全球股市陷周期性熊市，牛市反转需四大信号齐现

全球股市多次跌入技术性熊市，高盛将其分为三类：结构性、周期性、事件型。
本轮下跌初为“事件型”（贸易战突袭），如今却逐步演化为“周期型”（经济放缓+估值下修）。
Oppenheimer指出，真正的牛市反转，至少需要4个信号同时出现：
1.估值具吸引力
2.情绪极度悲观，仓位极低
3.政策转向（尤其是降息）
4.宏观数据触底回升
目前来看，尚未全部具备。更像一场慢慢演化的周期性熊市，而非2008那种系统性崩溃。
风险在发酵，机会也在酝酿。熊市不是灾难，关键在于“识别+等待”。
别急着抄底，但也别错过“希望期”。