美联储降息预期引爆市场：标普创新高叠加加密监管突破，山寨季能否开启牛市新周期？

周三美股指开盘，纳斯达克指数盘中涨幅 0.28%，标普 500 指数涨幅 0.53%，道琼斯指数涨幅 0.92%。其中标普 500 指数创新高。高盛预计：美联储将在下周维持利率不变，并在余下的三次会议中开始降息，2026 年初将再降息两次。
回归正题
加密记者 Eleanor Terrett：川普数字资产工作组在准备首份加密货币政策重要报告，这份报告是工作组组长 David Sacks、Bo Hines 与美国财政部、美国商务部、美国证交会、商品期货交易委员会等部门高层数月协作的成果，旨在落实川普 1 月签署的关于加强美国加密货币领域领导地位的行政令。报告预计将包含监管和立法建议，但具体内容尚不明确。全球最大做市商之一 Citadel Securities 敦促美国证券交易委员会（SEC）对代币化股票与传统股票实施同等监管，SEC 不应给予证券规则豁免许可，建议通过圆桌会议推进规则制定，委员会必须建立审慎透明的评估流程，包括公示征询意见环节及完整的成本效益分析，聚焦市场流动性与投资者保护。ETH 验证者退出队列周二创下逾一年来最长等待时长，约有 51.9 万 ETH 排队退出网络，时间延迟延长至 9 天以上。35.7 万 ETH 等待进入网络，准入队列已排至 6 天以上。
Arkham 数据，周二马斯克旗下 SpaceX 三年来首次移动 1.52 亿美元 BTC 后，SpaceX 和特斯拉仍然持有 18486 BTC。《华尔街日报》报道：马斯克的盟友正筹集高达 120 亿美元用于支持 xAI 芯片项目，因该创业公司正迅速消耗资金。美国证券交易委员会（SEC）批准了 Bitwise 10 加密指数基金转换为 ETF，涵盖 10 种资产。SEC 同时又表示：将对此次授权行动进行复审，批准令在 SEC 作出进一步决定前暂缓生效。QCP Capital 表示：近期多个指标显示，山寨季或已悄然开启，山寨季节指数已突破 50，创下自去年 12 月以来新高，机构资本成为本轮上涨主力。美国《GENIUS 法案》的通过，为稳定币发行提供了明确监管框架。贝莱德等机构信心显著增强，第四季度行情预期乐观，当前 BTC 市占率已从 64% 降至 60%，ETH 市占比则升至 11.6%。综合来看，新一轮山寨行情或已正式启动。
BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 表示：川普经济措施创造了流入加密货币的信贷增长，稳定币发行者购买国库券来弥补美国赤字，预测今年底 BTC 将达到 25 万美元，ETH 将达到 1 万美元。7 月 22 日，美国 BTC 现货 ETF 流出 6800 万美元，ETH 现货 ETF 流入 5.338 亿美元，BTC 现货 ETF 连续两日净流出。REX - Osprey SOL 现货 ETF 流入 1260 万美元，上市后累计流入 1.054 亿美元。Galaxy Research 表示，ETH ETF 上周流入量创历史新高，达到 21.82 亿美元，是前一周的两倍多；BTC ETF 上周创下第七大单周净流入量，达到 23.85 亿美元。彭博社 ETF 分析师 James Seyttart 表示：BTC 与 ETH ETF 获批实物申购赎回机制出现积极信号，近日五家在 CBOE 上市的基金向 SEC 提交了修订文件，显示监管机构正与基金方进行积极沟通和细节调整，或为实物申购赎回机制铺路。美国新任证券交易委员会主管 Paul Atkins 在接受 CNBC 采访时表示：ETH 不是证券，看到上市公司采用 BTC 和加密货币作为财政储备资产令人鼓舞。
川普谈及鲍威尔时表示：反正他很快就会出局，鲍威尔将利率维持在过高水平，经济强劲，利率应当维持在 1%；利率应该降低 3 个百分点（300 基点），甚至更低。美国财长贝森特：没有任何迹象表明鲍威尔现在应该辞职，如果他想提前离职，则应该这样做；若通胀数据低，就应降低利率，呼吁对美联储进行内部审查，对美联储进行内部审查或许会成为鲍威尔留下来的遗产之一。关税进展。川普表示：美国与日本达成了协议，日本将向美国支付 15% 的对等关税，日本将向美国投资 5500 亿美元，这项协议将创造成千上万的就业机会，日本将开放其国家的贸易。美日协议后，川普将重心转向欧盟，下月 1 日 30% 关税大限的逼近，美日协议达成，提升了欧盟也可能达成协议的希望。高盛预计：美联储将在下周维持利率不变，并在余下的三次会议中开始降息，就业市场放缓构成压力，消费者支出已连续六个月停滞，这种情况在美国经济衰退之外极为罕见。高盛还预计 2026 年初美联储将再降息两次。CZ 表示：尽管不确定上山寨季指数的准确性，但它确实在上升，FOMC 季即将到来。目前该山寨季指数 55，较今年 4 月的最低点 12 有明显上升。DWF Labs 执行合伙人 Andrei Grachev 表示：加密的山寨季刚刚开始，纳斯达克上市公司也即将迎来山寨季节。
鲍威尔的去留讨论愈演愈烈，周二媒体传出虚假的鲍威尔辞职信，若鲍威尔离任，川普将任命 “超级鸽派” 接替其职位，致力于降息。鲍威尔在周二的讲话中未对经济或货币政策前景发表评论。同时，分析师们对山寨季节讨论增加，包括 CZ 在内的分析师们倾向于由 ETH 引领的山寨季节正在到来 / 或已身处其中。美国加密法案《GENIUS 法案》通过后，有助于华尔街入场，可能刚刚开始。在近期关税不出问题的情况下（下周五），牛市或已缓缓到来，中途的美联储议息会议（下周三）需关注，若美联储鹰派，会为牛市增加阻力；若美联储鸽派，会为牛市增加助力，美联储以往风格是鸽派，川普近来频繁督促降息。下半年的降息路径正在清晰，降息不可避免，望此次牛市顺利。#比特币