比特币八万美元徘徊，未来两周值得警惕：美联储议息、科技巨头财报与油价走势全解析

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比特币八万美元徘徊，未来两周值得警惕

大家好，欢迎回到我的频道，我是王坦克。今天是2026年10月26日星期一，加密货币市场进入新的一周。

未来这两周值得警惕：中东地缘政治冲突、国际油价上涨、美国通胀反弹、科技股估值压力、美联储货币政策的不确定性，叠加下周美国中期选举，正在同一时间相互影响。本周也会公布美国第三季度GDP、九月份PCE通胀数据，以及微软、谷歌和亚马逊三家科技巨头的财报。现在比特币正在八万美元附近徘徊，而这些宏观因素很可能决定接下来究竟是迎来新一轮反弹，还是继续向下寻找支撑。

技术面：连续失守，短期成本线却在抬升

经历连续两周的ETF流出之后，上周重新看到了流入，但比特币比之前更疲软，已经在八万美元徘徊。五十日均线失守之后，又连续三天收在下方；在短期走势图上，四小时MA365均线也跌破了支撑，为接连的失守。如果持续下去，或许会在一年移动平均线寻求支撑。

此外，我认为一个积极的信号是：比特币短期持有者成本线突然在短短一天时间内就向上抬升了一千美元。这发生在最后一次反弹超过八万四千美元的背景下——十月二十一日还是七万四千八百美元，十月二十二日就到了七万五千七百美元。只是我正好那两天没有关注它，事后才发现这个有趣的现象。所以在七天变化率这边，我们看到了又一次明显的抬升：短时间的币价反弹，让原本成本较低的比特币在更高价格区域重新发生转移，推动整个短期持有者成本线的平均成本快速上升。

我之前也反复报道过，短期成本线即将向上突破长期均线，也就是五十周均线以及比特币一年移动平均线。到目前为止，短期成本线即将突破第一个目标，大约在七万六千美元的关口，重叠在比特币牛市结构下，我认为这是牛市中回调的底部。但五十周均线还在下移，我们还要等它走平，然后逐步向上走高。只是在此时此刻，我认为七万六千美元就是底部；五十周均线走平然后回升的那一刻，牛市底部支撑会更明确一些。不过上方还有个一年移动平均线，它还在七万七千六百美元一带，短期持有者成本线想要向上突破，看起来还需要再花一些时间。在那之后，我认为比特币有更好的条件可以彻底失守八万美元、回踩短期持有者成本线，甚至是最终跌破它。但只要五十周均线撑住，牛市结构就不会遭到破坏，我们会从那里继续走高。当然了，如果接下来比特币回踩七万六千美元，我认为依旧会视为明确的加仓机会，至少我还剩百分之十的资金可以用来购买。

短期盈利缓冲正在快速收缩

短期持有者的账面盈利水平在这一波成本线整体抬升之后，已经从之前的百分之十二点三左右，迅速收窄到了百分之七点四左右。换句话说，短期投资者原本拥有的盈利缓冲正在快速减少。如果接下来比特币继续下跌，尤其是进一步接近七万六千美元以及七万五千美元这个成本区域，越来越多的短期持有者就会开始进入盈亏平衡点，甚至转为亏损。牛市早期阶段就是这样，即便是买在相对低位的人，也会由于一路上过于颠簸而早早选择下车。

怎么评价这一波调整呢？我认为看短期持有者盈利供应占比就可以很直观地看到。这和当年2023年3月份类似——当时硅谷银行危机出现，比特币从两万五千美元跌到两万美元，对应短期盈利供应占比下降到百分之四十八左右的水平。现在的情况也一样，甚至比九月份的调整更让短期持有者感到痛苦，而比特币价格比九月份七万六千美元的低点还要高出四千美元。

我认为在早期牛市中，指标会经历一次完全重置。我的重置指的是指标回到百分之零，短线玩家基本上都不赚钱的时候，那就是牛市回调的底部信号。抛开比特币跌破五十周均线的熊市之外，你会发现这些信号触发的次数不多，但准确度还是很不错的。当然了，我也一直强调，它还需要配合长期盈利供应占比使用。站在长期持有者视角下，我们仍然处在牛市早期阶段。现在长线盈利供应占比是百分之六十八，和前面周期里牛市同一时间段的水平差不多。

以太坊：两千美元以内可以考虑继续买入

同样用这两个指标来看以太坊。ETH短期盈利供应占比已经下降到百分之二十八左右，类似于今年八月份的水平，也可以说这是过去几个月上涨行情的起点。老实说，ETH这一波下跌之后，已经重新测试三类巨鲸成本线，正好也是短期持有者成本线位置，差不多就是两千三百美元。这里守不守得住我不知道，但我个人认为两千美元以内的ETH依旧可以考虑继续买入。

我们看持有超过十万枚ETH的巨鲸成本线集中在一千九百美元，加上定投与周期回报模型中的定投成本线也在两千美元，这是我认为两千美元以下ETH可以购买的几个理由。如果要再加上一个理由，我认为是长期持有者盈利供应占比，目前它已经跌破百分之五十关口。2022年的熊市底部以及2025年上半年的低点，指标基本上处在同一范围——长期持有者不怎么赚钱的情况下，这就是另一个买入理由。至少这个指标回到百分之一百的时候，我们才会接近ETH的顶部。

首个金叉信号快确认了

再回到比特币市场。接下来这两周会比较动荡，但首个金叉信号就快确认了：短期成本线和五十周均线只剩下一百美元的距离。随着短期持有者成本不断抬升，市场的盈利缓冲空间在收缩。如果接下来价格继续下跌，而新增买盘又无法有效承接卖盘，最终就可能回到七万六千美元区域，短期浮盈筹码被清理掉，新一轮反弹行情就会启动。

油价是个问题，科技巨头财报是关键

现在油价是个问题。布伦特原油期货收盘最高上涨到每桶一百一十七美元，创下近六个月以来的新高，单周涨幅超过百分之六，目前回落了一些。据说川普暂时取消了打击行动，但布伦特原油还在一百一十美元，这依旧是很高的位置。随着十一月三日美国中期选举即将到来，市场又开始关注美国是否会对伊朗采取进一步军事行动。只要这些风险没有真正解除，原油就可能继续维持较高的风险溢价。而油价居高不下，对金融市场最直接的影响就是让通胀问题重新变得棘手。

本周四，美联储会公布利率决议。与此同时，在会议之后几个小时，微软和谷歌将公布财报；紧接着周五凌晨，亚马逊也将公布业绩。这三家公司的共同特点就是都在大规模建设AI数据中心，并且持续扩大算力投入。按照目前的资本开支计划和市场估算，三家公司今年的投入合计接近六千亿美元。如此庞大的投资规模，市场当然希望看到相应回报：微软最需要关注的是Azure云业务的增长速度，以及庞大的客户订单能否持续转化为收入；谷歌需要证明AI不仅能够推动云业务增长，同时不会削弱原有的搜索广告业务；而亚马逊则需要通过AWS的业绩证明，大量新增算力确实能够产生足够的商业价值。

如果这三家公司能够交出强劲的收入和利润增长，投资者对AI投资回报的担忧可能会得到缓解，进而帮助科技股恢复稳定；但如果资本开支持续增加、自由现金流却不断恶化，那么市场可能会进一步下调这些公司的估值。而考虑到大型科技股在美国主要股票指数中占据着非常高的权重，这种调整最终也可能影响整个风险资产市场，包括比特币市场。

本期视频到此就结束了。