Solana MEV生态全解析：时间轴、类型、资料概览及缓解策略指南

本报告基于 MEV 时间轴、类型、资料及缓解机制四个部分，深入解析 Solana MEV 生态，并探讨如何实现奖励的公平分配。本文源自 Helius 所著研报，由 PANews 编译。
（前情提要：富达：ETH基本面仍具领先地位，Solana依赖迷因币受牛熊影响大 ）

 

关键见解

• 在 Solana 上，MEV 的运作方式与其他区块链网路不同，这主要归因于其独特的架构以及没有全域性记忆体池。协议外记忆体池必须独立开发，并且需要网路中的大部分质押持有者采用才能有效执行，这构成了较高的技术和社交障碍。
• Jito 于 2024 年 3 月停止其公共记忆体池服务，导致收入大幅下降。此举减少了有害的 MEV 行为，但也促使缺乏透明度且主要惠及特定群体的替代记忆体池兴起。
• Memecoin 交易者尤其容易受到三明治攻击，因为他们在交易流动性差且高度波动的资产时会设定较高的滑点容忍度。这类使用者更倾向于使用 Telegram 交易机器人追求更快的交易执行速度和即时通知服务，且对交易被抢先执行的情况相对不敏感。
• Marinade Finance 的质押拍卖市场（SAM）采用了一种竞争性拍卖机制，验证者通过「质押付费」系统直接相互竞价以争取质押分配。然而，该机制曾引发争议，因为它允许进行三明治交易的验证者通过高价竞标获得更多质押，进而增强其在网路中的影响力。
• Solana 上的大部分三明治交易行为源自由单一实体 DeezNode 运营的私有记忆体池。由 DeezNode 运营的一个关键验证者（HM5 H6 开头的地址）目前持有 811,604.73 枚 SOL 的委托质押，价值约 1.685 亿美元，且该委托质押量在过去数月内经历了显著增长。
• 多名 Solana 验证器运营商报告称收到了参与私有 Mempool 的丰厚报价，包括概述利润分成和预期收益的详细档案。
• Jito 捆绑包是搜寻者确保交易排序盈利的主要方法。然而，Jito 资料并未涵盖 MEV 活动的全部范围；尤其是它没有捕捉到搜寻者的利润或通过替代记忆体池进行的活动。此外，许多应用程式将 Jito 用于实现非 MEV 目的，如绕过优先费用以确保及时纳入交易。
• 从在过去一年中，Jito 处理了超过 30 亿笔交易捆绑包，总共产生了 375 万枚 SOL 的小费。这一活动呈现出明显的上升趋势，从 2024 年 1 月 11 日小费低点的 781 枚 SOL，增长至 11 月 19 日的 60,801 枚 SOL。
• Jito 的套利检测演算法分析了所有 Solana 交易，包括 Jito 捆绑包之外的交易，在过去一年中识别出超过 9044 万笔成功的套利交易。每笔套利的平均利润为 1.58 美元，而单笔利润最高的套利交易产生了 370 万美元的收益，这些套利交易总计产生了 1.428 亿美元的利润。
• DeezNode 在 vpeNAL 开头的地址上执行一个三明治交易机器人。Jito 的内部分析表明，几乎一半针对 Solana 的三明治攻击都可以归咎于这一程式。在为期 30 天（12 月 7 日至 1 月 5 日）的时间段内，该程式执行了 155 万次三明治交易，获利 65880 枚 SOL（约 1343 万美元），每笔三明治交易的平均利润为 0.0425 枚 SOL（8.67 美元）。按年计算，该程式每年将产生超过 80.15 万枚 SOL 的利润。
• 白名单被广泛视为打击不良行为者的最后手段，但它可能会创造一个半许可和审查的环境，这与区块链行业去中心化的理念直接冲突。在某些情况下，这种方法还可能延迟交易处理，从而影响使用者体验。
• 多位并发领导者（MCL）系统通过允许使用者在不产生延迟的情况下在领导者之间进行选择，为解决有害的 MEV 问题提供了一个有前景的长期解决方案。如果领导者 A 恶意行事，使用者可以将他们的交易重定向到诚实的领导者 B。然而，预计实施 MCL 将需要数年的开发时间。

