF 净资产比率（市值较比特币总市值占比）达 6.45%，历史累计净流入已达 538 亿美元。

2.数据：以太坊现货ETF 上周净流出 2.38 亿美元，连续 14 周净流入遭终结

据SoSoValue 数据，上周交易日（美东时间 8 月 18 日至 8 月 22 日）以太坊现货 ETF 上周单周净流出 2.38 亿美元，连续 14 周净流入遭终结。

上周单周净流入最多的以太坊现货ETF 为 Bitwise ETF ETHW，周度净流入 252 万美元，目前 ETHW 历史总净流入达 4.51 亿美元；其次为 VanEck ETF ETHV，周度净流入 191 万美元，目前 ETHV 历史总净流入达 1.93 亿美元。

上周单周净流出最多的以太坊现货ETF 为灰度以太坊信托 ETF ETHE，周度净流出 8897 万美元，目前 ETHE 历史总净流出达 44.8 亿美元；其次为富达 ETF FETH，周度净流出 7965 万美元，目前 FETH 历史总净流入达 26.6 亿美元。

截至发稿前，以太坊现货ETF 总资产净值为 305.8 亿美元，ETF 净资产比率（市值较以太坊总市值占比）达 5.22%，历史累计净流入已达 124.3 亿美元。

3.Grayscale 在内的多家发行商提交修订版 XRP 现货 ETF 申请新增支持 XRP 创建和赎回

资产管理公司Grayscale（灰度）、Bitwise、Canary、CoinShares、Franklin、21Shares 和 WisdomTree 本周五均对其拟议的现货 XRP ETF 提交了更新声明，这再次表明金融公司渴望获得美国证券交易委员会的上市批准。

彭博ETF 分析师 James Seyffart 表示，这些申请的出现几乎肯定是因为收到了 SEC 的反馈。这是个好兆头，但也基本在意料之中。

更新后的文件似乎改变了部分基金的结构，允许XRP 或现金创建以及现金或实物赎回，而不仅仅是现金创建和赎回。

行业观点

1.1confirmation 创始人：ETH 机构持仓结构较 BTC 更为健康

加密风投机构1confirmation 创始人 Nick Tomaino 在社交平台发文表示，"Strategy 的致命缺陷在于，Michael Saylor 持有公司 10% 股权，却掌握 45% 投票权，而该公司持有比特币总量的 3.3%，他每天都以 "比特币代言人" 身份在现身电视媒体。华尔街显然不希望他更富有。

相比之下，Tom Lee 的持股份额远不及 Michael Saylor，且 SBET、ETHZ、GAME 等公司正在推进，没有人垄断以太坊持仓。这也是华尔街和大众将以不同于 BTC 的方式支持 ETH 的原因。"

2.美联储9月降息概率达84.1%，维持利率不变概率为15.9%

据金十报道，CME“美联储观察”显示，美联储9月维持利率不变的概率为15.9%，降息25个基点的概率为84.1%。此外，10月维持利率不变的概率为7.6%，累计降息25个基点的概率为48.4%，累计降息50个基点的概率为44.1%。

3.Willy Woo：比特币本周期上涨缓慢系远古巨鲸抛压所致，市场需消化万倍收益筹码

加密分析师Willy Woo 发推表示，“为什么本轮周期比特币上涨得这么慢？比特币的供应主要集中在远古巨鲸手里，他们在 2011 年左右达到持币峰值。当时买入比特币的价格在 10 美元或更低。如今他们每卖出 1 枚 BTC，市场就需要超过 11 万美元的新资金来承接。

这种成本基础的差异、他们持有的供应量以及卖出的速度，对需要多少新增资金才能推高价格产生了深远影响。可以把这看作是比特币正在经历的成长的阵痛，直到这些已经获得1 万倍收益的投资者被市场完全消化为止。”

4.分析师：“ETH 突破 4900 美元再创新高，上涨趋势强于 BTC”

