灰度重磅预测：2026年比特币将突破10万美元大关 机构资金疯狂涌入

机构资本 + 监管红利双驱动！Grayscale 预测比特币 2026 年再破纪录

Grayscale 投资公司发布《2026 数字资产展望：机构时代的黎明》报告，核心预测比特币将在 2026 年上半年创下历史新高，延续 2025 年的上涨势头，同时传统 “四年周期” 理论或将正式终结。报告指出，市场上行将依赖两大核心支柱：一是宏观经济下替代价值储存的需求持续增长，二是监管环境持续改善，美国两党加密市场结构立法有望在 2026 年落地。机构资本持续流入加密 ETF 产品，叠加稳定币扩张、资产代币化（RWA）及 DeFi 应用的快速发展，将形成合力推动市场。

报告还明确 2026 年十大加密投资主题，涵盖货币替代、监管清晰度提升、AI 与区块链融合、隐私解决方案等方向。同时强调，量子计算（最早 2030 年前难有实际影响）与数字资产国库对明年市场影响有限。

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AI 泡沫裂痕显现！甲骨文债市承压 成行业过度杠杆风险晴雨表

甲骨文激进的 AI 扩张计划引发华尔街债市高度警惕，摩根大通信用分析师 Erica Spear 预计，公司债券压力将在明年持续存在。

上周，甲骨文股价创下近 11 个月最大跌幅，其信用违约掉期（CDS）升至 2009 年以来的 16 年新高，反映市场对其偿债能力的担忧加剧。财报显示，公司核心云业务营收未达预期，但仍将 2026 财年资本开支上调 150 亿美元至 500 亿美元，同时新增 2480 亿美元数据中心相关租赁承诺，租期最长达 19 年。

目前甲骨文未偿债务已超 1000 亿美元，且完全依赖债务融资 AI 扩张，而 5230 亿美元的在手订单需未来多年逐步兑现，形成 “收入滞后、投入前置” 的现金流压力。联席 CEO Clay Magouyrk 虽承诺维持投资级评级，且实际借款可能低于 1000 亿美元预期，但投资回报时间表与上限的模糊性，仍让投资者信心受挫。

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监管风向明确！SEC 主席释放友好信号 加密行业迎隐私与创新平衡期

美国证券交易委员会（SEC）主席 Paul Atkins 在加密工作组第六次圆桌会议上明确表态，加密监管必须在个人隐私、安全合规与行业创新之间取得平衡，避免监管失当扭曲行业发展。

Atkins 指出，区块链技术在关联交易与发送方方面具备极强能力，若监管方向偏差，可能将加密生态推向 “有史以来最强大的金融监控架构”。他特别警告，若政府采取 “每个钱包视为经纪商、每段代码视为交易所、每笔交易都要求上报、每个协议都成监控节点” 的极端做法，将把行业变成 “金融全景监狱”。

同时 Atkins 强调，存在不牺牲个人隐私的可行路径，既能满足国家安全关切，又能为行业创新保留空间。目前，围绕区块链隐私保护与监管边界的界定，已成为全球加密监管领域的核心议题。

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2025 立法落空！加密市场结构法案无缘年内听证 行业盼监管确定性遇挫

美国参议院银行委员会宣布，将加密货币市场结构法案（CLARITY 法案）的修订听证会推迟至明年举行，原本计划本周召开的听证未能如期推进，行业期待的 2025 年全面监管立法正式落空。

该委员会发言人表示，主席 Tim Scott 已与民主党同僚就法案取得重大进展，但核心争议仍未达成共识，需继续谈判。尽管此次推迟在市场预期之内，但对迫切寻求监管确定性的加密行业而言仍是重大挫败 ,该法案作为行业顶层监管框架，此前已在众议院以 294 票赞成的压倒性优势通过，行业原盼年内完成参议院流程。

明年立法推进面临多重约束：国会假期后首要任务是处理 1 月 30 日到期的政府拨款法案，避免政府停摆；而中期选举将成为后续核心议程，留给加密法案谈判的时间窗口十分有限，具体重启谈判节点尚不明确。

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跨境数字走廊落地！中国国家数据局与新加坡签约 聚焦区块链等技术合作

中国国家数据局、重庆市人民政府与新加坡资讯通信媒体发展局正式签署《关于共建数字陆海新通道合作谅解备忘录》，标志着中新战略性互联互通合作从物理联通为主，升级为 “物理通道 + 数字通道” 双轮驱动的新阶段。

此次合作核心围绕三大方向展开。在数字互联互通方面，将依托双方数字规则框架，通过基础设施互通促进数据跨境安全有序流动，构建高效安全的数字通道。在数字技术与创新领域，重点支持两国企业、科研机构开展区块链、人工智能、大数据的联合研发与场景应用，共享智慧城市建设成果。在数字人才培养上，将通过研讨会、技能认证、人才交流等形式，夯实数字经济发展的人才基础。

作为合作关键领域，区块链技术已在陆海新通道有成熟应用先例，此前重庆无水港通过区块链实现进口货物无纸化放货，将提货时间从 1-2 天缩短至 4 小时内，为此次深化合作奠定了实践基础。

