Bitwise 投资总监：那些厌恶以太坊的人最终会发现，真正的小丑是他们自己。

没人喜欢以太坊

尽管整体加密货币市场在过去六个月里表现不佳，但比特币在 2024 年仍上涨了 42%，Solana 则上涨了 27%，相较之下，以太币仅上涨 1%。Matt Hougan 表示，以太方社群的情绪非常低迷，而造成这一状况的主要问题包括：美国大选的风险、来自 Solana 的竞争加剧、代币经济挑战以及现货 ETF 表现不佳等。

尽管美国在 7 月批准了以太币现货 ETF，但 Matt Hougan 指出，美国证券交易委员会（SEC）似乎仍将质押以太币视为证券。如果贺锦丽在 11 月的大选中胜出，并延续拜登政府对加密货币的怀疑态度，Matt Hougan认为以太坊可能会继续面临监管挑战。

此外，以太坊现货 ETF 的表现也不如预期，包括 Bitwise 的 ETHW 基金。新推出的基金吸引了 21 亿美元的净流入，但灰度的 ETF（ETHE）则出现了 28 亿美元的净流出，总体来看资金仍然外流。

Matt Hougan还指出，Solana 等新兴公链的崛起让竞争变得更加激烈：

「如今在加密货币圈内，对 Solana 等新链的看涨情绪非常流行，而由于技术较老且成本较高，对以太坊的看跌情绪逐渐增强。」

最后，Matt Hougan强调，以太坊专注于推动 Layer 2 网路的交易量增长，这导致底层链的收入降至四年来的最低水平，许多人也开始质疑，以太坊是否因过度推动 Layer 2 扩展而损害了其底层 Layer 1 的发展。

逆势投资机会

尽管这些挑战影响了市场情绪和价格，但 Matt Hougan 认为它们忽略了很重要的一点。

「现在讨厌以太坊很酷。我敢打赌这最终看起来会很愚蠢。」

虽然以太坊和 Solana 都在试图成为去中心化应用的「公共计算机」，但那些真正取得「突破性成功」的应用几乎全部都由以太坊主导、拥有最多的活跃开发者和用户、超过一半的稳定币是在以太坊上发行、60% 以上的 DeFi 资产锁定在以太坊上，且以太坊还是预测平台 Polymarket 的首选结算层。此外，贝莱德资产管理规模超过 5 亿美元的链上美债基金、Nike 的 NFT 平台也同样都基于以太坊，这些成就难以忽视。

Matt Hougan 表示：

「以太坊就像区块链界的微软。每个人都在谈论 Google、Slack 和 Zoom，这是有道理的，因为它们带来了变革性的技术。但微软的规模仍然超过了它们的总和。」

尽管他并不看空 Solana 或其他新兴链，但 Matt Hougan认为，太多人忽略了以太坊已经取得的巨大成功。

「以太坊的挑战并非致命性的，而其机会则充满潜力。我相信，随著我们接近 11 月的大选以及相关监管政策的明朗化，市场可能会重新评估以太坊。从目前来看，以太坊看起来是年底前的一个潜在逆势投资机会。」他总结道。