据CoinDesk 报道，以太坊价格在周日晚间突破 4900 美元，达到新的历史高点 4946 美元。

加密货币交易员Crypto Rover 预测：“交易所持有的 ETH 近期一直在减少。交易所持仓减少可能会导致供应减少，从而推高价格。” 另一位分析师 Miles Deutsher 补充道：“BTC 已经疲软，但 ETH 却没有。虽然 BTC 的上涨趋势在高点附近停滞，但 ETH 正在形成强劲的买盘势头，显示出相对明显的上涨势头。”

一些分析师警告称，周末的突破往往会出现回调，预计本周初可能会出现短期的回调。

5.数据：比特币市占率跌破58%，山寨币市值过去一周上涨 2.64%

据行情数据显示，比特币市占率（BTC.D）过去一周下跌 2.52%，现报 57.9%。

同期，加密总市值过去一周下跌1.05%，不包含比特币的总市值（TOTAL 2）上涨 2.64%，不包含比特币及以太坊的总市值（TOTAL 3）上涨 0.59%。

6.王峰：应将ETH 的 α 视作 BTC 的 β 放大器，资金终将回流 BTC 以锁定利润

蓝港互动创始人王峰发推表示，近期ETH 跑赢、BTC 横盘更多是叙事节奏差异，窗口期或短暂，投资者未必来得及完成仓位调整。

中长期来看，两者共享同一批宏观资金、同一套监管红利、同一条市值曲线。应将ETH的α视作BTC 的 β 放大器，而非替代品。

"2017 年 ICO、2020 年 DeFi 都证明：ETH 越热，BTC 的“避险溢价”越高，BTC 是锚，ETH 是杠，大资金最后仍会回流 BTC 以锁定凯旋后的利润。"

7.Matrixport：资金从比特币 ETF 流出，以太坊 ETF 强势领跑

据Matrixport今日图表显示，加密货币市场正上演一场从比特币ETF向以太坊ETF的资金轮转。过去六周，以太坊产品持续主导资金流向，而比特币ETF则陷入阶段性疲软，上周更是连续六日出现净流出。与此同时，以太坊ETF延续净流入态势，进一步巩固其市场领先地位。

报告指出，以太坊财库型机构及其背后的知名投资方不断吸引新增资本和媒体关注，为市场注入新动能。值得注意的是，尽管美联储主席鲍威尔上周释放鸽派信号，比特币走势依旧平淡，资金轮换的影响较为显著。除加密市场参与者外，部分华尔街投资者也开始对以太坊表现出更高关注度。

行业热点

1.Vitalik：预测市场若能解决利息问题，将出现大量对冲应用场景并推动交易量进一步增长

以太坊创始人Vitalik Buterin 提到，“关于预测市场利弊的争论，我想补充的一个重要观点是：目前主流预测市场大多不支付利息，这使得它们在对冲方面非常缺乏吸引力。因为只要参与，就意味着要放弃美元上保证 4% 的年化收益。

我预计，一旦这个问题得到解决，将会有大量对冲类的应用场景出现，交易量也会随之进一步增长。”

2.Pudgy Penguins CEO：计划两年内完成 Pudgy Penguins IPO 上市

Pudgy Penguins 正计划于 2027 年前实现首次公开募股 (IPO)。

据其CEO Luca Netz 透露，公司今年有望实现 5000 万美元创纪录收入，并已开始与金融专家合作，使其 PENGU 代币和 NFT 更易被零售及机构投资者接受。

Netz 表示："如果我们不能在未来两年内 IPO，我会对自己感到失望，请大家届时追责。"此外，公司正考虑代币化股票作为替代方案，允许投资者在链上交易平台参与投资。

3.SBI 集团和 Chainlink 达成战略合作，加速机构对数字资产的采用

SBI集团(SBI)与Chainlink今日宣布达成战略合作，加速全球市场对区块链和数字资产的采用。双方还将聚焦于利用Chainlink CCIP 实现外汇及跨境交易的支付对支付（PvP）结算，同时借助 Chainlink Proof of Reserve 提供稳定币储备的透明链上验证。