最大可提取价值（MEV）是指通过操纵交易排序所能提取的价值，这包括新增、删除或重新排序区块内的交易。MEV 的各种表现形式虽各不相同，但它们都有一个共同点：都依赖于交易排序。搜寻者（监控链上活动的交易者）试图在其他交易之前或之后策略性地放置自己的交易以攫取价值。

在 Solana 上，MEV 的运作方式与其他区块链网路不同，独具特色，这主要归因于其独特的架构以及没有全域性记忆体池的状况。诸如 Turbine（用于传播状态更新）和用于交易转发的质押加权服务品质（SWQoS）等功能，共同塑造了 Solana 处理 MEV 的方法。其快速流式区块生产的特点，无需依赖外部外挂或协议外拍卖机制，这在一定程度上限制了传统方法在某些型别 MEV（例如抢先交易）上的应用范围。为了获取竞争优势，搜寻者会执行自己的节点或与高质押验证者合作，以便即时访问区块链的最新状态。

如今，MEV 这一术语已被过度使用，人们对其确切定义的看法不一。事实上，并非所有 MEV 都具有负面效应。由于区块链的分散式和透明性，业内普遍认为完全消除 MEV 几乎是不可能的。而那些声称已经根除 MEV 的网路，要么缺乏足够的使用者活动来吸引搜寻者，要么采用随机区块打包等技术，这些技术虽然看似缓解了 MEV 的影响，但也可能会引发垃圾邮件的激增。

其中，「三明治交易」（Sandwiching）是引起最多关注的 MEV 型别之一，它对使用者极为不利。在这种策略中，搜寻者在目标交易之前和之后分别插入一笔交易，以从中获利。三明治交易对于搜寻者来说自然是有利可图的，但它却会增加交易成本，并降低普通使用者的交易执行价格。关于这一 MEV 型别的详细讨论将在后续内容中展开。

上图：一个典型的三明治攻击的视觉化。攻击者在受害者的买入交易前后，分别进行抢先交易和尾随交易以获利。

在本报告中，我们将分析 Solana 当前的 MEV 格局，它分为四个部分：

1.Solana MEV 时间线：概述了一系列按时间顺序排列的关键事件，为不太熟悉 Solana 上 MEV 快速发展的读者提供有价值的背景资讯；

2.MEV 的型别：通过具体且详细的例子，探讨当前在 Solana 上观察到的各种 MEV 型别；

3.Solana MEV 资料：提供相关、可量化且具有背景资讯的资料，以说明目前 MEV 在 Solana 中的范围和影响；

4.MEV 缓解机制：研究正在考虑用于减少或消除有害形式 MEV 的策略和机制。

Solana MEV 时间线

以下是与 Solana MEV 相关的重要事件的时间线。

2021 年 9 月至 2022 年 4 月：垃圾邮件和 DDoS 攻击

NFT 是 Solana 上最早获得显著关注的领域。在 NFT 领域的 MEV 主要出现在公开活动期间，参与者竞相获取稀有或有价值的资产。毫无疑问，这些活动为搜寻者创造了突然的盈利机会，在此之前铸造的区块中没有 MEV 潜力，而在后续铸造的区块中则存在巨大的 MEV 潜力。NFT 铸造机制是导致 Solana 上由机器人传送的垃圾交易引起的大规模拥堵激增的最早原因之一，这些交易使网路不堪重负，并导致区块生产暂时停止。

2022 年中：引入优先费用

Solana 实施了一项可选的优先费用（Priority Fees），使用者可以在计算预算指令中指定该费用以优先处理其交易。这一机制通过使使用者在活动高峰期间支付加速处理费用，以缓解网路拥堵，并为费用市场建立了更高效的框架，进而增强了网路的经济模型。