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2025 加密合规里程碑！纽交所上市 25 只数字资产 ETF 成美国交易首选平台

纽约证券交易所 2025 年业务亮点中，加密资产相关业务的全面开花，标志着数字资产正式进入传统金融核心交易场景。作为全球顶级交易所，纽交所通过 25 只 ETF、3 家企业 IPO、1 只封闭式基金的组合布局，打通了加密资产从一级市场融资到二级市场交易的全合规通道。

此次业务爆发的核心亮点在于 “产品多元与生态完整”。25 只数字资产 ETF 覆盖不同投资需求，既有跟踪多资产的指数型产品（如 GDLC），也有聚焦单一币种质押的特色产品（如 BSOL），其中 Bitwise 旗下 BITW ETF 以 12.5 亿美元管理规模成为标杆，其 73.68% 的比特币持仓、15.78% 的以太坊持仓，反映出主流机构的配置偏好。而 C1 Fund 作为美国首只交易所上市的封闭式加密基金，募集资金 6000 万美元，专注投资后期阶段加密私营企业，成功弥合了公私市场的投资鸿沟。

三家加密企业的 IPO 则进一步完善了生态布局。Circle 作为稳定币发行龙头、Bullish 作为加密交易平台、Twenty One Capital 作为行业投资机构，其登陆纽交所意味着加密产业链核心主体获得传统资本市场认可。同期纽交所包揽七成顶级 IPO 的成绩，更让加密业务的爆发具备了坚实的市场基础。

从行业影响来看，纽交所的动作彻底改写了加密资产的市场地位。此前加密资产多游离于传统金融体系之外，而纽交所通过合规化设计，将数字资产 ETF、加密企业股票等纳入主流交易框架，为机构资金提供了安全、透明的入场通道。这种融合并非简单的产品迁移，而是通过 “传统金融的监管框架 + 数字资产的创新属性” 组合，让加密投资从 “小众投机” 转向 “主流配置”。

长远来看，纽交所的成功实践将引发连锁反应。更多传统交易所可能跟进布局加密相关业务，加密资产的合规化、标准化进程将加速推进。对于投资者而言，多元化的合规产品选择意味着更低的风险门槛；对于行业而言，传统金融的资源注入将推动技术创新与生态扩容，让数字资产真正融入全球金融体系。

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Meta 拟闭源之际 英伟达接棒开源大旗 新一代 Nemotron 模型实现三重突破

英伟达正式推出第三代 “Nemotron” 大语言模型系列，主打 “更快、更便宜、更智能” 三大核心优势，标志着开源 AI 进入效率优先的新阶段。该系列首款发布的最小模型 Nemotron 3 Nano（90 亿参数），采用 Mamba-Transformer 混合架构，可部署在单张 A10 GPU 上，128k token 吞吐量较同尺寸纯 Transformer 模型提升 2.3 倍。其创新推出 “推理可控” 功能，用户可通过指令开启或关闭思维链，还能设定推理 token 预算，精准控制使用成本。

模型采用宽松开源协议，无版税、无收入分成，企业直接下载即可商用，仅需遵守可信 AI 护栏与出口合规要求。更大版本的 Nemotron 模型计划 2026 年上半年推出，而 Meta 拟转向闭源的消息，让英伟达成为美国开源 AI 领域的核心提供者之一。

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100 万美元起投！摩根大通 MONY 代币化货基上线 锚定美债 年收益 3.58%

据《华尔街日报》消息，摩根大通正式推出其首只代币化货币市场基金 “My OnChain Net Yield Fund”（简称 MONY），标志着传统金融巨头深度布局区块链资产领域。

该私募基金基于以太坊区块链构建，通过摩根大通自有代币化平台 Kinexys Digital Assets 运作，仅面向合格投资者开放。个人投资者最低认购额为 100 万美元，机构投资者门槛为 2500 万美元，单户投资额不低于 500 万美元。

摩根大通将注入 1 亿美元自有资金作为启动资金，基金核心持仓为美国国债类债务工具，截至目前年初至今收益率达 3.58%，年化净费率仅 0.17%，兼具安全性与成本优势。

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机构资金持续进场：数字资产周净流入 8.64 亿 比特币 5.22 亿领跑 做空资金外流

CoinShares 最新周报显示，上周数字资产投资产品累计净流入 8.64 亿美元，实现连续第三周温和流入，反映出投资者群体谨慎但逐步乐观的市场心态。

资金流向呈现明显分化：比特币以 5.22 亿美元流入领跑，做空比特币的产品持续流出 180 万美元，印证市场情绪回暖，但比特币年初至今流入 277 亿美元，较 2024 年的 410 亿美元相对滞后。以太坊表现亮眼，上周流入 3.38 亿美元，年初至今累计达 133 亿美元，同比 2024 年增长 148%。

Solana 年初至今流入 35 亿美元，虽规模较低但同比激增十倍；Aave 和 Chainlink 上周分别流入 590 万美元、410 万美元，而 Hyperliquid 则录得 1410 万美元流出。地区方面，美国以 7.96 亿美元流入主导市场，德国（6860 万美元）、加拿大（2680 万美元）紧随其后，三国合计占今年总流入的 98.6%。