SBI 和 Chainlink 此次战略合作将专注于为日本和亚太地区的金融机构实现一系列关键用例。其中包括将房地产和债券等现实世界通证资产跨链，以及集成跨链互操作性协议（CCIP），该协议可以跨任何区块链实现安全的交易，并同时保障合规和隐私。

4.“Aave 将获 WLFI 总量 7% 代币”事件梳理，Aave 创始人称提案已通过并得到批准

8 月 24 日，Aave 官方与 WLFI 团队就 "Aave 将获 WLFI 代币总供应量 7%" 发生分歧，引发 AAVE 代币大幅价格波动，该事件时间线如下：2024 年 12 月 6 日，WLFI 团队发布 "在以太坊主网上启动 Aave V3 实例" 提案，并于 12 月 13 日通过。

根据此前发布的提案，Aave 作为 WLFI 借贷生态合作伙伴，WLFI 在该 Aave v3 实例中将采用与主 Aave 实例相同的储备因子机制。AaveDAO 将获得由 WLFI Aave v3 实例所产生的 20% 协议费用，并将获得约 7% 的 WLFI 代币总供应量，用于未来 WLFI 治理流程的参与、流动性挖矿以及推动 WLFI 平台的去中心化。收益分配将通过一个无需信任的智能合约来实现，该合约会将协议费用中相应的比例直接分配到 AaveDAO 国库地址和 WLFI 国库地址。

昨日晚间20:30，Aave 创始人 Stani.eth 回应有关 "WLFI 与 AAVE 协议还有效吗？他们真的在 Aave 上构建吗？外界有很多不同的传言" 疑问时表示，协议仍然有效。“按当前价格计算，Aave 国库将获得价值 25 亿美元的 WLFI，使其成为本轮周期中最大的赢家之一。”针对此观点，Aave 创始人高调转发评论称，“交易的艺术。”

昨日晚间22：32，疑似 WLFI Wallet 团队成员 Dylan_0x（@0xDylan_）发文否认 "Aave 将获得 WLFI 总量 7% 代币" 的提案关联消息，AAVE 短时跌幅超 5%。今日凌晨 00：13，WLFI 团队对其表示，"Aave 将获总供应量 7% 的 WLFI 代币" 一事不实，是假新闻。

随后Aave 创始人 Stani.eth 在其推文下方回应表示，WLFI 团队创建的提案已在 Aave DAO 上投票并通过，得到了 WLFI 的批准，并附上了提案链接。

ChainCatcher 注：目前暂无公开渠道查证 Dylan_0x（@0xDylan_）的具体身份信息，投资者应谨慎辨别，注意资产保护。

5.OKX Star：将启动 1 亿美元 X Layer 生态基金

OKX 首席执行官 Star 在 X 平台发文表示：“真正的智者都明白，Crypto 是一场马拉松，而不是短跑。X Layer 为长期而生，我们也一样。正因如此，我们将启动 1 亿美元 X Layer 生态基金，支持全球建设者打造下一波链上应用。”

6.LayerZero 收购 Stargate 提案获通过，STG 代币将可转换为 ZRO

据LayerZero 官方宣布，Stargate DAO 已批准其对 Stargate (STG) 的收购。StargateDAO 成员以 95% 的投票赞成此次收购，STG 持有者将能够在周一将其代币转换为 ZRO。

8 月 11 日，LayerZero 基金会提议以 1.1 亿美元收购 Stargate 跨链桥及其 STG 代币。根据提案条款，STG 代币将停用，STG 持有者可以将其代币兑换为 LayerZero 原生代币 ZRO，兑换比例为 1 STG 兑换 0.08634 ZRO，相当于每枚 STG 价值 0.1675 美元，每枚 ZRO 价值 1.94 美元。