此外，优先费用通过改变竞争环境有助于遏制垃圾邮件。之前依赖暴力交易量来获得优势的机器人不再能够仅通过垃圾邮件来占据主导地位。相反，优先顺序也取决于使用者愿意支付的费用。

2022 年 8 月：Jito-Solana 客户端上线

Jito 已成为预设的 Solana MEV 基础设施。该客户端旨在实现 MEV 捕获的民主化，确保在整个网路中更公平地分配奖励。当领导者（Leader）使用 Jito 客户端验证器时，他们的交易最初会被定向到 Jito 中继器（Relayer），后者充当交易代理路由器。该中继器会将交易保留 200 毫秒，然后再将其转发给领导者。这种速度缓冲会延迟传入的交易讯息，为通过 Jito 区块引擎进行链下拍卖提供视窗。搜寻者和应用程式则会提交原子执行的交易捆绑包（Bundle），并附带以 SOL 为主的小费。Jito 对所有小费收取 5% 的费用，最低小费为 10,000 lamports。（可以通过 Jito 捆绑包浏览器检查捆绑包。）

上图：当前的 Jito 架构包括一个接受搜寻者提交的捆绑包的区块引擎和一个延迟向领导者传送传入交易的中继器

这种方法通过在链下进行拍卖，并仅将单个获胜者释出到区块中，减少了垃圾邮件并提高了 Solana 计算资源的效率。考虑到不成功的交易会消耗很大一部分的网路计算资源，这一点尤为重要。

在最初的九个月里，Jito-Solana 客户端的采用率一直低于 10%，因为网路活动仍然很低，且 MEV 奖励很少。从 2023 年底开始，采用率显著加快，到 2024 年 1 月已达到 50%。如今，超过 92% 的 Solana 验证者（按质押加权）使用 Jito-Solana 客户端。

2024 年 1 月：Memecoin 季开始

2024 年初，网路活动激增。Bonk 和 DogWifHat 等 Memecoin 受到追捧，引发了搜寻者的高度兴趣，并导致 MEV 活动显著增加。这一时期标志著使用者行为的显著转变：与传统的去中心化交易所或聚合器相比，Memecoin 交易者更喜欢 BonkBot、Trojan 和 Photon 等 Telegram 交易机器人。这些机器人提供了更快的交易速度、即时通知以及吸引散户投机者的直观使用者介面。值得注意的是，这些交易者往往愿意设定较高的滑点率，以确保时间敏感的交易能够优先处理，而对于自己的交易被抢先交易则相对不太在意。

2024 年 3 月：Jito 暂停其旗舰 Mempool 功能

Jito 的 Mempool（记忆体池）为搜寻者提供了一个 200 毫秒的视窗来预览所有传入领导者的交易。在其执行期间，该系统经常被用于三明治攻击（Sandwich Attack），这严重降低了使用者体验。为了优先考虑网路的长期增长和稳定性，Jito 做出了一个有争议的决定，即暂停其 Mempool，并在此过程中牺牲了可观的收入。虽然此举获得了广泛支援，但也遭到了包括 Mert Mumtaz 和 Jon Charbonneau 在内的几位知名人士的批评。

这一决定的主要风险是，可能会出现复制 Jito 功能的替代记忆体池，从而出现更多有害形式的 MEV。因为与促进 MEV 机会更公平分配并缓解网路内部权力失衡的公共记忆体池不同，私有许可记忆体池缺乏透明度，且只有少数有权访问的人才能受益。

上图：DeezNode MEV 提案中关于「DeezMempool」的部分内容。在 Jito Mempool 被暂停后不久，多个验证器报告收到了 DeezNode MEV 提案。

