全球市场震荡：美联储降息预期升温，加密货币市场迎来关键转折点

周一美股指开盘，纳斯达克指数微涨 0.17%，标普 500 指数跌幅 0.15%，黄金价格跌幅 0.05%。美联储柯林斯：美国劳动力市场面临下行风险，不能等到所有不确定性都过去再谈利率变动。法国巴黎银行和巴克莱银行预计美联储将在 9 月和 12 月各降息 25 个基点。
回归正题：
美国证券交易委员会（SEC）的加密货币特别工作组在美国开展巡回活动，举办系列圆桌会议，该工作组深知任何监管框架都会产生深远影响，因此希望确保沟通与交流尽可能全面。香港财经事务及库务局局长许正宇表示，香港稳定币的定位清晰，是作为交付工具，是香港法定货币的另一体现，不存在炒作机会，提醒公众小心谨慎。美联储穆萨勒姆表示，应着眼于整个利率路径，而不仅仅是某次会议的利率决定，下一份就业报告可能足以证明需要降息，这取决于报告的具体内容，就业市场风险正在上升，预计关税的通胀效应将逐渐消退，若就业市场风险加剧，政策利率或需调整。马斯克表示，xAI 旗下 Grok 2.5 现已开源，Grok 3 将在大约 6 个月后开源。萨尔瓦多近 7 日累计增持 7 BTC，共计持有 6278.18 BTC。日本上市公司 Metaplanet 增持 103 枚 BTC，共持有 18991BTC。日本财务大臣加藤胜信表示，其将为加密资产营造合适的环境，加密资产或可作为多元化投资组合的一部分。
lookonchain 数据，一持有 100784 BTC 的巨鲸地址抛售 22769BTC（25.9 亿美元），转而增持 47.29 万 ETH。The Kobeissi Letter 表示，一个月后美联储将降息，并将其归咎于劳动力市场疲软，鲍威尔周五的演讲做出了重大转变：风险平衡的变化可能需要调整政策立场，美联储现在认为失业风险比通货膨胀更大，这几乎证实了降息即将到来。分析师 Linh Tran 表示，BTC 的近期前景将在很大程度上取决于即将公布的美国经济数据，如果数据继续显示美国经济放缓且通胀缓解，美联储将有更充分的理由启动降息周期，这种情况将创造一个流动性丰富的环境，有利于 BTC 的复苏。分析师 Murphy 表示，2020 年 9 月 ETH/BTC 为 0.038，此后升至 0.086，当前 ETH/BTC 0.04 左右，距离 21 年的 0.08 还相差甚远，理论上仍有上升空间。上周美国 BTC 现货 ETF 流出 11.78 亿美元，ETH 现货 ETF 净流出 2.41 亿美元。贝莱德旗下 ETH 现货 ETF 持仓升至 354.1277 万 ETH，市值 150 亿美元，过去一月上升 50%。美国 ETH 现货 ETF 总规模首次升至 300 亿美元，持仓占 ETH 流通总量的 5.36%。Strategy 上周以 3.569 亿美元增持 3081BTC。
Bitcoin Magazine 首席执行官 David Bailey 表示：未来几年不会再有熊市，美国机构等最终会持有 BTC，这个过程已经正式开始，目前甚至没有占据总市场规模的 0.01%。Bitwise 数据显示，稳定币已成为美国国债的重要持有者，持有规模约为 1800 亿美元，超过了德国、韩国和阿联酋等国家。LD Capital 创始人 JackYi：ETH 新高后，下个目标 ETH/BTC 新高，降息周期中 ETH 一直跑赢 BTC，同时迎来主流轮涨行情，牛市趋势中不要高杠杆。两 BTC 远古巨鲸将过去四日通过出售 BTC 以增持的 ETH 进行质押，累计质押 27.55 万 ETH，价值 13 亿美元。The Kobeissi Letter 表示，美联储在当前全球降息周期中确实已经落后了，全球各国央行仅 5 月份就降息 15 次，美联储 2025 年首次降息将在 1 个月后到来，川普称他挑选的新美联储主管必须降息，2026 年对于市场来说将是历史性的一年。美联储传声筒记者 Nick Timiraos 表示：鲍威尔正谨慎地为下个月降息铺路，但不要指望大刀阔斧的行动，市场已基本定价 9 月降息，焦点正转向美联储是否会在今年最后两次会议（10 月和 12 月）考虑再次降息。
川普呛声称：鲍威尔一年前就应该降息了，现在发出降息信号已经太晚了。美联储前副主管 Richard Clarida 表示：美联储似乎将在近期下调政策利率，不过会采取谨慎的态度。美联储柯林斯：当前美国经济通胀面临上行风险，劳动力面临下行风险，不能等到所有不确定性都过去再谈利率变动。法国巴黎银行和巴克莱银行预计美联储将在 9 月和 12 月各降息 25 个基点。周一美股指开盘，纳斯达克指数微涨 0.17%，标普 500 指数跌幅 0.15%，黄金价格跌幅 0.05%。BTC 跌幅 1.8%，ETH 跌幅 6.8%。上周五，杰克逊霍尔年会上，美联储将首要任务转向支持劳动力市场，风险平衡的变化可能需要调整政策，鲍威尔暗示美联储可能降息。历史数据显示，每当美联储累计降息幅度达 2%，标普 500 指数在接下来的 12 个月内平均上涨了 + 13.9%。上周末现象，诸多 BTC 巨鲸们抛售，转向增持 ETH，其中一持有超 10 万 BTC 巨鲸地址抛售 2.27 万 BTC，增持 47.29 万 ETH，一路骚操作，ETH 短暂向上触及 4900 美元新高，后被巨鲸们持续抛售 BTC 带崩全场，币市普跌。
BTC 市占率过去一周下降 2.52% 至 57.9%，创今年 1 月以来新低；不包含 BTC 的总市值上升 2.64%，不包含 BTC 及 ETH 的总市值上升 0.59%。从 BTC 市占率下降和巨鲸获利流出流向 ETH 可以看出，牛市的轮动规律仍然存在，由上至下逐阶过度，ETH 等市值靠前主流近期已新高，这也是上个牛市周期的轮动现象。宏观环境方面，美联储暗示可能降息，利率下降对市场形成支撑，牛市基本成型。接下来，9 月和 10 月和 12 月望美联储降息和牛市顺利。#加密市场回调