7.WLFI TOP10 地址公开：持有 4.63% 总量代币，累计投资 7308 万美元

据@ai_9684xtpa 监测，WLFI TOP10 地址累计投入 7308 万美元，持有总量 4.63% 的代币，共 46.4 亿枚。

·数据显示，这些地址全部参与了一期公募，其中一个地址在二期追加投资。

·最大持仓地址moonmanifest.eth 持有逾 10 亿枚代币。

·按当前合约价格0.2843 美元计算，TGE 解锁的 20% 代币市值约 2.64 亿美元。

分析师称，这里统计的TOP10 Holder 仅针对公募轮参与者，战略轮 / 顾问 / 合作伙伴均不计入内。

8.Jump Crypto 提出 DFBA 机制，以解决传统 CLOBs 在区块链上的挑战

据Jump Crypto 研究团队发文提出一种新的交易机制 Dual Flow Batch Auction（DFBA，双流批量拍卖），旨在解决传统连续限价订单簿（CLOBs）在区块链上的挑战。

据悉，CLOBs 依赖连续匹配和时间优先机制，导致延迟套利、MEV（矿工可提取价值）问题以及不利交易流动性，增加了市场交易成本。

DFBA 通过每 100 毫秒进行两次独立拍卖，将订单分为 Maker 和 Taker 两组，并以单一公平清算价格完成交易。该机制消除了到达时间优先权，避免流动性提供者之间的竞争，并将竞争焦点从速度转移到价格和规模。

相比传统设计，DFBA 能够提供更紧的报价、更深的流动性，同时保护自然交易者免受延迟套利和 MEV 重新排序的影响。Jump Crypto 认为，这种设计继承了之前交易模式的优点，如连续流动性和拍卖公平性，同时避免了高滑点、流动性碎片化等弊端，为市场参与者提供了更加公平高效的交易环境。

9.特朗普家族项目WLFI 将于 9 月 1 日上线以太坊，前两轮公募投资者解锁 20%

特朗普家族项目World Liberty Finance（WLFI）即将于 9 月 1 日在以太坊上线，并开放领取和交易。

早期支持者（0.015 和 0.05 美元轮次）将解锁 20%，剩余 80% 将由社区投票决定。创始团队、顾问，以及合作伙伴的代币不会解锁。

北京时间9 月 1 日晚上 8 点将开启交易并启动 20% 额度的代币领取。两步领取流程，用户需在官网操作：

步骤1（9 月 1 日前）：在官网激活锁仓合约（此操作将 WLFI 转入解锁合约）；

步骤2（9 月 1 日晚 8 点及之后）：领取 20% 的解锁代币。

10.分析：DWF Labs 是 WLFI 做市商已无悬念，且大概率还会有别的做市商

链上分析师Ai 姨在其个人频道发布 WLFI 当前已公开轮次的成本一览，同时披露 DWF Labs 是 WLFI 做市商已无悬念，而且该项目大概率还会有别的做市商。

数据显示，Web3Port 在战略轮中获得 2 亿枚 WLFI 代币（成本 0.05 美元）、DWF Labs 在战略轮中获得 2.5 亿枚代币（成本 0.1 美元）、ALT5 Sigma Corporation 通过股权收购获得 75 亿枚代币（成本 0.2 美元）。

11.Binance 跟单交易上线自定义跟单持仓功能

据官方消息，Binance 跟单交易者现在可以自定义跟单持仓方式，新功能包括：仅在入场价格更佳时跟单；复制所有现有持仓；仅复制新持仓。

此更新正在网页和应用程序上逐步推出，将在未来几天完全部署。

12.Bio Protocol 创始人：过去数周协议获超 400 万美元流动性费用，正筹备与 DeFi 协议集成

Bio Protocol 创始人 Paul Kohlhaas 发推表示，Bio Protocol 过去数周已通过流动性费用赚取超 400 万美元。尽管多数人将 BIO 视为 "DeSci 启动平台"，但团队还负责管理所有 BioDAO 的流动性池，并优化协议自有流动性（POL）与管理资产规模（AUM）。