多名 Solana 验证器运营商报告称收到了参与私有 Mempool 的丰厚报价。

2024 年 5 月：新的交易排程程式

作为 Agave-Solana 1.18 更新的一部分，新的排程程式（Scheduler）显著提高了 Solana 以确定性方式排序交易的能力。改进后的排程程式可以更好地优先处理费用更高的交易，以增加它们被区块包含的可能性。中央排程程式构建了一个称为「prio-graph」的依赖关系图，以优化跨多个执行绪的冲突交易的处理和优先顺序排序。

此前，从事套利和其他 MEV 活动的机器人受到激励，通过向领导者传送垃圾邮件来提高成功执行的机会。旧排程程式的随机性导致了区块内交易位置的可变性。但是，新的确定性方法减少了这种随机性，抑制了垃圾邮件并提高了网路的整体效率。

2024 年 6 月：Marinade 推出质押拍卖市场（SAM）

Marinade Finance 的质押拍卖市场（SAM）采用竞价拍卖机制，验证者在此机制中通过「质押付费」系统直接相互竞价以获取质押分配。这种结构激励验证者出价至他们认为盈利的最高比率。然而，该机制曾引发争议，因为它允许进行三明治交易的验证者通过高价竞标获得更多质押，进而增强其在网路中的影响力。Marinade Labs 近期提议成立一个公共委员会来监督委托行为。而继 Jito 之后，Marinade Finance 的 mSOL 已成为 Solana 上第二大流动性质押代币和质押池。

 

上图：Marinade Finance 质押拍卖市场中的质押竞拍情况（2024 年 12 月 27 日）

截至 epoch 717，质押佣金为 0% 和 MEV 佣金为 0% 的验证者通常为质押者提供约 9.4% 的 APY（年化收益率）。使用协议外方法重新分配区块奖励的验证者通常提供 10% 或更低的 APY。相比之下，Marinade 的 SAM 拍卖显示获胜 APY 为 13.73%，而前十名验证者的出价更是高达 18.27% 的 APY。

这种差异表明，这些验证者要么出价不合理并因此蒙受损失（他们可能通过来自 Solana 基金会的质押委托来补贴出价），要么通过其他来源（如从使用者三明治交易中提取的 MEV）来补充收入。

2024 年 12 月：对新私有记忆体池的担忧加剧

在 Solana 研究公司 Temporal 公开表达对网路质押可能集中化的担忧后，Solana MEV 成为了一个备受争议的话题，引发了广泛讨论，并再次促使生态团队著手解决 Solana MEV 所带来的挑战。

进行有害 MEV 提取的验证者会获取与其贡献不成比例的价值，导致其质押量增长速度远超其他验证者。这使得验证者能够随著时间的推移积累更大的网路影响力，从而给 Solana 的验证者经济带来中心化风险。这些收益更高的验证者还可以向质押者提供更高的回报，进而吸引更多质押并进一步扩大其优势地位。

需要注意的是，Solana 的大部分三明治交易行为源自由单一实体 DeezNode 运营的私有记忆体池。由 DeezNode 运营的一个关键验证者（HM5H6 开头的地址）目前持有 811,604.73 枚 SOL 的委托质押，价值约 1.685 亿美元。该验证者的委托质押经历了大幅增长，从 11 月 13 日（第 697 个 epoch）的 30.79 万枚 SOL 增长到 12 月 9 日（第 709 个 epoch）的 80.25 万枚 SOL，此后增长趋于稳定。值得一提，其中 19.89% 的质押来自 Marinade 的 mSOL 流动质押池和 Marinade 的原生委托。该验证者目前持有总质押量的 0.2%（当前为 3.925 亿枚 SOL），在更广泛的验证者集合中按质押量排名第 93 位。

Jito 的内部分析显示，越来越多的三明治攻击发生在 Jito 的拍卖机制之外，这表明存在额外的区块引擎或经过修改的验证器客户端在进行此类交易。

MEV 的型别

接下来，让我们来看看 Solana 上的各种 MEV 型别，并用实际交易的具体示例来说明每一种型别。以下是目前在 Solana 上观察到的最常见的 MEV 交易型别。