目前，Bio Protocol 正筹备与头部 DeFi 协议的集成合作，其中包括为 BIO 推出的借贷市场。

13.赵长鹏：如今的代币化价格追踪还存在问题，基础建设很重要

赵长鹏在WebX Asia 2025 上表示，“代币化的方向是清晰的。在未来，你可以代币化任何现实世界资产或数据，甚至包括代币化你自己以及宠物狗。如今的代币化价格追踪还存在问题，所以基础建设很重要。我认为 RWA 需要的不仅仅是一两年的时间，而是重塑新金融世界。”

14.Ondo Finance 宣布将于 9 月 3 日上线代币化股票

Ondo Finance 在 X 平台发文，将在 9 月 3 日上线代币化股票。

此前消息，Ondo Finance 宣布将在今年夏天推出链上美股平台 Ondo Global Markets，首先将把 100 多支美国股票上链，并在年底前扩展到数千支。

15.USDJ Sunset 计划延期至 2025 年 9 月 30 日

USDJ Sunset 计划清退截止日期正式延长至 2025 年 9 月 30 日。官方将于 2025年 8 月 31 日后停止流动性支持，系统关停后 USDJ 将转为浮动汇率机制。

官方建议所有用户在9 月 30 日前及时完成还款及抵押物提取，避免因仓位清算造成资产损失。系统终止运行后，官方将长期保留 CDP 资产提取通道与 USDJ/TRX 兑换服务，具体关停时间将另行公告。

16.Camp Network 发布 Tokenomics，空投注册现已恢复

Camp Network 发布项目代币分布图，总供应量为 100 亿枚，生态增长占比 26%，社区 15%，协议开发 20%，早期支持者 29%，基金会 10%。

此外，$CAMP 空投注册现已恢复，截止时间为美国东部时间 8 月 25 日 23:59。另据社区反馈，注册费已取消，所有已支付的费用将全额退还。符合条件的参与者包括持有 @CampTrailHeads NFT 的用户，将于美国东部时间 8 月 18 日凌晨 4:00 之前收到空投。

17.ARK 宣布即将上线主网，分阶段推进新型区块链网络框架

去中心化治理平台ARK 官方宣布，其主网将于 8 月 27 日 07:00（UTC） 正式上线，标志着该项目从技术研发阶段进入实际应用阶段。

根据公告，ARK 主网上线将分阶段推进：

1.8 月 25 日：公布创世节点地址及代币分配详情

2.8 月 26 日：完成创世流动性注入，并销毁相应 LP 代币（过程将通过直播公开）

3.8 月 27 日：主网启动，同步开放代币交易及债券购买功能

ARK 团队表示，该项目旨在构建一个新型区块链网络框架，其技术架构和治理模式或将为行业提供新的参考范式。市场分析人士指出，主网上线后，ARK 生态的实际运行表现与社区参与度将成为关注重点。

据悉，ARK DeFAI 是一个以协议为治理、模型为秩序、AI为参与者的去人类化金融体系，它融合参数算法与自适应机制，自动预测、调节与修复，消除情绪化决策，计划打造可验证、可进化、可共建的链上文明秩序。

以太坊生态

1.以太坊基金会发布Protocol 更新 002

以太坊基金会发布Protocol 更新 002，介绍了数据可用性抽样（DAS）的研究进展，以及其对于安全可扩展的数据可用性（DA）扩展的重要性。

此次内容更新包括：Fusaka 推出了 PeerDAS ，这是一种新的数据架构，允许 blob 扩展超越当今的吞吐量水平，从 6 个 blob/ 块到 48 个 blob/ 块；仅 Blob 参数（BPO）分叉会逐渐增加主网 Blob 数量，并通过增量式点对点带宽优化提供支持；Glamsterdam 计划采用先进的网络技术，在 PeerDAS 设计上进行迭代，以进一步扩展；随着数据规模不断扩大，内存池分片技术可以保留以太坊的价值；对下一代 DAS 的研究将开启安全 DA 扩展的演进。

2.ETHZilla 拟将配股募资规模升至 100 亿美元，以持续增持 ETH

Strategic ETH Reserve 在 X 平台发文表示，纳斯达克上市以太坊财库公司 ETHZilla （原 180 Life Sciences Corp.）已修订之前于 Clear Street 签订的销售协议，涉及招股说明书补充文件和随附招股说明书中的每股面值 0.0001 美元的普通股发行。

根据修订后的销售协议条款，该公司将可以通过发行和出售普通股股份募资最高10,000,000,000 美元，以支持其继续购买 ETH。

3.慢雾余弦：警惕EIP-7702 钓鱼批量交易陷阱

慢雾创始人余弦转发Scam Sniffer 发布的安全预警表示，今日再度有用户因签署 EIP-7702 网络钓鱼批量交易而损失了约 154 万美元，涉及 ETH、BTC 等多个在以太坊上质押的代币。

该钓鱼手段利用EIP-7702，将用户 EOA 地址委托授权给 MetaMask: EIP-7702 Delegator，并通过其合约调用完成后续 Token 转移操作。该钓鱼手段已被主流钓鱼团伙工程化实践，若不慎被诱导交易将损失整个账户资产。

余弦提醒用户在确认交易前确认网站与链接真实性，防止欺诈。

4.Coinbase 旗下 Base App 将于两周后开放邀请功能

8 月 24 日，Base 联合创始人 Jesse Pollak 在采访中表示，两周后将在 "Base App" 中开放邀请功能，以加速 Base App 的病毒式增长循环，并将确保产品对每个用户来说都足够好。

Coinbase 在 7 月 16 日宣布推出 "万能应用"——"Base App"，旨在吸引更多用户进入加密经济体系。这款取代 Coinbase Wallet 的新应用整合了钱包、交易、支付功能，同时融合社交媒体、即时通讯及小程序支持，全部运行于其自主研发的以太坊二层网络 Base 之上。

对Coinbase 而言，此举意在突破核心的加密货币交易业务局限，触达更广泛的潜在用户群体。

5.排队等待加入以太坊PoS 网络的 ETH 升至 404,500 枚，同时超 846,142 枚 ETH等待退出

据验证者队列追踪网站validatorqueue 数据，当前以太坊 PoS 网络退出队列暂报 846,142 枚，价值约合 40 亿美元，较此前历史高点（916,647 枚）有所缓解。

与此同时，排队等待加入网络的ETH 升至 404,500 枚（昨日为 152,625 枚）。

此前报道，这一现状反映出市场存在两种相反的力量：一方面，部分质押者可能在以太坊自4 月低点以来大幅上涨后选择落袋为安，导致退出队列激增；另一方面，受监管利好和机构需求驱动的新存入资金，也在推高进场队列，如 SharpLink Gaming 和 BitMine Immersion 等上市公司增持 ETH 并进行质押。

6.USDC 在以太坊网络使用量创历史新高，月交易额达 7483 亿美元

据Token Terminal 最新数据显示，USDC 稳定币在以太坊网络上的使用量已达历史最高水平，关键指标较 2024 年 1 月低点上涨约 300%。

2025 年 7 月，USDC 在以太坊上的月度转账金额高达 7483 亿美元，转账次数达 830 万次，交易规模已接近大型银行系统水平。

solana生态

1.Raydium 已累计花费 1.963 亿美元回购 7100 万枚 RAY，占流通量 26.4%

据Infra 发布的数据显示，Raydium 已累计花费 1.963 亿美元回购 7100 万枚 RAY，占流通量 26.4%。

2.市场消息：Galaxy、Jump 和 Multicoin 拟募资 10 亿美元购买 SOL