清算

当借款人在借贷协议上未能维持其贷款所需的抵押率时，其部位便符合清算条件。搜寻者会监控区块链上的这些抵押不足的部位，并通过偿还部分或全部债务来执行清算，以换取部分抵押品作为奖励。清算被视为一种良性 MEV 型别。它们对于维持协议偿付能力以及促进更广泛的 DeFi 生态系统的稳定性至关重要。

清算交易示例

此清算事件发生在 12 月 10 日，涉及 Solana 上按流动性和使用者基数计算的最大借贷协议 Kamino。该交易包含三个步骤：

• 搜寻者通过向 Kamino 储备转帐 10.642 枚 USDC 来弥补使用者的债务部位，从而启动清算。
• 作为交换，Kamino 储备将使用者的 0.05479 枚 SOL 抵押品转移给搜寻者。
• 搜寻者支付了 0.0013 枚 SOL 的协议费用。

此外，搜寻者还为此次交易支付了 0.001317 枚 SOL 的优先费用，从而获得 0.0492 美元的净利润。 

 

上图：Solana 的 Kamino 货币市场上的清算交易示例

套利

套利通过调整不同交易场所的价格，利用同一资产的价格差异来提高市场效率并获利。这些机会可能发生在链内、跨链或中心化交易所与去中心化交易所（CEX/DEX 套利）之间。其中，链内套利保证了原子性，因为交易的两部分可以在单个 Solana 交易中一起执行。相比之下，跨链和跨平台套利则引入了额外的信任假设。

原子套利是 Solana 上 MEV 的主要形式。原子套利的最简单例子出现在两个 DEX 为同一交易对列出不同价格时。这通常涉及利用恒定乘积模型（xy=k）自动做市商（AMM）上的过时价格资讯，并在链上限价订单簿上进行对冲交易，此时做市商已根据链下的价格变动调整了报价。

套利交易示例

上图：两个去中心化交易所之间的套利交易示例

在这种情况下，SOL/USDC 交易对的价格已在链外发生变动，促使 Phoenix 做市商相应地更新他们的报价。与此同时，Orca AMM 仍基于过时价格进行报价，从而为搜寻者创造了套利机会。搜寻者在 Orca 上用 45 枚 USDC 购买了 2.11513 枚 SOL，然后在 Phoenix 上以 45.0045 枚 USDC 的价格卖出了 2.115 枚 SOL，获利 0.00013 枚 SOL（约 0.026 美元）。套利交易是原子执行的，无需搜寻者持有库存。唯一的风险在于，若交易被撤销，则可能需支付相关费用。

抢先交易

抢先交易（Front Running）是指 MEV 搜寻者在记忆体池中识别出另一个交易者的买入或卖出订单，并在该交易者之前下达相同的订单，从受害者交易的价格影响中获利。

当观察者注意到一个未确认的交易可能影响代币价格，并在原始交易处理之前根据这一资讯采取行动时，就会发生抢先交易。这种策略简单直接，不涉及其他方法（例如三明治攻击）的复杂性。

搜寻者意识到有一笔待处理的买入交易将对目标代币价格产生积极影响，于是它将其买入交易与目标交易捆绑在一起。他们的订单将以低于目标的价格处理，一旦目标交易完成，他们就会获利。在此过程中，目标交易者因 MEV 搜寻者的买入交易影响而以更高价格买入，从而遭受损失。

尾随交易

尾随交易（Back Running）是抢先交易的对应，是一种特定的 MEV 策略，利用另一笔交易造成的临时价格失衡获利，而这种失衡通常是由于路由不当造成的。一旦使用者的交易被执行，尾随交易搜寻者就会通过交易同一种资产来平衡各个资金池的价格，并确保获利。从理论上讲，使用者本可以通过更高效的交易执行来获取这部分利润。

尾随交易示例

这起著名的尾随交易发生在 2024 年 1 月 10 日，当时一名使用者在一笔交易中购买了价值 890 万美元的 DogWifHat 代币 WIF。当时，WIF 代币的交易价格为 0.2 美元，且所有链上交易场所的流动性加起来仅有几百万美元。Jupiter 聚合器通过三个流动性有限的池子执行了这笔交易，导致价格飙升至 3 美元。

搜寻者使用 Jito Bundle 执行了尾随交易，并提供了高达 890.42 枚 SOL（91621 美元）的丰厚 Jito 小费。他们首先通过一个 Raydium 集中流动性池用 703.31 枚 SOL（72,368 美元）兑换了 490,143.90 枚 WIF 代币。然后，他们通过 Raydium V4 流动性池将这些 WIF 代币兑换为 19035.97 枚 SOL（1,958,733 美元）。这一连串操作在单笔交易中获得了 17442.24 枚 SOL（1,794,746 美元）的净利润。所有美元价值均反应交易时的价格。

上图：2024 年 1 月大量购买 WIF 代币后的尾随交易

三明治攻击

三明治攻击（Sandwich Attacks）是 MEV 中最具破坏性的型别之一，专门针对的是在自动化做市商（AMM）或债券曲线（Bonding Curves）上设定高滑点容忍度的交易者。这些交易者提高滑点容忍度并非为了接受更差的价格，而是为了确保订单能够迅速执行。其中 Memecoin 交易者尤其容易受到三明治攻击，因为他们在交易流动性差、波动性高的资产时，往往会设定较高的滑点容忍度，最终会导致他们以极其不利的价格成交。

一个典型的三明治攻击涉及三笔原子性捆绑在一起的交易。首先，攻击者执行一个无利可图的抢先交易，购买资产以将其价格推高至受害者滑点设定所允许的最差执行水平。接下来，受害者的交易发生，由于其在不利的价格水平上执行，价格会进一步上涨。最后，攻击者完成一个盈利的尾随交易，以虚高的价格出售资产，从而抵消其初始损失，并获得净利润。

三明治攻击交易示例

这次攻击发生在 2024 年 12 月 16 日，通过一个著名的三明治攻击程式（vpeNALD… Noax38b）进行。搜寻者将这些交易作为原子性的 Jito 捆绑包提交，并支付了 0.000148 枚 SOL（约 0.03 美元）的小费。

• 抢先交易：搜寻者支付 14.63 枚 SOL 购买了 3290 万枚 Komeko 代币，这是 Pump Fun 平台上新推出的一种 Memecoin；
• 受害者交易：用 0.33 枚 SOL 购买了 62.4 万枚 Komeko 代币；
• 尾随交易：搜寻者以 14.65 枚 SOL 的价格出售 3290 万枚 Komeko 代币。

表明这是一起三明治攻击的特征：

• 中间交易的签名者与第一笔和最后一笔交易的签名者不同。
• 前两笔交易中购买的代币与第三笔交易中出售的代币相同。
• 交易的代币是一种新铸造的、流动性差且波动性极高的 Pump Fun 代币。

搜寻者获得了 0.01678 枚 SOL 的净利润，在交易时大约相当于 3.35 美元。

Solana MEV 资料

这一部分通过现有的公开资料评估当前 Solana 的 MEV 概况。首先分析 Jito 的效能指标，然后深入了解撤销交易（Reverted Transactions）的数量以及套利盈利能力的细分情况。最后以一个案例研究作为结尾，详细阐述了一个知名三明治交易机器人的行为和盈利能力。

Jito

Jito 捆绑包是搜寻者确保交易排序盈利的主要方法。大多数 Jito 小费，来自那些希望成为首批购买代币或抓住机遇的使用者对区块顶部的需求。然而，Jito 资料并未涵盖 MEV 活动的全部范围；特别是，它没有捕捉到搜寻者的利润或通过替代记忆体池进行的活动。此外，许多应用程式将 Jito 用于非 MEV 目的，绕过优先费用以确保及时纳入交易。

从转帐至八个指定 Jito 小费帐户的资料显示，在过去一年中，Jito 处理了超过 30 亿笔交易捆绑包，总共产生了 375 万枚 SOL 的小费。这一活动呈现出明显的上升趋势，从 2024 年 1 月 11 日小费低点的 781 枚 SOL，到 11 月 19 日和 20 日小费分别高达 60,801 枚 SOL 和 60,636 枚 SOL。从图表上看，第三季度出现了明显的放缓，9 月 7 日小费降至 1661 枚 SOL 的低点。另外，与 2024 年全年的大幅增长相比，2023 年 12 月之前的小费价值微不足道。

2024 年全年，通过 Jito 处理的捆绑包数量持续增长，最终在 12 月 21 日达到 2440 万个捆绑包的峰值。这一增长包括两次显著激增。第一次激增发生在 5 月至 7 月初之间，每日捆绑包数量从大约 300 万个增加到 1200 万个，这可能是对网路拥堵问题的回应。第二次激增发生在 11 月至 12 月期间，每日捆绑包数量从大约 1200 万个翻倍至峰值的 2400 万个。

这一期间，使用 Jito 的帐户数量也呈现出平行上升的趋势，年初时每日大约有 2 万个小费支付者，12 月 10 日达到近 93.8 万个的峰值。显著增长期包括从 3 月初的 2.1 万个增长到 4 月中旬的 13.5 万个（增长了 6 倍），以及从 10 月的 20.8 万个大幅增加至月底的 70.3 万个（增长了 3.4 倍）。

2024 年全年，验证者中采用 Jito-Solana 客户端的比例稳步增长，增强了 Jito 捆绑包在快速交易纳入方面的有效性。年初时，使用 Jito-Solana 客户端的验证者质押了 1.895 亿枚 SOL，占网路总质押量的 48%。到 2025 年初，这一数位已增至 3.738 亿枚 SOL，占总质押量的 92%。

撤销交易

Solana 上的很大一部分交易都与 MEV 提取相关的垃圾邮件有关。通过检查撤销交易（Reverted Transactions）与成功交易的比例，我们可以识别出表明 MEV 机器人竞相捕捉套利机会的模式。

垃圾邮件带来了巨大的挑战，因为它会导致许多交易被撤销。在 MEV 的赢家通吃的特性下，只有一笔交易可以利用给定的机会。然而，即使这个机会被捕获后，领导者仍然会处理其他试图利用同一机会的交易。这些被撤销的交易仍然会消耗宝贵的计算资源和网路频宽。搜寻者之间的竞争性延迟竞赛进一步加剧了这一问题，导致网路充斥著重复交易，在极端情况下，这还会导致拥塞和使用者体验下降。由于 Solana 的交易成本低，被撤销的套利垃圾资讯仍具有正预期价值。随著时间的推移，交易者可以通过大规模执行这些交易（尽管单个交易可能失败）来实现盈利。

撤销交易在 2024 年 4 月达到峰值，占所有非投票交易的 75.7%。在推出包括 Agave 1.18 中央排程程式在内的关键更新后，这一比例大幅下降。新的排程程式改进了「Banking Stage」内的确定性交易排序，从而抑制了垃圾邮件的有效性。

套利盈利能力

Jito 的套利检测演算法分析了所有 Solana 交易，包括 Jito 捆绑包之外的交易，在过去一年中识别出 90,445,905 笔成功的套利交易。每笔套利的平均利润为 1.58 美元，单笔利润最高的套利交易产生了 370 万美元的收益。这些套利交易总计产生了 1.428 亿美元的利润，其中 1.267 亿美元（88.7%）以 SOL 计价。
案例研究：Vpe 三明治交易程式